低利率或引發投資者逃離貨幣市場基金

來源:華爾街日報
日期:2013/04/12 09:56

國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)週四在一份報告中警告稱，如果債券市場突然崩潰，則貨幣市場基金可能面臨大範圍恐慌情緒。這份報告可能會令美國監管部門收緊這一規模2.6萬億美元市場相關規定的壓力增大。

IMF稱，長期貨幣寬鬆政策可能引發一些威脅金融穩定的風險，投資者逃離貨幣市場基金就是其中之一。

IMF表示，貨幣市場基金目前的問題是，需要收縮規模來提振盈利能力，但這一過程存在無序風險。

IMF稱，舉例來說，如果信貸市場下行風險實質化，或者證券借貸市場突然停止運作，貨幣市場基金可能再度遭遇擠兌，投資者將更加擔心貨幣市場基金價值或縮水。



這進而可能對金融市場的其他領域產生影響，因為貨幣市場基金提供給銀行的資金將會枯竭。

IMF在報告中警告稱，非常規貨幣政策維持的時間越久，銀行業未來面臨風險的可能性越大。這些風險包括銀行信貸風險上升，銀行資產負債表的修復推遲，以及私人銀行間的拆借難以重啟。

IMF警告稱，各國當局還需要警惕金融穩定風險可能正在向金融系統的其他領域轉移，比如對沖基金、退休基金和保險公司。

IMF表示，金融系統面臨的另一個風險是，如果歐洲央行(ECB)或英國央行(Bank of England)意外放鬆政策，則可能導致歐元區銀行業股價受挫，並且會令銀行違約風險上升。

IMF表示，儘管央行政策以在短期內維持穩定為目的，但低利率政策仍可能對銀行業的長期健康狀況構成風險。