日本投資人棄美國公債，轉而投向義大利債市

來源:財訊快報 
日期:2016/08/09 13:28

彭博社報導指出，日本投資人與美國公債說再見，轉而投向義大利債市的懷抱，因為對於那些到處尋覓高殖利率但又不願承擔匯率風險的日本投資人來說，義大利確實稱得上是一個美麗的國度。

根據彭博估算，過去10年，計入匯率風險對沖成本後，義大利基準公債殖利率為1.2%，是美國同天期公債經風險對沖後殖利率的24倍，在全球最大五個主權債市場中，也屬於對沖匯率風險後最高的殖利率。美國10年期公債「名義」殖利率為1.6%。

對沖價格是一個理由，這個價格與用日圓介入當地貨幣相關。根據3個月遠匯價格，由於美元需求快速增加，日本投資人借入美元的年化成本約為1.5%，但是他們借入歐元的成本只有0.08%。



這個局面促使他們重新評估曾經是他們最青睞的海外標的資產。甚至法國10年期公債經過匯率避險對沖後的殖利率，也是美國公債對沖後殖利率的逾4倍。

Nissay資產管理公司注東京首席基金經理人Eiichiro Miura表示，美國公債的吸引力正在消失。與其他公司一樣，我們正在施行投資多元化，持續將資金轉向其他像是義大利、法國等已開發國家債券。