美股風險 擔憂得睡不著

來源:鉅亨網
日期:2017/07/27 23:15

根據 CNBC 分析報導，耶魯大學經濟學教授席勒 (Robert Shiller) 為投資人提出了一項警訊。

這位諾貝爾獎得主說，低波動率加上令人存疑的本益比，可能讓股市價值跌掉一大塊。

「股價上漲，與企業獲利增加幾乎亦步亦趨。我認為這是對企業良好獲利的過度反應，」席勒於週三說道。

他發表這番談話時， 正值 S&P 500，道瓊與 Nasdaq 均創新了歷史高點，而 CBOE 交易所的波動指數則下降到了歷史低點。

席勒：美股可再漲5成

來源:工商時報
日期:2017/05/25 04:10

頂著諾貝爾經濟學獎光環的耶魯大學經濟學教授席勒（Robert Shiller）化身為美股多頭總司令，他周二表示，美股這波牛市還有好幾年的光景，後續漲幅空間上看5成。

席勒是在接受美國財經媒體CNBC專訪時做以上表示。他說：「我會建議投資人資產組合中一定要有一些股票，因為美股大盤有可能再漲50％。」

美股周二在金融股帶動下持續上揚，3大指數均以小紅做收，已連續第4個交易日上漲，順利擺脫之前川普稅改案推動受阻與政治面因素利空的干擾。周三早盤，3大指數持續走揚。今年以來，道瓊指數漲幅達6.11％，去年則上漲了13.42％。

波動性崩盤主因...避險基金不交易、死抱FAANG

來源:Moneydj理財網
日期:2017/05/22 09:57

政治不確定性飆升，但是美股波動率卻低檔徘徊，原因何在一直讓各方傷透腦筋。高盛提出非常簡明易懂的解釋---那就是避險基金幾乎停止交易。

ZeroHedge 20日報導，高盛檢視13F投資部位報告，發現避險基金的基金週轉率(Portfolio Turnover)，意即投資組合部位的更新次數，降至空前低點。今年第一季避險基金的基金週轉率為28%， 創下新低。與此同時，避險基金主要部位的基金週轉率更降至15%，逼近2002年的低點(圖表見此)。

新債王：美元續弱、別放棄黃金、美股夏季恐修正

來源:Moneydj理財網 
日期:2017/05/03 09:06

有「新債券天王」之稱的DoubleLine Capital執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach，見圖)認為，美元會延續這陣子以來的走勢、繼續走弱，而金價則再次走高。

路透社、CNBC等多家外電報導，岡拉克2日稍晚在投資人網路視訊會議上指出，美元已經有18個月的時間未曾走高。他在川普(Donald Trump)贏得總統大選後就不斷重申，選後走強的美元終將反轉。

岡拉克在會議結束後對路透社進一步解釋，美元已經從2011年低點大升逾30%，這對貨幣來說，漲幅真的非常大。不僅如此，川普本身也不希望美元太強。

周期命運難逃？技術分析師：美股瀕臨崩跌30%觸發點！

來源:鉅亨網 
日期:2017/03/15 18:20 

知名市場大跌時間預言技術分析師 Sandy Jadeja 警告，美國股市很可能即將觸及周期性的大跌時間點。若道瓊工業指數繼續上漲衝破 22000 點，接下來恐怕很快會崩跌，最壞情況朝 14800 點下墜，跌幅達近 30%。

擔任大師交易策略 (Master Trading Strategies) 首席市場策略師的 Jadeja，曾數度在美股大跌之前的數周或數日，做出準確預言。例如在 2015 年 8 月美股「閃崩」之前的 18 天，他就在《CNBC》節目中做出預測。他的預測模式也曾喊對黃金及原油價格。

Jadeja 接受《MarketWatch》訪問時表示，預測分析從 3 個面向來看：價格、圖形和時間。但他特別強調時間元素的重要性，「你可能會弄錯價格和圖形，但只要把時間點弄對，另 2 項就不重要。」

全球政經局勢變數叢生，市場波動率不升反降

來源:華爾街日報
日期:2017/03/13 10:23

近期的世界局勢波詭雲譎，但投資者好像還都蒙在鼓里。

從特朗普(Donald Trump)政策的不確定性到忽然之間就板上釘釘的美聯儲本月加息，來自美國的不安因素實在太多。除此之外，近在眼前的法國總統大選和朝鮮局勢的升溫也頗值得擔憂。

但奇怪的是，這些幾乎都沒有撩動金融市場的神經。從期權價格來看，全球股市、債市和匯市的波動率幾乎可以用呆滯來形容。

為什麼會出現這種情況？一，最近幾週市場走勢沉悶，投資者猜測這種局面還會持續；二，大戶投資者不願大舉押注市場方向；三，雖然政局不穩，但全球經濟增長還比較穩定。

美股閃現「鐵達尼症候群」警燈！是什麼可怕訊號？

來源:鉅亨網
日期:2017/03/08 18:59

知名美國市場技術分析師 Tom McClellan 周二 (7 日) 警告，美國股市正閃現已故市場研究專家歐哈馬 (Bill Ohama) 所提出的「鐵達尼症候群 (Titanic Syndrome)」警訊，這正是初步的拋售訊號，意味下跌趨勢可能發生在即。

《MarketWatch》報導，McClellan 指出，根據歐哈馬在 1965 年提出的美股「鐵達尼症候群」警示理論：當紐約證交所 (NYSE) 所有上市的股票當中，價格觸及 52 周以來新低的數量超過觸及 52 周來新高的數量，且距離最近一次大盤觸頂只差 7 個交易日，便閃現「初步拋售訊號」，暗示漲勢快耗盡力氣。

耶魯大學教授：美股價位已高 是減碼的時候了

來源:鉅亨網 
日期:2017/02/24 22:45

根據 CNBC 分析報導，耶魯大學經濟學教授席勒 (Robert Shiller) 指出，長線投資人應趁著近來股市的漲勢，減碼持股。

S&P 500 指數的本益比，目前來到了 2004 年以來高點。本益比係指該指數目前價位，與分析師預估該指數成份股明年獲利的比例。

根據席勒自創的週期調整本益比 (CAPE)，則股市超漲更為嚴重。CAPE 係指目前股價與經通膨調整後未來十年平均獲利的比例。

為何美股多頭將一往直前 無視川普擔憂？

來源:鉅亨網
日期:2017/01/20 22:26

今日為川普總統就職日。在新的川普時代來臨之前，投資人今早大多於場外觀望，思索情況是否真如過去幾個月所顯示的不可預測。

「投資人最擔憂的是，婚禮舉行前，蜜月已經結束，」互動投資公司分析師魏爾德 (Lee Wild) 在發布的報告中說道。「但是儘管股市有部份賣壓，卻沒有人聲稱這波漲勢已經結束，指數仍在接近高點水準游走。即使專業分析師也不知道股市將何去何從，至少短期如此。」

亦有分析師對股市的憂慮不以為然：「自今年初以來，投資人的憂慮高漲，卻什麼也沒有發生。大家都擔憂不已，沒有交易，」新聞網站 ZeroHedge 指出。

諾貝爾經濟學獎得主席勒表示，美股「好日子」不可能永遠不會結束

來源:財訊快報
日期:2016/12/22 08:44

諾貝爾經濟學獎得主席勒(Robert Shiller)在週三接受CNBC專訪時表示，自川普(Donald Trump)在美國總統大選中獲勝以來，美國股市一直都呈現出上漲走勢，這種現象只能從投資者心理——也就是市場對川普上臺以後將可促進美國經濟增長的前景感到激動，這種情緒佔據壓倒性的地位——而非有效市場理論的角度加以解釋。

這位耶魯大學教授在採訪中發出警告稱，投資者不應過於樂觀地期盼“好日子”永遠都不會結束。他表示，「(現在的形勢)可能會像所謂的‘柯立芝繁榮’((Coolidge Prosperity)時期那樣，最後的結果是很糟糕的。)

曾精準預測金融危機的分析師說 全力買進金融股

來源:鉅亨網
日期:2016/12/19 23:43

分析師艾斯曼 (Steven Eisman) 週一告訴 CNBC 說，他相信總統當選人川普的政府將會放寬金融管制。

擔任 Neuberger Berman 公司經理人的艾斯曼說，他會全力買進金融股。

在 2008 年金融危機之前，便看空次級房貸市場的艾斯曼告訴 CNBC 說，他對市場感到有點矛盾。

他說在金融危機之後推出的 Dodd-Frank 金融法規是「好的法律」，不應該變動。但他說，他了解在川普政府下，改變有可能發生。

全球首富比爾蓋茲稱美國股市「貴」，並對長期低利率感到訝異

來源:財訊快報
日期:2016/12/14 08:55

據CNBC報道，全球首富比爾·蓋茲(Bill Gates)週二接受CNBC採訪時表示，他認為現在的美國股市已經變「貴」了。

道瓊工業平均指數目前正處在接近2萬點的水平，自川普(Donald Trump)11月8日勝選以來，美股一直都呈現出強勁上漲的勢頭。

道瓊工業指數週二收盤再漲114.78點或0.58%，以19,911.21點作收，日高暨歷史高點在19,953.75點，距離兩萬點大關相差不到50點。該指數自11月8日美國大選以來累積上漲約9%，受惠總統當選人川普將減少稅收、監管以及刺激經濟的預期推動。

席勒本益比指標示警：美股達極端水平，百年來第四次

來源:Moneydj理財網 
日期:2016/12/09 09:16

美股道瓊、標普與Nasdaq指數周四再度攜手創新高，但在此同時，由諾貝爾經濟學獎得主席勒（Robert Shiller）設計的本益比指標（CAPE），亦來到近百年來幾次重大崩盤前的警告水位，這讓部份華爾街策略師不由然居高思危。

據CNBC報導，分析師Alan Newman在11月底發佈的Crosscurrents報告上指出，CAPE指數目前來到27.7，過去100年來僅有1929年大蕭條、2000年網路泡沫，以及2007年次級房貸風暴高過此水平。

他4年前喊道瓊20000點！現在他怎麼說？

來源:鉅亨網
日期:2016/12/06 20:46

聯博 (AllianceBernstein) 旗下伯恩斯坦全球財富管理 (Bernstein Global Wealth Management) 投資長 Seth Masters 於 2012 年中預言，美股道瓊指數將在 2020 年來到 2 萬點，當時引起一片譁然。如今指數距離目標近在咫尺，他現在又是如何看待美股後市？

Masters 在 4 年半前喊出上述預言時，道指才在 12500 點而已，且當時美股正處於擺脫歐債危機後的長期牛市；但許多人已擔憂，全球央行的大規模貨幣寬鬆刺激措施，恐怕會引發股市崩跌。如今距離 2020 年還差 4 年，但周一 (5 日) 收盤道指已來到 19216 點，距離 2 萬點剩下不到 5%。

諸事底定？全球外匯市場「波動率」刷今年來新低

來源:鉅亨網
日期:2016/10/25 16:20

《彭博社》報導，如上圖所示，摩根大通 (JPMorgan) 一項衡量全球外匯市場「波動率」之指標顯示，近期全球外匯市場「波動率」已刷下今年以來的最低水平。

分析指出，由於目前外匯市場上的投機部位，已充分對美國聯準會 (Fed) 的升息預期作出定價，同時民主黨總統參選人希拉蕊 (Hillary Clinton) 近期的民調，也是逐漸拉開與共和黨總統參選人川普 (Donald Trump) 之間的差距，在諸事大致「底定」的環境之下，全球外匯市場開始出現了一陣風平浪靜。

補稅4600億很合理，經濟學家轟：蘋果不誠實

來源:時報資訊 
日期:2016/09/02 11:10

針對歐盟判定蘋果（Apple）必須補繳愛爾蘭130億歐元（約新台幣4600億元的稅款），蘋果不服將提出上訴，執行長庫克更說，根本就是政治胡扯，愛爾蘭只是被找碴。對此，諾貝爾經濟學獎得主史迪格里茲（Joseph Stiglitz）則表示支持歐盟委員會的裁決，他說這是個適當的警告，蘋果為了避稅耍小手段，太不誠實，庫克的行為更是不負責任。

史迪格里茲在接受CNBC採訪時表示，歐盟判蘋果應補稅給愛爾蘭130億歐元是正確的裁決，根本不算懲罰、也沒有不公平。他說，蘋果為了避稅，採取不誠實的手段。與愛爾蘭政府串通，將超過百億美元的獲利登錄在某家網路登記的愛爾蘭公司，因此不必繳納任何稅金，這種行為根本可以稱為「逃稅」，公司執行長庫克的行為也相當不負責任；同時，他也呼籲歐盟委員會要為所有成員國訂定統一稅率，防止他們競相降低稅率，以爭取跨國企業投資。史迪格里茲除了是諾貝爾經濟學獎得主外，也是世界銀行前首席經濟學家、美國前總統柯林頓的經濟顧問。

清算日遲早降臨？美股創高、伊坎不甩，續抱空前空單

來源:Moneydj理財網 
日期:2016/08/18 14:37 

這次牛市果真是歷來最被痛恨的一次！儘管美股頻破歷史新高，市場卻不見喜悅，反而日趨悲觀。繼索羅斯、葛洛斯、岡拉克、羅傑斯之後，知名富豪投資人伊坎(Carl Icahn)也看壞前景，做空水位維持在空前高檔。

ZeroHedge 17日報導，伊坎受訪時表示，他持有的避險部位達到前所未有水準，市場估值被零利率推到恨天高。這就像有錢人家到處玩樂，躺在泳池畔享受，靠著好名聲四處借錢，直到破產為止，當前經濟現狀就是如此，零利率創造出巨大泡沫。

1周10大驚奇：升浪完結後就到「末日」？

來源:東網
日期:2016/08/12 20:25 

《1周10大驚奇》自今年5月13日起，每周引述金融市場異象指出，毋須對港股看得太悲，直至前周引述金融市場異象，呼籲8月小心！不過，8月至今首2星期環球股市仍在享受升浪，但異象未有因而發出樂觀訊號，本周反而有多名投資名宿加入呼籲小心的行列，更有異象預示現時股市已屆牛熊關鍵時刻，今次亢奮過後恐要暴瀉，咁悲？

1、「末日博士」預警：股市即將暴冧5成
隨着環球股市不斷上揚，惹來不少投資名宿呼籲小心。早前曾一反常態「轉軚」看好美股創新高、英國脫歐公投後講明股市會升的「末日博士」麥嘉華，本周回復「末日」本色，最新預警美股即將要暴瀉50%，並會一口氣「歸還」過去5年的升幅，標指將重見1,100點左右，即較現水平大跌一半。

根據分析師共同預測 一年後 道瓊將上漲至20000點

來源:鉅亨網
日期:2016/08/10 22:09 

根據一項由下而上的分析結果顯示，一年後，道瓊工業平均指數將突破20000點大關。

標準普爾公司分析師席佛布萊特(Howard Silverblatt)一直追蹤由華爾街分析師所提出的對道瓊指數所包含30家公司的股價預測。

在整合了他們預測的這些公司平均股價目標，並以適當權值衡量後，他於週二晚說，道瓊工業平均指數一年後的目標價格將達20003.93點。

席佛布萊特在發布的報告中寫到：「這是第二次目標達20000點。」

50年來沒見過！企業獲利崩成這樣 美股還續漲？

來源:鉅亨網
日期:2016/08/02 21:14

美國分析師 Jesse Felder 上週在其部落格《The Felder Report》發布圖表指出，美國企業獲利近幾年來巨幅萎縮，但美國股市漲勢卻依舊不墜，在過去 50 年來從未見過。令人不禁為美股前景捏把冷汗。

Felder 引用美國聯準會 (Fed) 提供的圖表指出，過去 50 年當中，每當美股企業獲利出現像過去 5 年這樣大規模的沉重下滑，之後美股都會大跌至少 20%，即落入定義中的熊市。但這次美股至今卻依舊遲未見到熊市蹤影，不僅如此還屢創新高。

換句話說，Felder 表示，如果現在還敢進場買美股，就表示相信「這次會不一樣」。不過歷史經驗顯示，這樣的想法「對你的財務健康非常危險」。