伯格曼——給對衝基金出“點子”的人

來源:華爾街日報
日期:2016/01/05 16:09

在紐約曼哈頓中城的一間交易室里，一個人正在秘密地為全球最大的一些對沖基金出謀劃策，這間交易室與一家牙醫診所只隔一扇門。

據知情人士介紹，一個叫伯格曼(Ari Bergmann)的人在這里工作，他是科恩(Steven A. Cohen)旗下SAC Capital Advisors LP、洛布(Daniel Loeb)旗下Third Point LLC和佩里(Richard Perry)旗下Perry Capital LLC的秘密顧問。這間交易室的面積大約有300平方英尺（約28平米），里面有一台平板電視和四個掛鐘。



一些知情人士說，伯格曼目前為歐洲對沖基金公司Brevan Howard Asset Management LLP 和其他幾家對沖基金提供咨詢，後者在去年3月份收購了伯格曼旗下公司Penso Advisors LLC 25%的股權。

據知情人士透露，很少有人知道伯格曼與華爾街一些最具影響力的投資者之間的關係，但從2012年底到2013年，他準確地預測到日圓會走軟，為客戶賺了數億美元。相比之下，很多對沖基金多年來因做空日圓而損失慘重。

一位知情人士表示，去年8月份中國股市暴跌前，他也建議客戶做空多種亞洲貨幣和大宗商品貨幣。

伯格曼說：“我們通過讓客戶承擔風險和投資來保護他們。”

這位54歲的巴西移民屬於向對沖基金出售投資概念的顧問人員。這些渴望回報或者對其投資組合進行低成本對沖的基金從此類顧問那里獲得新的投資理念，這些理念會成為基金建立投資組合的基礎，或是作為投資組合的參考信息。這些顧問和他們的客戶透露，作為回報，如果他們的投資概念帶來贏利，他們常常可以分享其中的一部份。

據知情人士透露，伯格曼的對沖基金客戶與Penso單獨敲定合作條款。

這些投資點子也並不是總能帶來贏利。一年來億萬富翁投資者阿克曼(William Ackman)做空保健品公司康寶萊(Herbalife Ltd., HLF)的交易遭遇虧損，這一投資概念就來自外部研究員。Indago Group的理查德(Christine Richard)和舒爾曼(Diane Schulman)在2011年向阿克曼提出了做空康寶萊的投資建議。兩人曾經是記者。Indago只收取聘用費。

康寶萊股價去年上漲42%。阿克曼尚沒有放棄這一交易。阿克曼在上個月致投資者的一封信中表示，他對康寶萊的策略仍然不變。（阿克曼曾表示，康寶萊是一個金字塔騙局，對此康寶萊予以了否認。）理查德此後建立了她自己的公司Orion Research，阿克曼2014年曾表示這家公司唯一的客戶就是他麾下的Pershing Square Capital Management LP。

這位戴著一副厚黑框眼鏡的正統猶太人現在與太太艾奧娜(Iona)住在長島西部的勞倫斯地區，遠離紐約市曼哈頓區和康涅狄格州格林威治的對沖基金聚集地。伯格曼2014年獲得美國哥倫比亞大學(Columbia University)比較宗教學的博士學位。他最大的嗜好是一輛瑪莎拉蒂(Maserati Ghibli)。

伯格曼在巴西聖保羅長大，當時巴西通貨膨脹率極高，這使他早早洞悉了錢的價值。他說，錢的價值轉瞬即逝，變幻無常。

伯格曼和妻子在上世紀80年代從巴西來到美國。他曾經在普華永道(PricewaterhouseCoopers)、紐約Drexel Burnham Lambert Trading Corp.短暫供職，之後跳槽到Bankers Trust New York Corp.工作了近十年。

在Bankers Trust，伯格曼參與創建了部份華爾街出售的首批衍生品。1994年，他負責管理的衍生品令企業客戶蒙受了損失，不過Bankers Trust通過和解消化了其中的相當一部份損失。受損客戶指責Bankers Trust使用了誤導性的銷售策略來銷售高風險合約。伯格曼表示，這些策略並不在他負責的權限範圍內。他表示，此次經歷讓他意識到建立Penso這種企業的必要性。Penso的業務不是出售衍生品。

1997年離開Bankers Trust之後，伯格曼經營自己的對沖基金，他最後在2010年關閉了對沖基金，創建了Penso。一些客戶追隨他來到了新公司。

交易員稱，伯格曼是2012年秋季第一個押注日圓將下跌並預計日本股市將上漲的人之一，伯格曼還建議他的對沖基金客戶也採取相同的投資策略。

日圓曾在2012年12月份安倍晉三(Shinzo Abe)當選日本首相前夕承壓，不過，當安倍晉三和其他人公開表示希望壓低日圓匯率後，日圓進一步下跌。安倍晉三上任後實施了被稱為“安倍經濟學”的經濟刺激措施。

伯格曼是根據當時日本國內幾個似乎互不相干的情況制定上述交易策略的。

這其中包括：夏普公司(Sharp Corp.)成立100年來第一次稱對自身的持續經營能力感到懷疑；日本公佈的一項衡量該國全球經濟活動的指標幾十年來第一次降至負值；作為當時日本首相熱門人選的安倍晉三公開談及將設立一個穩定的、更高的通脹目標。

伯格曼根據上述因素得出結論認為，這些跡象說明日本準備在多年努力未果後大力提振經濟。到了2013年，做空日圓已成為華爾街最流行的交易策略之一。