諾獎經濟學家：奇怪的中國“錢荒”

來源:華爾街日報
日期:2013/06/26 10:32

中國的“錢荒”風波或許是北京遏制銀行瘋狂放貸的一種新方法，但在諾貝爾獎得主、經濟學家蒙代爾(Robert Mundell)看來，應對“錢荒”的方式相當奇怪。

中國央行似乎是在因銀行多年的大量放貸對其進行懲罰。央行周一說，希望銀行保持穩定適當的信貸增長。

蒙代爾周二在香港一個會議的間歇接受《華爾街日報》採訪時說，在我看來，這樣做似乎很奇怪，收緊資金更多的是宏觀經濟上的問題；信貸緊縮會削弱經濟擴張，不利於增長。他認為，流動性短缺會給中國經濟帶來威脅。

隨著中國央行努力消除市場的不安情緒，表示將指導利率達到合理水平，短期銀行間拆借利率周二降至5.8%，低於上周末的兩位數水平。但相比正常情況下更接近3%的平均水平，目前的利率仍然偏高。



隨著外資流入的放緩，銀行資金需求的增大，銀行間拆借利率自5月底以來一直在攀升。

不過，長遠來看，蒙代爾對世界第二大經濟體的強大實力有信心。他說，在中國，硬著陸不大會出現，因為政府有很多工具，包括擴張項目、降低存款準備金率以及實行擴張性財政政策。

蒙代爾認為，如果美聯儲(Federal Reserve)年底前停止債券購買計劃，美國經濟有更大的可能重新陷入衰退。他認為中國的情況與美國截然不同。

他說，美國失業率仍相當高，經濟在增長，但增速不高，與真正的經濟復蘇差得很遠；如果現在叫停定量寬鬆政策，會陷入失業率高企的境地。

早在美聯儲開始放慢每個月850億美元的債券購買計劃之前，資金就已經在大量流出新興市場，蒙代爾說，這已經對新興市場造成了損害，中國、巴西和印度出現了經濟增長放緩和緊縮的跡象。

蒙代爾說，全球的經濟疲弱顯示出，現在不是停止定量寬鬆的時候；我們應該再繼續實行一段時間。