來源:華爾街日報
日期:2015/10/27 11:37
了解日本央行內部討論的知情人士稱，央行開始更加密切地關注全球經濟增長放緩阻礙該國實現物價目標的風險，並對採取進一步刺激措施持開放態度。
知情人士稱，日本央行對日本當前經濟狀況比較樂觀，因為企業利潤增加，而且經濟呈現出其他積極跡象。但央行部分官員越來越擔心海外市場可能帶來的更嚴重沖擊。
一位知情人士稱，如果新興經濟體的問題持續存在或進一步深化，可能影響到日本的商業信心，並導致企業更不願進行資本投資或加薪；目前的風險並不比去年小。
去年的這個時間，日本出現連續兩個季度的經濟萎縮；現在，來自中國等新興經濟體的阻力使日本再度面臨衰退風險。知情人士稱，由於國外經濟增長疲弱，近期日本核心消費者價格指數降至零以下，日本央行一些官員擔心日本企業上調員工基準薪資的意願減弱。
9月底，日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)承認，工資加速增長對於徹底擺脫長達十年的通貨緊縮以及實現央行2%的通脹目標至關重要。
另一位知情人士說，如果央行認為專注風險更加重要，那麼下一個議題將是保持政策不變是否真的可行。他表示，日本央行對各種可能性都持開放態度，但表示這並不意味著日本央行會在周五的政策會議上採取新的行動。
這一言論與之前日本央行傳出的樂觀信息形成對比，進一步表明全球經濟的脆弱狀態正侵蝕各國央行的信心。美國聯邦儲備委員會已經推遲加息，而歐洲央行上周暗示準備推出額外的刺激計劃；中國央行則在上周五再次降息。
該知情人士稱，這些情況讓日本央行官員相信，美國和歐洲央行官員們開始更加嚴肅地對待全球經濟放緩問題。第三位知情人士稱，全球經濟增長前景更加難以預測，這讓預計日本出口、生產、就業以及最終物價趨勢的難度加大。
此前，日本央行的經濟刺激力度已經升級。2014年10月31日，日本央行將年度資產購買目標由之前的60萬億-70萬億日圓區間上調至80萬億日圓（約合6,600億美元）。一些經濟學家目前預計，在時隔幾乎整整一年之後，日本央行本周五將再次上調這一目標。
第二位知情者表示，這一猜測並非無因，因為在似乎無窮無盡的風險因素之下，對於未來的形勢將會如何發展，就連日本央行的決策者也未必能百分之百確定。
舉例來說，上述知情者稱，依據日本央行自身的消費者價格指標衡量得出的趨勢通脹率能否在不推出更多貨幣刺激舉措的情況下穩步回升至2%，對於這一點，持肯定態度的日本央行官員僅為少數。
日本央行推出上一輪寬鬆政策時，黑田東彥曾解釋，他的目標是做到“先發制人”──在公眾的通脹預期出現下降風險之前出手幹預。今年，管理通脹預期的數項舉措已開始失效，這似乎使央行官員對於海外風險因素的進一步影響變得更加敏感。
第二位知情人士說，有很多價格預期指標令人感到不安，其中包括9月份央行短觀調查報告顯示企業價格預期正逐步回落。該人士稱，市場還擔心核心消費者價格指數為負或對價格產生不利的副作用。日本央行普遍預計日本的通脹預期較為脆弱，並受過去數據的影響。
該人士表示，如果推出額外寬鬆措施，可通過增強企業信心、進一步降低利率和提高價格預期等方式恢復通脹。
第一位知情人士稱，淨邊際效應不太可能出現負值。
該人士表示，如果黑田東彥提議採取行動，或許會引發激烈的爭論。在日本央行政策委員會九名委員中，有幾位委員傾向於緩慢採取行動，他們認為，如果額外寬鬆措施大幅削弱了日圓匯率，則消費者將因生活成本大幅上升而受到傷害。
然而，一些官員擔心，如果日本央行不推出寬鬆措施，則可能會進一步削弱公眾的價格預期。
沒有留言:
張貼留言