基金經理人：經濟數據有問題 對美國成長樂觀是被誤導

來源:鉅亨網
日期:2014/11/05

資產管理公司Elliott Management Corp.的Paul Singer針對美國的經濟成長預期提出警告，他認為金融市場對美國的樂觀態度是錯誤的，因為經數據低估了通膨、高估了成長，而且央行長六年的政策不具有持續性。

聯準會長達六年的近零利率和三次的購債方案帶動美國的經濟成長，美股也自2009年的低點一路翻漲三倍。

但Elliott公司卻在給投資人的信函中寫道：「沒有人能預測政府偽造假的成長、假的貨幣、假的就業、假的金融穩定性、假的通膨數據和假的薪資成長，而不出問題能維持多久。」他還說「當信心失去，將是嚴重、突然而且是許多市場和產業同時失去信心。」 《彭博》報導指出，Singer強調貨幣政策不會創造持續的成長。



雖然美國現在是比其他國家來得更好，但第二季經濟成長加速只是因為第一季太差，而且接下來的表現顯示這是無法持續的。

他認為，金融市場的樂觀是不合理的，而且許多經濟數據都有問題或是誤導民眾。

Elliott指出，經濟成長數據報告過高，因為官方的通膨數據比實際通膨低了多達1%。

因為經濟學家著重於核心通膨，或是針對消費性產品做些報喜不報憂的調整。

而且通膨數據被富裕者和中產階級的支出之間的差異所扭曲。

Elliott認為，9月份失業率為2.9%，並不反映出勞動參與率達到35年的低點，實質薪資從金融危機以來就一直停滯不成長。

Elliott指出，雖然各國央行都調高資產價格，但金融危機以來卻沒有顯著的結構性改善，令已開發國家無法成長得更快。

文中說：「我們相信，全球經濟和金融體系正處於人為的恍惚狀態，沒有人知道接下來的環境會如何。」 Elliott的文章頗與前一天債券天王葛洛斯給投資人的信有異曲同工之妙。

葛洛斯前一天在給投資人的信中指出，美、日、歐央行全都採取極端寬鬆的措施，以穩定其經濟、創造溫和的通膨，但只推升了資產價格，實質的產品價格和薪資都停滯不成長。

物價持續而緩慢的小幅上漲可能顯示的是經濟疲弱。

葛洛斯指出，實質經濟的確是需要印鈔票，但更需要的是花錢，而這必須來自財政政策。

葛洛斯的言論頗與Elliott的貨幣政策不具持續性，具有相同的看法。