日本央行首次成為日本國債最大持有者

來源:華爾街日報
日期:2014/06/19 10:30

日本央行(Bank of Japan)首次成為日本國債最大持有者，表明央行積極的貨幣寬鬆舉措已經改變了債券市場。

Bloomberg News日本央行行長黑田東彥日本央行週三公佈的數據顯示，截至3月末，日本央行持有201萬億日圓（合1.97萬億美元）日本國債，占比20.1%。原本排在首位的國內保險公司持有日本國債的比例降至第二位，為19.3%。

日本央行一直在大規模買入國債，作為其向市場注資、促使投資者買入風險較高資產的部分計劃。明治安田生命保險相互會社(Meiji Yasuda Life Insurance Co.)首席經濟學家Yuichi Kodama表示，央行的政策使債券收益率維持在低位，幫助政府為日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)的大規模公共支出計劃進行低成本融資。



Kodama說，日本央行成為日本國債最大持有者是一個里程碑，代表著央行前所未有的寬鬆計劃的要義。

日本央行曾表示，希望實現2%的穩定年通脹率。日本扭轉了數年來的通貨緊縮局面，近幾個月消費者價格開始持續上升，不過升幅低於2%的目標。另外有跡象顯示日本經濟中期增長勢頭增強，儘管4月1日日本銷售稅率從5%上調至8%一度抑制了消費支出。

如果經濟增長和2%的通脹率得到確立，日本央行很可能面臨挑戰，需要決定何時及如何給國債購買剎閘。如果央行突然暫停國債購買，債券價格可能下降，收益率可能上升。這可能會令日本央行所持的國債資產價值受損。

債券收益率上升將推高借款利率，從而對政府造成不利影響；不過，如果經濟增長提高了稅收收入，可以部分抵消上述負面影響。日本公共債務是年度經濟產值的兩倍多，在發達國家中居首。

Kodama指出，如果債券收益率急劇上升，就將使日本財務省的償債成本增加數萬億日圓。