中國房地產發債居全球之首

來源:華爾街日報
日期:2014/02/14 09:56

渴望發債的中國房地產開發商紛紛涌入債券市場，其發債規模超過了北美開發商的發債總規模。

據Dealogic的數據顯示，今年截至目前，來自世界第二大經濟體中國的房地產公司已發行價值79億美元的債券，連續第二年奪得全球房地產債券發行的冠軍，占全球房地產發債規模的38%。

盡管這一規模低于上年同期創紀錄的80億美元發債規模，但超過了今年截至目前美國和加拿大房地產公司76億美元的規模。美國的房地產發債規模在全球排第二，發債57億美元，占全球的27%。



從大型房屋建筑商廣州富力地產股份有限公司(Guangzhou R&F Properties Co.，簡稱：富力地產)到中型開發商華南城控股有限公司(China South City Holdings Ltd.)等眾多公司紛紛利用投資者渴望獲得高收益和低利率環境的機會籌資買地或為建設費用買單。一些中國開發商甚至借錢償還利率更高的債務。

德意志銀行(Deutsche Bank AG)信貸分析師Jacphanie Cheung說，中國開發商正在試圖把握機會窗口，以便在利率在更長時間內開始上漲之前鎖定低利率。

盡管由于投資者擔心美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve，簡稱：美聯儲)會早于預期縮減購債計劃（縮減購債計劃會導致利率上升），美國國債收益率去年夏天攀升，但今年截至目前收益率仍在低水平徘徊。去年12月，美聯儲推出了一項以有節制的方式縮減購債規模的計劃，美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)周二在國會作證時為穩步縮減購債規模設定了方向。

Cheung說，我們確實預計財報季之后會有更多的發債活動。中國公司將于2月底至3月發布財報。

誠然，中國房地產發債2014年實現了開門紅，但這并不意味著2014年結束時中國的表現會位居前列。

據Dealogic的數據顯示，去年，美國房地產公司仍是全球最大的債務人，占該行業新發債券總規模的30%；其次是中國，占26%。