美股被低估

來源:星島日報
日期:2014/02/09 00:03

美國聯邦儲備局前主席格林斯潘認為，美國目前財赤問題及長、短債息差擴大正威脅美國股市，但從長期標準來看，美股現時仍然被低估。

格林斯潘上周五接受CNBC訪問時表示，按照任何客觀指標衡量，從長遠來看，美國股市估值目前仍然偏低。他提醒，長期以來美國股市穩步錄得明顯增長，平均一年接近7%。

提到最新公布的美國就業報告令人失望，格林斯潘認為數字利淡股市，但只要股市長開，大市長期來說仍趨向上升。

出掌聯儲局長達18年的格林斯潘表示，美國的勞工市場目前十分扭曲，出現「有人無工做，有工無人做」，這主要是技術人才不足的問題。他強調，美國當局有需要改革移民制度，此舉將有助改善收入不平等問題。



格林斯潘又表示，目前令他真正擔心的是，市場對長期遠景缺乏信心，令長短債息差一直接近美國史上最闊的水平。美國10年期國庫債券孳息上周五尾市報2.67厘，與5年國債息的差距約218基點。

美國的長短債息差在2008年金融危機爆發後開始擴大，2009年起已擴闊至超過200基點，除了2010年曾升穿300基點見頂，有關息差至今一直維持在200基點以上。

CRT Capital首席國債政策略師艾德爾指出，上述國債息差企於200基點以上，意味經濟衰退開始或聯儲局放鬆銀根。他認為，儘管聯儲局正減少買債，但仍在放鬆銀根中的過程中，相信有關息差仍會繼續高於200基點。

「債王」格羅斯日前表示，假如美國職位增長數字繼續不振，通脹數字又持續溫和，10年期債息預料將進一步下跌，有可能回到去年6月的2.4厘。