來源:鉅亨網
日期:2013/06/27 19:16
《CNBC》周三 (26日) 報導，Euro Pacific Capital 執行長 Peter Schiff 撰文指出，日本股市先前強勁竄漲，以及近期面臨的痛苦修正，歷史上看來只有一種情況和目前類似：1990 至 2000 年代的網路泡沫化 (dot-com bubble) 時期。
Schiff 說到，在這兩次漲勢中，投資人均偏離平常的估值觀測，受到所謂「童話故事」所惑。他指出：「科技類股瘋狂飆漲時，我們被灌輸估值、收入和利潤不再重要的觀念。」
而在日本跟進大規模量化寬鬆政策後，貨幣政策被視為一種實際經濟體系的代替品。
現在日經指數和 5 月底的巔峰相比，已重挫將近 20％，但 Schiff 表示情況還可能更糟糕。他聲稱：「日本政府可能很快就會無力償債。日本公債殖利率若持續揚升，這種情形很快就會發生，10 年期公債殖利率一旦上觸通膨目標的 2％，將得賠上超過半數稅收來清償債務。」
不過市場人士對此亦有抱持反對意見者，Miller Tabak 首席經濟分析師 Andrew Wilkinson 並不認為這個疑慮太過嚴重，並稱：「我的看法是這種事可能不會發生。日本的債市環境下，主要大多數投資人均為國內民眾，因此我不認為外資會成為太大的驅動影響因素。」
除了日本公債市場，上述兩位專家對於經濟政策的觀點，亦有根本上的分歧。
Schiff 稱他相信，日相安倍晉三 (Shinzo Abe) 正「為世界上了免費且及時性的一課，凸顯過度寬鬆政策下會產生什麼危險。」美國人應該將日本作為危機指南，並引以為戒。
但是 Wilkinson 卻認為量化寬鬆確實有效，並稱：「對於日本央行政策，抱持最高度懷疑的時候可能已經過去，日本股市最黑暗的日子或已終結。」
無論誰對誰錯，市場專家們可能都會同意：接下來幾年時間內，日本市場不是會讓投資人大賺得眉開眼笑，就是慘賠得一乾二淨。
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