來源:時報資訊
日期:2013/04/02 08:50
賽普勒斯攪局，讓債券避險地位再獲彰顯，上周主要三大信用債券基金全面淨流入，其中新興市場債券基金單周吸金7.26億美元，累計今年以來流入金額突破176億美元，更是連續42周淨流入，強勢吸金動能維繫不墜。
受惠美股再攀新高，JPMorgan高收益債券指數同步刷新高點，更吸引全球資金聚焦，上周高收益債券基金流入8.08億美元；投資級債券流入5.62億美元，連續吸金周數推進至14周。
摩根新興市場本地貨幣債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，新興市場債券基金連續42周淨流入，但3月以來資金主要流向本地債，美元債則連續3周淨流出，3月轉為流出3.36億美元。
皮耶分析，新興市場美元計價的主權債因存續期較長，受先前美國公債殖利率反彈影響較大，資金動能也不如去年，今年以來資金明顯偏向新興市場高收益、本地債與企業債。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook）表示，全球高收益債與美股相關係數達6成，與公債殖利率則為負數，眼見全球景氣改善可期，公債在殖利率走升、價格走跌下已無利可圖，反觀高收益債卻得利於經濟復甦，違約率維持低檔，且有不錯的報酬表現。
德盛安聯PIMCO多元收益產品經理鄧漢翔表示，標普表示今年以來全球高收益債的明日之星（rising star，由垃圾等級調升至投資等級）規模達約203億美元，持續超越可能被調降的約63億美元，顯示高收益債投資重點將在掌握明日之星。
群益全球新興收益債券基金經理人張俊逸指出，賽普勒斯歐盟達成紓困協議，但義大利政局混沌不明，新政府組建困難，投資人對避險型債券仍有一定需求，美公債價格仍有一定支撐。
至於風險債券，他指出，預期今年高收益債和新興市場債走勢將較溫和，資本利得報酬空間有限、主要收益將來自配息，但在投資人風險偏好回升、對較高收益需求龐大，後市仍不看淡。(
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