來源:華爾街日報
日期:2012/10/10 11:24
國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)週三警告稱﹐歐元區決策者的不作為將把金融系統推到崩潰的邊緣﹐導致應對危機的潛在成本增加數千億美元﹐並可能引發新一輪全球經濟衰退。
雖然最近的央行行動在一定程度上使銀行領域和貨幣市場恢復了平靜﹐但IMF仍敦促歐盟(European Union)採取防止信貸癱瘓的重要舉措。一旦出現危害極大的信貸崩潰﹐那麼歐盟的兩大經濟體西班牙和意大利的借款成本可能會上升300個基點﹐而這將導致該地區失業率飆升﹐並對全球經濟產生破壞性影響。
IMF稱﹐僅僅採取權宜之計也會增加危機解決成本﹐原因是未受到抑制的分裂力量仍在加速﹐並破壞了歐盟的根基。
IMF的《全球金融穩定報告》(Global Financial Stability Report)所傳達出來的上述可怕信息將為本週在東京舉行的IMF和世界銀行(World Bank)年度峰會定下基調。全球各國的財長和央行行長將出席此次峰會。由於全球經濟增長前景與歐洲應對危機的努力休戚相關﹐因此這份報告將為各國財長和央行行長向歐元區施加壓力要求其採取行動提供依據。
IMF稱﹐歐盟需要迅速推進1月份制定的、建立統一的歐洲銀行業監管機構的計劃。西班牙等存在問題的國家應當對歐洲央行(European Central Bank)的債券購買計劃加以利用﹐這首先需要西班牙向歐盟救助基金提出申請。另外﹐歐元區各國政府必須推進分階段的預算削減和經濟改革計劃﹐這些計劃最終將刺激經濟增長。
IMF稱﹐決策者的不作為將拉大本已存在的融資缺口﹐可能摧毀歐元區的政治和經濟結構。
IMF稱﹐這種趨勢將對全球金融系統和全球經濟前景構成深遠的威脅。
IMF擔心歐元區金融系統將出現史無前例的分裂﹐危機將像癌癥一樣從主權資產向銀行業、公司以及家庭領域擴散。目前資本正在逃離最孱弱的國家。該組織預計﹐截至6月份的12個月﹐已經有幾乎3,000億歐元（約合3,890億美元）的資本逃離西班牙﹐大約2,350億歐元逃離意大利。
IMF經濟學家警告稱﹐由於決策者延誤時機﹐應對危機的成本正在不斷上升。
IMF估計﹐2013年年底前﹐歐元區最大的60家銀行可能不得不沖減2.8萬億至4.5萬億美元資產﹐這較該組織6個月前的估計高出2,000億至7,000億美元。相比之下﹐從2011年年底至2012年年中﹐這些銀行的總資產僅減少了6,000億美元。
IMF稱﹐為了恢復市場信心以及扭轉資本外逃的情況﹐各國議會必須實施之前承諾的預算和經濟改革﹐實施改革的方式既不能抑制近期的經濟增長﹐又要增強未來的競爭力。IMF稱﹐這些國家層面的改革必須得到歐盟機構的支持﹐可以通過歐元區救助基金直接向銀行注資的方式進行﹐這就需要歐盟首先成立一個泛歐元區監管機構。
IMF稱﹐由於這場危機在很大程度上源於市場對歐元區能否存在下去缺乏信心﹐歐盟必須規劃出建立一個全面銀行業聯盟的清晰路徑﹐以便完全打消投資者的疑慮。這將需要官方承諾為歐元區存款擔保和銀行清算制度提供資金﹐鑒於上述計劃所需資金規模龐大﹐它們的實施將面臨巨大的政治阻力。
與擁有管理委員會可以決定貨幣政策的央行不同﹐歐盟的政治結構大大增加了它的決策難度。這意味著一直以來決策者只能被動地對市場作出反應﹐而無法走在市場前面。
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