今年中國可能會發生哪些事？

作者:歐高敦
日期:2011/02/15

麥肯錫上海分公司資深董事歐高敦仔細審視2011年的中國，希望發現中國可能會以什麼方式再次使全世界刮目相看。請閱讀他做出的6項預測，然後告訴我們您還會增加哪些預測。

要控制住食品價格的上漲將需要比預期更長的時間。通貨膨脹更多是由結構性而非週期性的因素推動的。事實上，現在整個系統受到極大的壓力，由於煤炭短缺，一次雪災就會使食品和能源價格大幅上漲。如果冰雪阻斷了道路，正如目前在中國西南的許多地方那樣，農產品就根本無法進入市場。

隨著人們變得更富裕，中國的消費模式正在轉變--人們食用更多的肉食，需要用更多穀物來餵養家畜和家禽。在極限狀態下運轉的食品供應鏈已接近斷裂，這一問題造成的壓力將導致更嚴重的食品品質危機。此外，價格管制對於更好地平衡供應與需求之間的關係並不會有太大效果。食品價格上漲是整個亞洲共同面臨的問題：最近，在印尼（辣椒）、印度（洋蔥）和韓國（大白菜，以及目前因口蹄疫而受到影響的牛肉），食品價格都在飛漲。鑒於中國對許多農產品巨大的絕對需求，她將會影響整個亞洲的食品價格。

中國一個主要的二級或三級城市，將會因為食品價格上漲、失業（或兩種原因都有）而爆發示威活動，其規模將比最近幾年曾發生過的此類事件大得多。通過由當地政府採取行動，增加對示威民眾的財政支持，以及撤換地方政府領導人，示威者可能很快就會感到滿意。然而，由於擔心其他地方的民眾群起仿效，將會導致在全國範圍內採取預防性計畫，加大對城鎮失業人員的救助。

中產階級的破產將會急劇增多。購房者用自己能自由支配的所有現金踴躍地購置多套房產。引發一波破產浪潮所需的一切就是利率的進一步提高（其目標是抑制通脹），它將引起房價快速下跌，以及房貸還款壓力增大。之前，我們已經在亞洲的一些主要城市看到過這種情況。政府可能會決定，它不能出手幫助這些人擺脫困境，因為這將被視為以犧牲窮人利益為代價，鼓勵富人不負責任的魯莽投資行為。目前在互聯網上已有很高的呼聲，大意是說，政府領導人完全脫離實際，不瞭解城市住房的真實成本。這些領導人必須採取切實行動，以表明自己與人民群眾不斷改善住房條件的願望保持一致。

最低工資將會提高，但生產率的收益將會超過勞動力成本的上升。在2010年年底，工業企業的盈利能力仍然保持在很高水準--事實上，在許多情況下，比上年同期更高，儘管2010年的最低工資普遍有所提高--而且，可能仍將繼續保持在高位。然而，一個試圖提高低收入群體收入水準的政府將會發現，提高最低工資（或許提高15％～20％）是一種比較容易實施的拉動手段。跨國公司--特別是亞洲的跨國公司--將再次發現，自己將會首先受到合規監管。從更大的範圍來看，2011年，藍領工人向執法系統投訴雇主拒絕支付加班費，以及要求員工超時工作的數量可能會進一步增多。

中國的經濟增長將低於預期。2011年，削減對消費者的補貼將會導致消費啟動緩慢，將無法完全達到2010年的消費水準。例如，近幾個月來，購買汽車占到了消費的20％。隨著減少購車補貼、在北京（或許還有其他城市）實行購車配額，以及提高車輛上牌費和停車費，2011年的汽車銷量可能會停滯不前（如果不至於下降的話）。由於食品價格上漲，會導致低收入群體削減非食品開支和其他自主開支，將使消費不振的問題雪上加霜。

中國將加快其"十二五""對外投資"計畫。在未來五年中，中國政府可能會努力將中國對外國的累計投資提高一倍。該計畫將會面臨一些國家（可能是在非洲、東歐和拉美）政府的抵制，這些國家的公眾輿論並不相信，讓中國擁有如此多關鍵資產的所有權確實具有吸引力。顯然，這種抵制會使中國領導人感到不悅，他們可能會決定拋售這些棘手政府的債券，並加大對來自這些國家的企業向中國國有企業銷售產品的審查力度。

國家將再次嘗試減持其在企業所有權中的股份。如果中國政府再次啟動其出售更多國有企業股份的計畫，國內的股市價格可能將會下跌（或至少持平）。該計畫還將吸收目前支援中國企業首次公開募股（IPO）的大量流動性，從而降低企業家通過IPO快速套現的能力。此外，一直在中國投資於上市前（pre-IPO）成長型股票的私募股權公司，可能會比計畫時間更長久地持有這些投資專案。