連動債 保本要百分百

來源:中時電子報
日期:2008/04/18

銷售規模上兆元的連動債，銀行自律規範出爐，銀行以後賣連動債，須按月揭露績效；保本率不到100%，不能用「保本」兩字宣傳；客戶至少須證明自己非金融門外漢，才能購買。

此自律規範，銀行公會預計五月實施。另外壽險公會也研議投資型保單相關規範，未來投資型保單連結的連動債，如果發行期間低於六年，將不能做為保單的連結標的，據悉，壽險公會已經把草案送交金管會保險局，隨時可能發布實施。連動所及，以後市場上將看不到六年期以下的連動債保單了。

必須按月揭露績效

銀行主管說，銀行公會研議的連動債自律規範，並不是一個專設的自律規範辦法，而是在既有的「銀行辦理財富管理及金融商品銷售業務自律規範」，在原有的四個章節之外，增訂第五章，可稱為「連動債專章」，條文只有兩條。

其中，第17條為連動債定義，也就是對「結構型商品」做定義，採國際標準，精神跟金管會對衍生性金融商品定義一致，但是，排除存款所連結的衍生性金融商品。

也就是說，銀行通路熱銷的「組合式存款」不算連動債，其餘像：保本型債券、股權連結型債券、連動債保單等等，都算結構型商品。

至於第18條，則針對「結構型商品」如何上架、銷售、選客戶、訓練理專，以及何種情況下才能使用「保本」兩字做出規範。

非門外漢才能購買

首先在如何上架部分，規定銀行須評估商品的合理性。雖然沒統一規定，何種投資等級的連動債才能賣，但規定須揭露連動債投資等級、可賣給誰、風險報酬是否合理，最重要的是，須按月揭露投資績效，亦即，每月寄發對帳單給客戶。

至於備受矚目的錄音部分，因部分銀行認為錄音效力可能不如書面簽字，銀行公會決定，銷售過程不強制非錄音不可，不過，不錄音的銀行，銷售前後得派員加強稽核。

銀行公會擬5月實施

最重要的是，銀行以後賣連動債，如果商品上出現「保本」兩字，必須是保本率100%，亦即，買方如果持有到期，賣方須百分百返還本金給買方，只有這種情況下，才能用「保本」兩字宣傳，連動所及，「條件式保本」字眼將走入歷史。

在買方適格性方面，規定至少得符合下列三種情況中的一種： (1)客戶要具備可以買期貨、選擇權、衍生商品的交易經驗，而且，須達一定期間；抑或，(2)須通過銀行內部自訂的審核程序；或者，(3)銀行決定客人可以買時，須向客戶取得可信的證據。

在理專資格部分，明訂理專必須參加屬於結構型商品的相關課程、須通過測驗，才能賣連動債。