美國家庭終於開始存錢

來源:華爾街日報/Kelly Evans
日期:2009/01/06 15:01

凱普夫婦最近減少了他們的信用卡債務﹐開立了一個儲蓄帳戶﹐並且不再帶兩個孩子去餐館就餐。墨爾夫婦開始在大減價的時候給孩子們買衣服﹐跟其他家庭一起合買大件食品﹐自己收集木柴﹐而不是花每捆200美元的價錢從外面買。

隨著裁員和店舖關閉之類的事在愛達荷州博伊西市越來越多﹐這兩個家庭希望他們剛剛開始培養的節儉習慣能幫助他們度過經濟寒冬。但全美家庭的這種新節儉潮流也是造成美國不能很快走出經濟寒冬的一個重要原因。剛剛拋棄數十年來大手大腳習慣的美國人終於開始增加儲蓄、減少開支了﹐而現在正值美國經濟最需要他們消費的時候。

一般而言﹐節儉對個人和經濟都是好事情。節儉能存下資本用於未來的財務投資﹐從而提高一個國家的生活水平。但在經濟衰退時期﹐增加儲蓄意味著減少開支﹐這將加劇經濟困境。這就是經濟學家所謂的“節儉的悖論”。

美國家庭負債自1952年聯邦儲備委員會(Federal Reserve)開始跟蹤這一指標以來一直穩步上升﹐但2008年三季度該指標首次出現下降。同一季度﹐美國消費支出增幅也出現17年來首次下滑。

凱普和兩個孩子在家里這導致個人儲蓄率出現上升﹐也就是政府計算的收入和支出之差。近年來﹐美國人開支大於收入﹐個人儲蓄率為負值。經濟學家預計﹐2009年﹐美國人的儲蓄率將回升到3%-5%甚至更高的水平﹐從而出現二次大戰以來最劇烈的反轉。上週﹐高盛( Goldman Sachs)甚至預計2009年的儲蓄率有望高達6%-10%的水平。

經濟學家說﹐隨著儲蓄增加﹐支出可能會進一步萎縮。他們預計四季度國內生產總值折合成年率的降幅至少在5%﹐是近25年來的最大跌幅。

哈佛大學法學教授沃倫(Elizabeth Warren)說﹐那種認為靠美國家庭的開支讓我們很快走出衰退的想法純屬幻想﹐根本不會發生。上個月沃倫剛被任命為國會一個監督小組的主席﹐該小組負責監督聯邦政府問題資產救助計劃(TARP)的資金分配情況。

在博伊西市﹐像凱普和墨爾這樣的家庭正反映了節儉的悖論效果。這座位於落基山脈腳下的城市居住著50萬人口﹐是一個電子製造業基地﹐美光科技(Micron Technology Inc. )等晶片企業就座落於此。該地區九十年代初和2001年經受住了經濟不景氣的考驗﹐失業率保持在全國平均水平以下。但現在這裡的人們開始將以前可能會花掉的錢存起來﹐這在一定程度上造成了店舖關門、餐館歇業和失業率的上升。

墨爾夫婦和其他同齡人減少開支的做法標志著一個重大轉變。近年來﹐美國人沒有節制的瘋狂購物以35歲以下的消費者為最。據來自穆迪氏旗下網站Economy.com和美聯儲的數據﹐以2006年為例﹐這個年齡段的美國人每掙100美元就要花出去117美元。35-55歲人群的負儲蓄率也接近這個水平。只是因為55歲以上的許多人儲蓄率通常在兩位數水平才使美國人總體儲蓄率保持正值。

現在﹐有幾大因素在推高儲蓄率﹐其中包括信貸和住房貸款限制收緊等。美聯儲數據稱﹐三季度﹐消費信貸增幅降至1.2%的年化增幅﹐遠低於之前一個季度的3.9%。