中國的負債規模已經達到了GDP的75%

根據4月份的人口統計（粗略計算），每個日本人平均負債為693萬日元。

財務省預計截至2010財年末（2011年03月），日本的“國家債務”總額將高達973兆日元。

中國是否是可以一枝獨秀呢？

2009年，中國國債餘額大約為6.20兆元，外債餘額為3868億美元，合計相當於2009年GDP的26%。按照國際標準，尚在安全範圍之內。但是計算了地方政府的債務，問題就不那麼簡單了。不僅僅是地方政府，中國的各個部委也是有負債的。

以鐵道部和中國高速建設的鐵路為例：

《2010年中國交通運輸業發展報告》：由於債務融資比例越來越大，去年鐵道部門支付的利息已經達到400億元以上，預計未來有可能超過1000億元，這使得鐵路的盈利能力變得脆弱。

鐵路建設資金來源中，債務融資的比例，已經由2005年的48.83%，上升為2009年的超過70%。

按照鐵路“十一五”規劃，到2010年，中國要建設新線1.70萬公里，全國鐵路營業里程要達到九萬公里以上。

實際上，中國的鐵路基建總投資將超過1.20兆元，每年需要完成2000億元投資規模，是“十五”建設投資規模的近四倍。而馬上要進行的“十二五”呢？

鐵路建設只是中國大規模建設拉動經濟的冰山的一角。

各個城市的大規模地鐵建設和公路建設等等，各個部委在地方融資平臺之外還有很多負債沒有計算到政府負債裡面來，是一個隱形的負債。

15兆的規模本身就已經接近中國GDP的50%了。與國債占GDP的比例相加，中國的負債規模已經達到了GDP的75%。

中國由於社會福利、教育保障等等問題的歷史欠帳巨大，這樣的政府負債只能是有增無減。

中國要與世界接軌走向發達社會，社會保障的隱性負債還是更大巨大的一個黑洞。隨著中國政府的赤字難以消減，中國政府的負債只能是不斷的高漲，中國在世界各國的政府高負債高赤字當中也是與世界接軌的。

世界主要國家實際上是無一例外的採取了高負債的政策。

政府負債的增速不可能降低，負債處於一個加速膨脹的過程。想要通過增加政府收入的方式改變政府負債和償還負債，那麼經濟體就會是稅收暴增而不堪重負。等到把這個國家的經濟搞垮以後，通脹一定是報復性的。那個時候的通脹就不是普通的通脹而是惡性通脹了。

從美國、英國、歐盟、日本再到我們國家，這樣的政府負債的結果就是一定要依靠貨幣的貶值來解決，誰單方面的縮減政府開支或者增大稅收來還帳，不但本國的經濟是受不了而且是使得原有的財富外流。

因為現在世界是一體化的，大家都貶值你不貶值的結果就是世界的貶值的劣幣不斷湧入你的境內，購買你的優良資產和資源，直到你國內的資源漲到與世界接軌。也就是你的貨幣對於資源的購買力貶值到與世界接軌。

結果就是你的資源外流的同時，取得了大量不斷貶值的外國貨幣在手裡，這就是最基本的典型的劣幣逐良幣的道理。

最後你的金融系統得到一大堆的劣幣成為不得了的外匯儲備，不得不接受外國的貶值政策。

各國均超過警戒線無力償更需要印鈔來解決已經是共識。現在的問題不是是否通脹，而是怎樣進行通脹、何時進行通脹的問題。通脹趨勢沒有哪一個國家可以抗衡。

既要考慮不能發生惡性通脹，也要處理好通脹中的財富分配問題，避免社會矛盾的激化。

最後的核心是：要保護本國的財富和資源不被掠奪和外流的問題。

負利率就是一個通脹下再分配財富的方式，負利率成為了當今世界的主流和對抗通脹的手段。

在通脹的情況發生時銀行的風險加大，由於大企業對於銀行破產的擔心，大筆資金就不得不忍受負利率到大銀行存款。

中國高通脹十多年，老百姓也要保持一定的存款，原因就是老百姓需要有存款用來應付緊急需要。

現代央行體制與貴金屬貨幣和金本位時代大大不同，實際上已經保證了銀行不會被擠兌，你所持有的鈔票也不是以前的貴金屬一般等價物而是一個央行的信用。

金融危機美國為什麼把利率一下子降低到幾乎為零，來一個徹底的負利率？

從2007年09月開始到2008年12月底美聯儲連續九次降息。美聯儲實行零利率政策數周後，英國也快速向其邁進。

在過去的17個月，歐洲央行一直將其基準利率維持在1%的歷史最低水準。美聯儲的低利率直接的結果是造成已經發行的債券得到升值，使得新債券容易發行。

與此同時對於股票的估值也會因為利率的下降而提高，使資金流向證券市場的虛擬領域進行消化，避免過多的資金流向實體投機領域囤積居奇，避免了金融危機的深化和進一步發展到惡性的通脹。

債券、股票只不過是虛擬的金融衍生產品的基礎支撐，支撐起原來搖搖欲墜的金融衍生大廈。

負利率的結果就是使得債券、股票和貨幣比實體經濟更加保值。

2008年的金融危機，石油的下跌速度和幅度要快於道瓊股票的下跌速度和幅度，美元匯率反而大漲，石油、有色金屬等能源、資源、原材料的下跌，使陷於危機的實體經濟的成本反而下跌很多，使得實體經濟得到喘息。

反過來讓利率升高的話，股票、債券以及建築在這些證券上的金融衍生品價值崩潰，湧入實業和資源領域的資金就把資源進一步的炒高導致實體經濟的崩潰。

投資實體經濟在通脹下是風險加大的，因為一旦周轉不靈，你所持有的現金就要貶值，企業破產的風險加大。

對於實物的囤積居奇也是很有風險的。不僅僅有政策的監管打壓，還有倉儲成本、過時保鮮成本、資金成本、市場風險成本等等。

最後通脹造成帳面利潤是要被徵稅的。

通脹下的囤積居奇的商品價格扣除稅收後，還比通脹更快才是得利的，否則你最多只是保值，在通脹下能夠放貸是第一選擇，高利貸的結果就是把風險和泡沫都轉嫁給實體經濟，實體經濟只有進一步的漲價，結果進一步加劇通脹，形成通脹的正回饋導致通脹失控，發展成為惡性通貨膨脹。

固定利率在通脹的情況下，肯定會造成負利率。使得貸款人原來的貸款證券化的債券等金融衍生產品升值，讓股票的估值增值。大量的富餘貨幣流動性被股市、債市等資本市場吸收而不是進入高利貸市場，企業融資發展生產的成本大大降低。對過剩的產品融資成本降低，降低了生產成本，造成實體經濟的降價空間，促進通脹率的降低。

負利率政策使得金融業也在通脹中承受損失，不完全由實體經濟承擔。

負利率的實行使得窮人危機中收入減少，貸款消費所承擔的利息減少，促進了窮人的借款消費。

西方二戰以後一直是長期通脹卻沒有惡性通脹，即使是經濟金融危機也不發生惡性通脹，與通脹下西方的負利率是至關重要的。

富人看似在貨幣購買力上遭受了重大的損失，富人還投資有產業，負利率對所投資的產業也是財務負擔降低非常有利。

金融業在負利率下的收益下降，但避免了貨幣的立即貶值。把本來貶值的空間置換成了負利率下的時間。

貨幣購買力下降是貨幣的直接貶值，負利率使貨幣的時間收益價值為負值。就是一個時間上貶值還是空間上貶值的取捨。

空間上的貶值直接造成社會價值的損失，是對產業的重大危害。

而時間上的貶值使得社會依靠貨幣持有享受原有財富食利的人受到損失，促使社會上貨幣的持有者進行投資和創造，對於社會的長期發展是非常有利的。

通脹發生的根本原因就是貨幣的過剩，負利率實際上就是貨幣降價！

《2010年國家信用風險報告》：大公對中國國家信用評級為本幣AA、外幣AAA；美國評級為本幣AA、外幣AA；英國和法國的本幣和外幣均為AA-；德國本幣和外幣均為AA。這樣的評估僅僅就國家信用而言。

一個公司的股權結構和管理及經營層是否穩定，對於債權人而言比不上實物資產有保障。

一，主要西方的財富都是民間資本持有的，國家的財產是很少的。

美國政府沒有生產性的資產，只有少量的土地建築。連美國的央行都是私人的。這些資產真的破產時，還要優先扣除美國政府應當承擔的人員養老、社會福利等費用，美國的這些福利早已遠遠超過美國政府的資產，因此美國政府破產時，根本就沒有什麼可以清償的資產。債券在市場上是典型的垃圾債券。

中國政府是有巨額資產的，中國的國債是由資產保障的。與那些只能依靠收益權來償債的政府債務是有天壤之別的。中國政府的龐大資產首先就是中國政府的所屬企業。更進一步的就是中國的土地是公有的。（清償債務的時候，我們每一個國民的房子都可能成為被清償的財產。）還有巨額的外匯儲備現金硬通貨。中國央行也不同於他國私有而是國有的，這款項是中國央行控制的。

西方所謂的民主作用之一：就是把國家責任變成有限責任，國民的責任又在各種戰爭公約中予以保護。把所有的社會財富的歸屬名義上變成了民間私有，國家資產有限。對於通脹和國家的負債責任風險降低到最低。這些資產雖然屬於私人，但企業所在地有徵稅權，不動產房屋等，所在地有徵稅權，動產汽車、飛機、船舶產權登記地有徵稅權，這些資產被國家徵稅造福於國民和公益，這就是西方國家藏富於民的道理。

美國人欠錢誰能夠像黃世仁一樣的對於他逼債？美國對中國核心利益的挑釁背後，就如欠錢的流氓和債權人打一架。以武力抹消欠款。因此對於這樣的流氓國家，在信用評估上更應當再降低一等。

集權國家的財富和國家的權力都可以成為償債的財產和手段，政府不受限制的權力將造成在國家履行債務時是無限責任。中國如果欠錢則會成為楊白勞。

我們的革命原來的目標是建立公有制，避免資產所有者的過分食利危害社會和民生。在當今通脹模式和政府可以破產的遊戲規則下，在全球一體化，國家成為世界經濟博弈主體的情況下，公有制反成為資本最好漁利的體制。

通脹下，世界各國都要發行國債負債運營，公有制下，全部公有資產成為負債的保障，將來一旦戰敗就會成為外敵專政國民的政體。

西方是幾乎沒有財產可以清償的經濟實體，還是有限責任。中國是財產與債務比10倍，同時帳戶還有超過債務，現金硬通貨的經濟實體，卻是無限責任。如果這個國家GDP還高速增長，是世界獵殺者巴不得的肥羊了。

信用根本不是相差一個A的差別，應當是垃圾債券與AAA債券的差別。

在世界普遍賴帳和走向通脹的時代，世界已經建立起來的合法賴帳的規則體系下，中國信用背後是國民的資產和權益全部壓了上去，中國對於國際社會過多的承擔責任，並且把這樣的責任傳導到國民，由此形成的國家高信用，不是國家民族之福，實際上就是國民之殤。