索羅斯，soros,的名聲就是靠大肆宣傳而獲得的東西。在金融市場裏他的基金只不過是滄海一粟。把口袋裏的零用錢都用上了只不過幾十億而已。外匯市場裏他們的交易量是自從1998日元風暴以後變得小的可憐。其實，那次英鎊跨的1992 年的輝煌的歷史也不是靠他的本事。他有個名將叫 drukenmiller,是他一手策劃的功勞。soros 那時還在東歐國家玩個怎樣推廣民主的宣傳而沒時間理英鎊的事。不過，他是從窮孩子開始真正的白手起家的了不起的人物。不是宣傳的那莫大的在金融市場有影響力的人物而已。有些美國佬的宣傳功夫真是比腦百金的廣告更厲害。
每天交易量的95% 市炒外匯的資金。只不過5%是做貿易的老實的錢。。都想這個龐大的市場撈一筆。。好多央行，銀行，資金的規模非常龐大，每天一幾億，幾十億的籌碼。天天如此。
市場焦點每個市場不同，天天不同，每個星期不同，每個月變，要快，要隨機應變是個生存之道。
我對外匯市場運作的的看法是這樣的。市場是沿著哪里容易走就是跟著那方向走。好像水向低處流。為何會有這種現像是因為短期的資金是為了圖短期的利潤，把對方推倒逼對方轉方向，在他們的身上賺錢。把市場方向推到贏方的力量用盡為止。這會在短期的圖表上出現的是徘徊區和突破徘徊區以後的趨勢和超買和轉勢。2小時圖是典型的例子。長期的資金圖的也是長期的利潤，時間長而已。一樣的道理，一樣的運作。哪一方力量大就吃掉輸的那一方。就是在日線圖和周線圖也出現徘徊區和突破後的趨勢。以直到超買和轉勢。道理都是跟短期的一樣的。對我來講，市場就是這樣。我是從來不用什莫線呢，浪呀，fibonaci。簡單的圖形和平均線就行。市場上真正需要的是，實事求是，隨機應變的能力。在市場上用的分析工具越複雜的東西越華而不實。簡單就是美麗。
對。這個人在bar 跟他的太太和朋友們喝酒的時候拿出來手槍自殺。真是個殺風景，悲劇。我們要學的是他在市場裏運作的心態和辦法和經驗。。在日常生活裏這個人最大的毛病就是太好色。。老婆也換了好幾個。。女朋友更不要算。。可能他的好色分散了他的晚年在市場上的天才的能力最後失敗的一塌糊塗。。
你提到了最關鍵的問題。其實，一切的在市場裏的買賣的本質只不過是市場和你之間的心理戰。怎樣克服急著贏回來輸的錢的心理，最好是暫停買賣。休息一兩個星期。心平氣和以後再來過。因為在市場和你的心理戰裏你的心不穩的話遲早會給市場全吃掉的。你一年只要抓住五六個中線的好機會就夠賺了。不必要天天做買賣。。因為day-trading 是需要"准，狠'快"的難度比較高的買賣。除非你的天天的買賣是為了跟市場保持聯繫的小買賣，那有不同。
日本是千百年以來吸收漢文化的地區。日本的貨幣也是唐朝的時候跟中國學唐朝的金融系統以後開始用的東西。平安時代，幕府時代一直沒有變化。西方國家自從16世紀以來開始工業革命，超越了中國的技術和工業水準，。到了19世紀中國的經濟和技術遠遠落後於幾個工業化的西方國家。當時中國，日本和朝鮮都是奉行"鎖國政策"，不跟西方的"紅毛鬼"來往，免得受了"壞的影響"。19世紀初，美國的炮艇強行打開了日本的門戶強迫日本跟他們做貿易。那以後，日本開始吸收西方的工業化的技術和資本主義的思想，開始離開"向中國學習"的傳統。明治維新是改變近代日本歷史的革命性運動。明治維新時代日本開始全面性的吸收當時叱吒風雲的大英帝國的一切，政治，文化，經濟方面開始工業化，現代化的運動。，日元也開始了現代化，日元跟美元的匯率定在1：1。那以後，日本開始學西方帝國主義的一切的好的和壞的。日本的資本實力開始擴張，1910年吞併了朝鮮。清朝廷為了救朝鮮派北洋水軍在東海跟現代化的日本海軍打了"甲午戰爭"。結果遭到慘敗，割讓了臺灣給日本。日本的擴張政策持續又吃掉了滿洲，在朝鮮東海打敗了為了救朝鮮過來的沙俄的新型海軍。在亞洲樹立了新型帝國主義的力量。這時日本的經濟形勢大好。在亞洲，離開中國談不了什麼亞洲政策。日本的野心就是先把中國也吞併掉，以後利用中國再擴張到中亞，東南亞和東歐地區。結果，引起了30-40年代的中日戰爭，太平洋戰爭。小小一個國家跟中國和美國展開了兩個戰線的大戰。杠杆作用太大，日本的經濟也受不了，人口也太小。反正15歲的小子到65歲的老頭都要上戰線。結果，經濟也垮了，戰敗了，可以勞動的男人也非常不足。那是西元1945年8月的事。那年在東京最貴的地價是一平方米1美元，日元根本不值錢。最值錢的是大米和藥品。都是戰敗的結果。
1945年盟軍打敗了的德，意。日的聯盟以後，面對的是一堆的廢墟。什麼都要新的開始。那時在英國有個經濟學家叫KEYNES的人跟美國的財長部長商量了以後拿出了一個以美元為主的"黃金本位"的全新的貨幣系統代替了奉行很久的英鎊的黃金本位系統。一切貨幣的匯率都跟美元固定起來，美元跟黃金固定。那時大英帝國已經崩潰掉，經濟也垮了。只有美國的經濟是欣欣向榮。問題是他們不知道怎麼定美元和日元的價格。想了幾天也想不好，後來一個美國佬，看了日本的銅錢的圓圓的樣子說，"就是360度=一個圓。那就定在360日本元=1美元"。這個360度的日元一直定在美元用到1971年的8月。發明這個新系統地KEYNES在 1948年就病故，。跟他在一起謀事的美國的財政部長受了"親共產黨"的冤枉的嫌疑在50年代悶悶而死。。
1971--1995年是日元兌美元一直升值的年代。從360升到80。從1996年到2004年大部分時間在135--100徘徊的穩定的局面。那期間日銀一直幹預日元升的速度，結果也改不了日元升值的命運。那主要是日本的經濟戰後改善的結果。與此同時美國的霸主的地位開始動搖的結果。下次談影響日元匯價的主要的因素和日元市場的主力軍的問題。
哪一個國家的貨幣的中長期的趨勢都脫離不了那個國家的綜合經濟情況和政治形勢。離開這個根本原理的一切貨幣的中長期的分析都是個紙上談兵。日元也是一樣。自從1945年日元跟美元固定的匯價360以來，日本的經濟通過朝鮮戰爭和越南戰爭大大的增強了他們的國力。美國為了搞掉中國，在朝鮮和越南花掉的幾萬億的錢大部分多都落在日本人的口袋裏。一切戰爭上用的裝備的修理和補給都是在日本做的。日本從1945年的一個窮光旦，發了兩個戰爭的大財，變了個暴發戶。加上日本人的組織力，敬業樂業的精神，和省錢的美德，到了1990年日本從1945年的窮光蛋，一搖身變成了世界最大的債主。這好像是二次世界大戰時期，美國一直等，等西方的列強到了精疲力盡，一直做兩邊的軍火買賣，發了戰爭大財，1945年一搖身變了個世界的經濟霸主的一樣的道理。
越南戰爭搞垮了兩個大國的經濟，美國和中國。美國和中國為了打敗對方都花了大批的錢。。中國每年花掉25%的國民經濟的生產都用在越南，以直到尼克森開始棄暗投明。美國花了太多錢砸爛了越南，財政問題發生了嚴重的問題。到了1971年8月15日太多債，只能放棄自從1945年奉行的"以美元為主的黃金本位制"。其實，美國和中國等於是為了越南戰爭都破產了。何況那時中國是經過了10年浩劫的文化大革命。。只有日本和東南亞的幾個國家發了個戰爭財。所謂的東南亞的什麼小龍都是發了戰爭財而已。自從1971/8/15各大國的貨幣開始自由浮動。
日本經濟的黃金時代是1975-1989年。這個期間日本的出口和國民經濟飛躍性的發展。。日元資產，特別是，地產，股票都是飛躍性的升上去。日元也跟著升。從360升到1995年的80。。這期間美國一直強迫日本把日元升上去，平衡美日的嚴重的貿易赤字。這期間因為西方世界對中國的封鎖政策，日本獨吞大部分到亞洲來的投資。外資都在日本找個機會。中國的開放和進入國際市場改變了這個局面。自從1989日本經濟的泡沫爆破了以後15年以來日本一直掙紮想擺脫經濟上的困局，還沒有明顯的改善。
日元和日元資產市場的關係也是明顯不過。中長期來說日經和日元的關係是75%的時間同步上落。日本的10年期的國債的利息和日元的關係也非常密切。70%的時間都是一起上落。這種資產的互相關係在哪一個國家都差不多。
美元的趨勢是匯市的主流。石油，商品都對日元影響非常大，因為日本根本沒有什麼自然資源都要進口，直接影響日本的經濟和日元匯價。對日元的直盤來說，看美元的整體的趨勢的時候也看日本債券，日經的趨勢以後做買賣勝算高。。
澳日，紐日是受日元影響最大的交叉盤。因為日本在這個地區的投資是舉足輕重的。這直接影響到澳元和紐元的直盤。做澳元和紐元的買賣，一定要熟悉這個交叉盤才行。看日元交叉盤做這兩個貨幣的
。做買賣可以參考。因為日本和歐元區是大經濟區，他們的資金流動對匯市的影響很大。交叉盤是反映兩個非美區的資金流動。。做日元，歐元，鎊，瑞郎買賣的時候一定要參考的因素。
澳洲是經濟規模來講是個小國。。赤字也很厲害。不過有很豐富的自然資源。60%的出口是礦石，小麥和羊毛。可以知道商品價格對他們的影響。做澳元買賣，要先看商品價格的趨勢和澳日交叉盤的動向。。
所以他們的作戰計畫和方式都是個機密。報紙裏常常看到的只不過是小，中農的故事，大部分誇大其詞的資料多。最典型的是Soros...真正左右市場的大戶的故事除了內幕人是不可能知道，因為他們都不想太照耀。我們只能在他們的過去的作戰辦法才知道他們的 modus operandi。每個大戶的作戰辦法都不同，還有常常變。以後談各國央行和他們的得力助手的1000億級基金的時候詳細地談他們的作戰辦法。
日元在inter-bank 市場開始自由買賣的是1976年的秋天。自從1971。8。15日尼克森放棄了以美元為主的黃金本位制以後到了1976年日元已經從360升到300。1976年是卡特上臺的那一年。。卡特是個比較老實的鄉下人。他帶來的智囊團全都是Georgia的鄉吧佬的多。他們深信美元要大貶值才可以救美國的經濟。卡特的4年期間日元從300升到180。日本開始受嚴重的日元猛漲的影響。卡特沒有搞好美國的經濟還是要下臺。列根是個演員出身，非常反共，不過他有個非常精明的智囊團。他上臺以後開始強美元政策。美元的利息開始大漲特張，一個月的存款利息超過20%。全世界的熱錢都向美國投資。美元開始5年的上升期，英鎊跌到1.03，瑞郎跌到2.90，日元跌到280。到了1985年，美國覺得美元太強實在受不了了。召集西方大國的財長和央行行長開會，開始貶值美元。那就叫Plaza Accord ,因為他們開會的酒店叫Plaza Hotel...那以後從1985年到1988年美元是一直跌。這三年可以說是最容易賺錢的3年。日元從280升到120。那以後，海灣戰爭，伊朗和伊拉克打起來，對日元影響大，跌到160。海灣戰爭是美國利用伊拉克的薩達姆想打垮反美的伊朗為目的開始的戰爭。那時薩達姆是個美國的走狗。布希Sr上臺以後奉行的也是弱美元政策，美元從1990年開始跌，日元大升。升到110-120水準。到了克林頓上臺，他也跟卡特一樣的帶來了一幫鄉巴佬的經濟智囊團。第一件事情就開始對日元開刀。結果日元1995年升到80水準。。80日元，日本受不了，採取了緊急措施把日元跌到100-110水準。那以後日本故意奉行貶值日元的政策。到了1997年來了個亞洲金融風暴。亞洲各國的貨幣都變了阻擊的對象，一個個落花流水貶值50-70%...日元一度跌到 147..。在中國的"貶值"的威脅下，中。美。日3國聯合幹預把日元再升到111。那是1998年的事。那以後到現在日元大部分時間都在135-100區穩定的徘徊到現在。那期間，日本財政部/日銀一直進行幹預保證日元不再突破100。今年的匯市比起那些過去的日子好像是度假的樣子。那時，一天波動200-300點是正常，一次2000-3000點的趨勢也很正常。很可能匯市的性格也改變中。
每個新政府的貨幣政策都不同。對美元的影響也很大。因為美元本身是個在財政方面有很多問題的貨幣的關係，只要政府採取弱勢美元政策，不難得到弱勢美元。好像現行政策是弱勢美元政策一樣。很可能新的政府更鼓勵弱勢美元政策也不一定。kerry 上臺的話，肯定找人民幣的麻煩。不過，現在美國的情況下實行弱勢貨幣政策也是明智的選擇。
中美關係好不到哪里去，壞不倒也哪里去。就是不好不壞，純粹的經濟利害關係。毛澤東時代美國為了搞垮中國打了兩次戰爭，朝鮮戰爭和越南戰爭。現在也是在臺灣問題和國防問題上把中國當作是美國的頭號敵人。美國的所謂'新導彈系統"就是要對付中國的長程導一貫的施行下去的。。因為中國太大，直接影響到他們在國際舞臺上的霸權的問題。不管什麼人上臺，都會一樣的，中美關係好壞不到哪里去。都是做買賣的利害觀系。人民幣的匯率當然的這個買賣的重要部分，所以很可能是以後一直紛爭的東西。以直到人民幣自由浮動。美國口口聲聲說自由貿易，自己到處提高關稅，簡直是笑話。。
美元對主要貨幣又一次大貶值難免。時間的問題而已。很可能是人民幣開始自由浮動的時候。把菲特為何這麼緊張買進那麼多非美就是這個原因。因為他們看的是10年以上的長線投資。
美國進口的原油的30%是加拿大來的。這幾天原油價偏軟，影響加元。還是個強勢貨幣。
我對每個新手都是講一樣的話。讀"股票作手回憶錄"幾十次。一直到完全明白他到底講什莫東西。這莫多年來一直到現在還沒看過幾個真地領會那本書的真的意思的投資者。那本書可以說是投資界的"聖經"。你只要明白他真的講什莫，做什莫就解決了你的第一步。第二步，第三步都要從第一步開始。其他的書比起它可以說是小學生的作文。我好幾個同行朋友寫好多那種書過日子的也有。
日元市場的主力軍，以現在的實力看，應該是，日本，中國，美國的次序。歐元區和其他區在日元市場的影響力不算大。。在日本方面，財政部和日銀的影響力是最大的。財政部裏的外匯課是專門管匯率的部門。他們是利用日銀的國際部的關係觀察和幹預日元的匯率。財政部是這裏的主角，日銀是配角。財政部的手下有大概有4萬億美元的資產直接管理。日本的私人存款大概有12萬億美元。最大的應該是Kampo 和 Yucho,就是跟中國的郵政存款一樣的系統。因為他們的利息比銀行高，好多人在他們那裏存款。Kampo 比 美國最大的銀行,花旗銀行，大7倍，可以知道這個相撲選手的厲害。他們常常替財政部/日銀在匯市效勞。銀行系統當中最大的是。東京-三菱，Mizuho 和 UFJ 銀行。日本的10大銀行的交易代表整個日元市場的60%。在進出口商當中，豐田是最代表性的。。它等於是一個香港這麼大，日本經濟的象徵。左右日元匯價裏有舉足輕重的作用。日本系買賣日元的數量大概整個日元市場的50%，外國人的大概50%。外國人做日元買賣當中中國的數量最大，那當然包括*的日元買家。中日貿易當中一個日元的差價代表8億美元到10億美元的利害關係。一天在東京市場，銀行之間平時大概有100億的流通量。到了半年結和年結的時候流通量特別大。
每天最忙的時候是JST 9-10點。日元的交易量最大的時間是，東京開始的第一個小時和倫敦開始第一個小時。就是中國的8-9點和15-16點。Tokyo Fixing Time ,也是重要的時間。半年結是9月底，年結是3月底。都是明治維新時代跟大英帝國學來的東西。。這兩個月，特別是年結以前，日元的需求增加，所以日元有季節性的上升的機會高。年結完了以後，既是4月份和10月份，日元需求減少，日元季節性的跌的機會高，因為結賬完了以後出國的日元多。這也是季節性的因素。
下次再談日元和其他主要貨幣的互相關係和日元資產市場的互相關係。
世界儲蓄的60%在亞洲人的手裏。世界各央行的外匯儲備3萬億美元裏，2萬億是在各亞洲央行的手裏。中國5000億，香港1100億，臺灣2500億，新加坡 1500億，韓國1800億，日本7000億 是美元擁有量最大的幾個央行。華人在美國的投資大概是2萬億美元。日本人投資大概5000億美元。亞洲各國政府的投資大概整個美國國債的30%。美國的一年國民生產總值10萬億美元。從這裏的數字可以看到，美元的長期的命運在亞州人的手裏，更準確地說在華人和日本人的手裏。這不是我講的話，是大魔的ROACH講的。更準確地說，要看中國和日本大概要花多少時間發展成熟的金融市場。只要這些華人和亞洲人的錢回到中國來投資，美元就這莫大了。。，因為美元主要是靠外國人，特別是亞洲人的支援維持它的強勢的。假如，亞洲的各國央行開始積極的把他們的美元分散投資，美元強勢根本不能維持下去的。問題是，只要中國的金融系統一天沒有整好，這是不可能的事。所以，美元的長期的命運還是要看中國的金融系統的發展速度。有一天，華人和亞洲人覺得中國的金融系統可靠和穩定，那就是美元大幅下跌不能翻身的日子。長期看好美元等於是長期看淡中國的前途。。以後的金融世界最大的競爭物件肯定是中/美。歐元區是會慢慢淘汰下去的。日本更不要說。
美元到了上次的底，肯定會有反彈。1。23。107，1。85，1。2350。平倉盤。大概200點左右。不過，那是買進非美的機會。
那要看美元資產的表現。假如股票市場開始跨，美元垮的可能性很高。1995年日本經濟比現在差的時候看過日元80。在匯市什莫事情都可能發生的。所以要跟中線趨勢安全的多。。。。。我講一個日元的故事。以前Soros 有個手下叫Andy Krieger...他有一次替老闆賺了1億以後在匯市一下子成名。80年代賺1億是好多錢的。後來，自己開門戶。1998年，我們那個時候準備大量拋售日元。那時日元是140水準。Andy 跟我說日元會到160，還有發給我他分析的好多線的日元圖。我就告訴他，不可能發生的事。。他還是不聽。結果日元一個月以內到了111，不是160。。。。中線趨勢就是大錢部署的趨勢。做錯的機會不大，勝算非常高。大部分時間你會看到那些資料跟中線趨勢的方向都差不多的。即是說，這些大錢是早就知道以後幾個月內發生的事。
Leeson是個傻孩子。他對金融市場的瞭解不是很深。不過，Barings銀行還是叫他負責新加坡的分行。更要命的是，Leeson的太太是負責分行的paper work...即是說，兩個人左右分行。做假賬也沒辦法知道。Leeson對日經指數一竅不通，還是一大筆，一大筆開始買。那是1995年,神戶大地震的時候。。日經指數天天跌。他天天買。就是做了"反方向的中線買賣"。結果，給市場斬倉。替Barings輸了8億英鎊。Barings宣佈破產。所以，要發達，一定要做中線買賣。Leeson 那時，只要懂一些中線趨勢的知識，只要坐穩了正確的趨勢的方向，肯定替Barings 賺了8億英鎊。跟Soros一樣成名了。反正，贏也好，輸也好，大錢都在中線買賣裏。其實，日銀，德銀，人行都有比誰都高明的中線買賣的一流高手，問題是他們的戰績都是國家的秘密，想成名都難。哈。
作中線買賣有它的中線買賣點和它的步驟。要從美元指數的周/日線圖的"線圖"開始。美元指數的雙低或雙頂的突破，50天均線的支持或阻力，250天均線的支持或阻力，中線的超買/賣區都是個好的買賣點。周線圖是個中線買賣的重點。這就是大部分的大錢中線運作的要點。。決不能隨便買進以後當作中線買賣，因為中線部署有它的步驟。跟著上面的線索研究一會，你會明白的。
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