在券商與投資基金之後，證券市場中一支新的力量的正在壯大崛起，這就是引人矚目的私募基金。私募基金的操盤手大多出身于券商及國有投資機構等"名門望族"，在私募基
金中他們變成了全能選手，集融資、調研、操盤等功能於一身。瞭解私募基金的運作方式，將是以後在股市中盈利的必修課。
私募基金運作在股市上的資金據說已有7000億元之多，是些什麼人在操縱這些大大小小私募基金呢？其中的運作"規則"是怎樣的呢？張育生是一位職業操盤手，據他說，他正在與另外一位朋友運作幾千萬的資金炒股。筆者最近通過關係找到並採訪了他，得以窺見私募基金的一些內幕。
筆者：委託你們運作資金的人有哪些呢？
張：有企業，有個人，個人居多。有些老闆賺了錢卻不知往哪兒投資，就讓我們給炒股。
筆者：最低資金量要多少呢？
張：一般要100萬以上。在深圳，炒股資金達到100萬的人很多。但現在很多人發現自己炒股賺不了錢，於是找我們幫炒股。太小的資金比較麻煩，這些人錢不多，卻很計較，沒法合作，而且還容易走漏消息。所以，低於100萬元的客戶我們都不談。
筆者：憑什麼人家要委託你們炒股呢？你們憑什麼一定賺錢呢？
張：首先，我們的資金量大，比較容易炒作成功。第二，我們有一些特殊關係，能得到內部消息。這些消息等散戶知道時，股價已經提前反映，漲到天上了。再有，我們比一般人更熟悉股市的情況。
筆者：你們運作的資金有多少呢？
張：這個你就不要問了。如果你一定要知道，我只能說大約有幾千萬。
收益按二八分成
筆者：你們怎麼分成呢？
張：根據資金面大小，資金面大的，提成比較少。一般是二八分成。我們要二，客戶得八。如果設定了最低盈利率，比如30％，那超過盈利率的部分分成我們更高，可以做到對半分成。比如有人委託我操作500萬元資金，設定目標是30％，就是150萬元。贏利150萬以內，算我白乾。如果贏利250萬，剩下這100萬我就可以拿50萬元。就這麼簡單。
筆者：有沒有保底？虧損了由誰承擔？
張：我們一般不保底。虧損了我們不負責，由客戶自己負責。這是合同規定好的。
筆者：這不對稱啊。
張：沒有辦法。客戶為什麼相信你，有一個考察期，他認為你有本事為他贏利，他才會把資金交給你運作。他們當然也有風險的考慮。
筆者：你們是怎麼運作資金的呢？
張：對資金量大的客戶，我們一般要求他多開幾個帳戶，不然我們一旦大量買入或者賣出同一只股票，成交量前100名的帳戶都可以通過證券交易所查到。這樣，別人對我們的舉動就產生警惕，下面的炒作就很難了。
筆者：普通股民也可以查到嗎？
張：不可以。我們通過上市公司查。上市公司可以查所有的股東名稱，交一點費用就行了。
筆者：如果客戶拿不到這麼多身份證開戶呢？
張：那好辦，有人專門找我們做這種生意。他們提供身份證，我們只要付一些錢就可以拿去開戶。把資金分到各個帳戶上，別人就查不出來了。
筆者：你們是怎樣選股的？
張：從基本面、技術面看。股票未來要有成長空間，股價不能太高，未來有送配題材，有送配的股票必定成為大黑馬。或者是有重組題材的。
筆者：但送配也好，重組也好，這些消息散戶不是事先能知道的。
張：我們有辦法事先獲得消息。
筆者：是上市公司告訴你們嗎？獲得這樣的消息要付費嗎？
張：你最好不要問得這麼詳細。
怎樣保障資金的安全
筆者：你們憑什麼吸引社會上的遊資？
張：我們有成功的業績。我們向他們出示交割單，在什麼時候買什麼股票，在什麼時候賣，賺多少，都一清二楚。這是假造不出來的。像東方電子，一個多月我翻了一倍多。天龍集團、景谷林業在一周內賺了20％至30％。
筆者：你們操作一年回報有多少呢？
張：這要看大勢好不好。最差的一年也有5O％，最好的有一兩倍。
筆者：你們壓力大嗎？
張：壓力當然大。我買什麼股票一定希望它漲，它一漲一落，對我們心理是有很大影響的。
筆者：客戶怎樣信任你們呢？或者說，怎樣保障客戶的資金安全？
張：客戶這種擔心是很自然的。只有我相信你，你相信我，才能合作。一般是客戶自己掌握銀行存摺和密碼。如果在證券部取錢，要用本人身份證、股東代碼，有的證券部要求本人親自取錢。客戶只把股票帳戶和密碼告訴我，由我運作。在約定的時期內，客戶不得提取帳戶裏的資金，也不得強令我買賣什麼股票。怎樣炒股，由我作主。
到合同期滿，我把帳戶還給他，他把我應該得到的錢打到我的帳戶上，雙方就了結了。客戶的錢我們是動不了的，因為存摺帳戶和密碼都在他自己手裏。我們的權利只是買賣。有一種合作是這樣的：資金和股票帳戶都在客戶手裏，我告訴他什麼時候買什麼股票，什麼時候拋，他賺了錢，把20％的收益打到我的銀行帳戶上。合作的方式是很靈活的，根據不同的客戶而定。
筆者：你怎麼知道客戶賺了多少，他不履約怎麼辦？
張：在談的時候，我是知道他有多少資金的，而且在買賣什麼股票的同時，我也建議買賣數量，所以能算出贏利。至於他賺錢後給不給我報酬，我認為這完全是個人品行問題，不信任的人，我不會做這種交易。我幹了這麼多年，還沒有誰不給我付錢的。因為客戶也知道，將來想繼續賺錢，必須遵守諾言。不誠實，會失去更多的機會。
筆者：這類客戶，會把你提供的資訊告訴他的親友，實際上他的收益是放大了的。這會不會影響你的炒作？
張：有這種可能。我希望他們不要多買，因為買得多，就會引起別的機構注意，可能最後這個股都做不成了。這是要承擔一定風險的。
機構操盤手與散戶:既是友又為敵
筆者：你們是莊家嗎？
張：最好不要說我們是莊家，我們是跟著主力炒作罷了。我們還沒有大到可以操縱股價的地步，只不過比別人獲得更多關於高送配題材或者重組題材的消息。我們要到上市公司調研，通過一些深層的關係獲得資訊。
筆者：他們接不接待你？
張：他們願意接待我，關鍵看怎麼商談，怎樣處理關係了。具體的東西你不要問，我也不會說明。一般來說，小盤股比較願意擴股，增發或者高送配。
筆者：你們機構操盤手與散戶是什麼關係？是夥伴還是敵人？
張：在不同階段，關係的性質不同。一開始是"敵人"。在吸貨階段，操盤手要通過各種手段，折磨散戶，讓他們失掉信心，拋盤走人。在主升段和末升段，我們與散戶是"同一戰壕裏的戰友"，沒有散戶跟進，我們不可能抬起股價。到了最後要出貨階段，又變成了敵人。我們通過各種技術圖形，比如KDJ黃金交叉、W底、早晨之星，前期高位突破等等，讓散戶更多跟進，或者緊握股票不動，我們則在悄悄出貨。散戶不小心，就會從小虧變為大虧。這種情況總是發生在股價高位。為什麼有人在120元價位買進億安科技？就是因為莊家的引誘，加上一些宣傳。
筆者：作為操盤手，你的最大的經驗是什麼？
張：不管大勢怎樣，你要有比較長遠的眼光。你要敏銳地捕捉到大黑馬，還能衡量買入一隻股票的風險有多大。儘量減少風險，增加收益。所有傑出的操盤手都只做自己能賺的那些股票，對沒有把握的股票謹慎對待。
高送配題材，是最有號召力的題材。那些基本面不好的股票，要看有沒有重組題材。可以到上市公司瞭解，見到他們的老總，看看有沒有被收購的可能。這兩類股票，是我最感興趣的。在大盤下跌時，我們要看自己關注的股票會跌到什麼地方，有多少上升空間。我們對公司的研究是很下功夫的，主要精力和時間都用在了這方面。
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