美聯儲資產負債表可能在五年內達到“正常”水平

來源:華爾街日報
日期:2017/04/07 08:53

紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)周四在一份報告中稱，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱：美聯儲)的巨額証券持有量可能需要大約五年時間才能達到“正常”水平。

雖然這份報告並非是對政策取向的預測，但報告稱，到2021年底，美聯儲目前規模為4.5萬億美元的資產負債表（其中大約4.2萬億美元為証券）有可能被縮減至略低於3萬億美元的水平，在此之後，隨著美聯儲跟上經濟擴張的步伐，其資產負債表的規模將開始再度擴大。



根據周三公布的會議紀要，美聯儲官員在3月份的政策會議上達成一致，有可能於今年晚些時候開始縮減資產組合，但他們尚未決定減持的速度以及減持的規模。

紐約聯儲的這份報告描述了縮減資產負債表的行動有可能如何開展。報告假設，美聯儲的再投資從2018年中開始逐步停止，到2019年徹底結束。按照這一假設，美聯儲的資產負債表到2021年第四季度應該能夠達到“正常”水平。到時美聯儲可能會持有5億美元的儲備，而証券的持有量應在略低於3萬億美元的水平，並且所持國債的比重大於抵押貸款支持証券的比重。