石油市場供應過剩擔憂重燃 或波及其他市場

來源:華爾街日報
日期:2017/03/10 12:12

在美國原油價格今年以來首次跌破每桶50美元，並且遭遇去年6月份以來最大的兩日跌幅之後，全球市場的注意力隨之再度集中到油價上來。

週三發佈的數據顯示，美國石油庫存升至紀錄高位，此後交易員們便開始了拋售，當日油價跌5.4%。週四美國原油期貨再跌2%，至每桶49.28美元。

在週三之前的兩個多月中，油價一直在一個4美元的窄幅區間內徘徊，因交易員預計，供應過剩問題正在化解，石油市場正在恢復平衡。本週的下挫打破了油價兩年多來最為平靜的一段時間。



目前有跡象顯示，石油市場波瀾再起可能會波及股市、債市及其他市場。

標普500指數能源類股週三跌2.5%，為去年9月份以來的最差表現，並且週四早些時候再跌1%，使其成為整個股市表現最差的類股，不過尾盤能源股反彈，最終收漲。石油鑽探公司Transocean Ltd. (RIG)下跌3.3%，成為標普500指數表現最差的五只股票之一。

大批能源和礦業公司的評級都低於投資級，這令垃圾債券市場對大宗商品價格的波動非常敏感。美林(Merrill Lynch)數據顯示，週三基準高收益率債券較美國國債收益率高3.79個百分點，3月2日高3.55個百分點。

油價下跌的影響與去年年初時的情形類似，那段時間油價下挫拖纍標普500指數跌幅超過10%，推動垃圾債券收益率急劇上升。當時一些經濟學家擔心，油價走低可能是全球經濟滑坡的信號，不過後來油價反彈。

一些分析人士稱，如果更多跡象顯示，全球石油供應過剩狀況的改善速度不及市場預期，他們擔憂本週的下跌可能標誌著一輪更大跌勢的開始。一些行業管理人士也對過快增加產量發出了警告。

Continental Resources Inc.董事長兼首席執行長Harold Hamm週三在休斯頓的一次會議上表示，市場面臨供應過剩的危險，這可能導致油價再次大跌。

對沖基金和其它大型資金管理機構一直在建立多頭頭寸﹐押注油價將進一步走高﹐這也有可能引發大規模拋售。

2月﹐投資者建立的美國石油凈多頭頭寸達到聯邦監管機構收集數據10年來的最高水平。出乎意料的看跌數據在一週時間里就可能嚇跑交易員使其退出市場﹐而這可能引發其他看漲交易員在油價進一步下跌前解除其多頭頭寸。

市場對原油價格的下跌非常敏感﹐即使這通常意味著消費者的供暖成本下降及汽油價格更便宜。這是因為能源行業對整體美國經濟的重要性日益上升﹐油價走軟將影響就業、商業投資和通脹。

管理著3,340億美元資產的宏利資產管理公司(Manulife Asset Management)高級投資組合經理Craig Bethune表示﹐至少在3月剩下的時間里﹐油價可能會繼續大幅波動並影響其它市場。很多投資者正密切關注全球石油產量下降跡象的顯露及對美國石油庫存數據的影響﹐該數據由美國政府每週發布。