警訊？AAII：散戶搶買股、現金比重創16個月新低

來源:MoneyDJ新聞
日期:2016/12/05 08:49

川普勝選帶動的漲勢太誘人，散戶紛紛進場買股，大砍現金和債券部位。11月份散戶持有的現金比重創下2015年春天以來新低。

巴倫(Barronˋs)2日報導，美國散戶投資人協會(The American Association of Individual Investors；AAII)報告顯示，11月份散戶對股市和股市基金的配置，提高1.7%、至66.4%，為8月份以來新高，並為連續第44個月股市配置高於歷史平均值。散戶對債券和債券基金的配置下滑0.2%、至16.4%，不過仍高於歷史平均值。

散戶的現金持有比重減少1.5%、至17.2%，為2015年5月以來新低。AAII報告稱，美國大選選前兩個月，投資人提高固定收益和現金部位，11月份趨勢轉變，股市配置大增。與此同時，AAII每週信心訪調顯示，對於未來半年股市的看法，散戶樂觀情緒爆發。



投資人看好股市，棄債轉股，債市爆發失血潮，就連債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)的Doubleline基金也難逃厄運。11月份Doubleline開放式基金遭撤資9.905億美元，為2014年初首見。其中失血最多的是旗艦型債券基金「DoubleLine Total Return Bond Fund」，11月份共遭贖回14億美元，不過今年至今該檔基金流入資金仍多於流出，共吸金69億美元。

川普當選以來，美股飆不停，就連從川普勝選中海撈一票的富豪投資人伊坎(Carl Icahn)都說，美股可能漲過頭了。專家警告，美國散戶的樂觀情緒高漲，市場太亢奮，是股市將跌的反向指標。

CNBC、路透社11月中報導，美國散戶投資人協會(The American Association of Individual Investors；AAII)的散戶情緒指標飆上一年新高，此一數據令人憂心。過去幾年來，美股長期多頭是因為這波漲勢備受痛恨，投資人充滿疑慮不肯進場，如今大家轉趨樂觀，紛紛買股，需要提高警覺。

Bespoke市場觀察家Paul Hickey說，近期內，散戶樂觀代表資金將持續湧入，股市會繼續走高，不過這是反向指標，市場過於狂喜不是好現象。目前道瓊指數、標普500指數、那斯達克指數、小型股指標羅素2000指數都逼近歷史新高，主因美國經濟好轉，以及預期川普將砸一兆美元投資基礎建設等，但是股市是否衝太快了？

伊坎11月16日在路透全球投資前景峰會(Reuters Global Investment Outlook Summit)表示，美股漲幅如此劇烈，他略為減碼，但是不代表他看空或看多市場。伊坎說，他有信心川普能打破華府菁英造成的停滯性通膨，之前當局與商界開戰，川普不同，他能建立共識，極為聰明。