市場預期，ECB將買股

來源:時報資訊 
日期:2016/09/07 08:26

歐洲央行（ECB）自去年3月啟動量化寬鬆（QE）計畫後，無疑成了債券市場的投資大戶，但市場上符合收購條件的債券供不應求，故部分經濟學家研判，ECB在無債可買之下，或將投資目標轉向股票，股市可望因央行進場成為下一個受惠者。

《華爾街日報》報導，今年中國股市劇烈波動及英國脫歐等衝擊，把歐洲股市震得七葷八素，若ECB的收購之手伸向股票，將對歐股產生重大影響。

ECB的數十億歐元資金投入股市，應會給股價帶來支撐，就和ECB買債嘉惠債市是一樣的道理，此外ECB釋出無限量印鈔救市的訊號，也將限縮股價下跌空間。



投資股票雖沒列入ECB的近期議程，但歐銀官員未將此選項排除在外，倘若歐銀的2％通膨目標遲不達標，買股的呼聲料升高。

ECB本周四的決策會議上，若一如分析師預期加碼購債來擴大刺激力度，恐引發新的問題，亦即是否有足夠債券可供歐銀繼續收購。

當政策利率趨近零水位時，美、英、日、歐元區等央行，藉由購債達到壓低長期利率的目的。買股也能產生相似的效果，當家庭財富增加及資本成本降低，便能激勵消費和投資。

其實已有幾家央行錢進股市，瑞士央行（SNB）的持股價值累積逾1,000億美元，內含大量美國藍籌股，例如蘋果、可口可樂。SNB為分散外匯儲備風險，買股已有逾10年時間，目前股票佔外匯儲備比例20％。

日本央行也是持股大戶，從帳面價值來看，迄至8月20日止，日銀持有10.182兆日圓（980億美元）的個股及ETF。今年7月29日，日銀將年度ETF購買規模倍增至6兆日圓。