全球資產都有泡沫 債券最嚴重

來源:蘋果日報
日期:2016/09/23

「末日博士」麥嘉華在里昂論壇演講稱，央行們忽略了世界各地就業人口都在萎縮，正令經濟活力減弱，人口無增長時，再多的刺激也難有效，美國幸運地尚有就業人口增長，但只有低薪工作職位增長，各地正設法用機械人取代人手，但機械人不用飲食，無疑會影響內需消費。

一向批判央行放水的麥嘉華稱，相信央行的人，即是等於相信蘇聯和中國共產黨的經濟實驗是相當成功，歷史證明了長期而言中央計劃經濟是失敗的，因為不如市場價格機制，能有效調節供求。人類史上未有的負利率實驗，只會讓更多權力交到央行，通縮並不存在，只是央行爭取更大權力的藉口。



他不認同央行彈藥已盡，他們大多是大學實驗室出來的學者，無從事過私人行業，實驗可以再衍生多種變化，加深負利率，印出的錢買盡所有債券股票後，可能擴至買古董及名貴汽車等所有類別資產，但代價會很大，將資產國有化，會有災難性的後果。

他認為，全球資產都有泡沫，債券泡沫最嚴重，美債僅1.6%至2%孳息，理應下跌，但市場如今已非自由交易，而是被央行操控，難用常理推斷走勢。他直言全球金融系統很有問題，監管只捉小魚，但放過有政治聯繫的大魚，當普通基金操縱市場被追責，央行操縱市場卻被拍手稱讚。

他說到，美國QE1至今零息已8年，利率很可能見底回升，但要升到2.5%舊有水平，債市會出現災難。全球資產市場有很多裂縫，觸發金融危機只差催化劑，特朗普上場或是一種催化劑，因金融市場不喜歡他，但是貧富懸殊引起的社會不滿或使比民調更多的美國民眾投票給他。不過，他認定當標普500指數跌一兩成時，聯儲局又會在眾人央求之下，推出QE4。