不擔心此刻有資產泡沫風險

來源:經濟日報
日期:2016/09/22 04:06

美國聯準會（Fed）主席葉倫在台北時間22日凌晨2時30分舉行記者會闡述貨幣決策，預期經濟仍有進一步成長空間，且不擔心此刻經濟有過熱之虞或資產有泡沫的威脅。以下是她的談話要點：

葉倫提到維持利率不變的原因時說：「我們的決定並不反映我們對經濟缺乏信心。勞動市場情況正在強化，我們預期這種趨勢會持續。雖然通膨率仍偏低，我們預期久而久之便會升向2%的目標。但…勞動市場仍有進一步改善的空間，且通膨率仍一直低於我們的2%目標，所以我們選擇靜候證明情況持續朝我們目標邁進的證據。」



葉倫談利率展望時則說 ：「我們研判，升息的論點已增強，但決定暫時靜候進一步證據，證明情況持續朝我們的目標邁進。」她對經濟的評估為「經濟進一步成長的空間比原先預期大。這是好消息…我們不認為經濟現在過熱」。

她也提到升息慢半拍的風險：「由於貨幣政策只是稍微寬鬆，近期內慢半拍的風險似乎微乎其微。聯邦資金利率逐步提高，可能足以使政策立場在未來數年達到中立。」

不過，她在談金融泡沫的威脅時說：「我會以『溫和』來形容此刻金融穩定面臨的威脅。大致而言，我不認為資產價格偏離歷史常態。」

此外，她對商用不動產的看法為「在商用不動產方面，雖然價位高，放款標準正稍稍縮緊，而且與商用不動產價格上漲有關的債務成長已減少。但更廣泛而言，類似金融海嘯前槓桿率逐漸升高或期限轉換的跡象，我們並未見到。我們仍會密切關注」。

葉倫被問到生產力成長減緩時說：「我認為，驅動通膨率（包括工資與物價成長）上升的主要因素，會是勞動市場吃緊，以及資源利用率承受的壓力。遺憾的是，就業市場成長雖然健康，但產出成長卻非常遲緩。這已導致中性與實際的聯邦資金利率往下走，但這是一大顧慮，因為生產力成長緩慢，終究竟味著生活水準的成長緩慢，這是決策官員應重視的一大顧慮。」

針對企業支出下滑，葉倫說：「投資支出疲弱的情況，的確已持續一段時間，我們不確定原因為何。一部分因素當然是鑽油活動大幅萎縮，這與油價下跌有關。但投資支出疲弱不局限於石油工業，而我不確定什麼原因能解釋那種現象。」