日銀未擴大寬鬆引爆拋售潮，日債跳水

來源:時報資訊 
日期:2016/08/03 08:04

受日本銀（央）行未大舉擴大寬鬆貨幣的衝擊，日債周二持續面臨拋售潮，推升各天期公債殖利率全面揚升，其中10年期公債殖利率最高一度逼近正值，創4個半月新高，最近4個交易日總計狂飆23.1個基點，創13年來最大漲點紀錄。

周二殖利率創4個半月新高

債券價格與殖利率呈反向連動關係。日10年公債殖利率周二收-0.056％，創4月27日以來收盤新高，單日上升7.9個基點，盤中最高一度來到-0.01％的3月16日以來最高，當時也是該指標債殖利率最近一次保持在正值。



值得注意的是，日銀目前的政策基準利率為-0.1％，周二也是日本10年公債殖利率自6月8日以來首度收盤水位高於日銀的政策基準利率。

日指標公債殖利率上周三才觸及-0.295％的歷史新低，但之後便開啟這波近13年來最大揚升走勢。

總計從上周四到本周二收盤，10年公債殖利率一共暴升23.1個基點，創2003年9月以來4個交易日的最大漲點，並為史上該交易天數的第7大漲點紀錄。

摩根大通駐東京資深經濟學家足立表示，之前進場買進日本公債的投資人主要是預期日銀將大規模寬鬆貨幣政策，未料日銀上周五決策僅增加股市的資產購買手筆，並無新的寬鬆動作。

日銀總裁黑田宣布9月決策會議將對日銀貨幣政策進行「全面性的評估」，包括足立在內的市場專家認為黑田此舉等於是宣告下次會議定會擴大寬鬆，但有另一派的專家解讀為日銀貨幣政策已面臨極限的困境，再降息的空間與可能性愈來愈少。

足立指出，由日債行情顯示市場投資人的看法偏向後者，之前因市場預期日銀會降息導致日債殖利率迭創歷史新低，如今反映市場預期日銀進一步降息的可能性下滑，殖利率才會觸底強彈。

周二加重日債賣壓的另一個原因是財務省標售10年期新債，結果市場認購需求意外疲弱，最低得標價格落在101.19，得標利率達-0.02％。