中國5月M2貨供額年增11.8%，增速創11個月新低

來源:財訊快報
日期:2016/06/16 08:12 

中國人民銀行週三公布數據顯示，5月末廣義貨幣供應量(M2)年比增長11.8%，增速創11個月來的新低，亦低於分析師預估的增加12.5%；5月新增人民幣貸款9,855億元，高於7,500億元的預估值。

中國央行數據並顯示，5月末人民幣貸款餘額年比增長14.4%，高於分析師預估的增加14.2%。央行同時公布5月社會融資規模增量為6,599億元人民幣(下同)，較去年同期減少5,798億元；當月對實體經濟發放的人民幣貸款增加9,374億元，年比多增864億元；1-5月社會融資規模增量累計為8.10兆元，年比多1.15兆元。



申萬宏源宏觀團隊表示，信貸多增可能更多源於地方債置換收縮，而非企業投資意願改善。社融繼續回落，主因企業債券融資低迷和未貼現承兌匯票大降。

M2增速繼續回落，M1增速則再創新高，高基數效應帶動M2繼續回落並低於預期。M1再創新高，但並不能說明投資消費活躍，主要源於存款活期化和財政加槓桿。

投資消費下滑，信貸仍需加碼，投資消費均面臨調整壓力，到位資金增速回落；且企業債券融資依然低迷，松貨幣仍需加碼以穩定經濟。