來源:華爾街日報
日期:2015/10/16 11:56
今年夏天，華爾街交易員們遭受重創，但要論及受衝擊的程度，沒有任何一家公司能夠比得上高盛集團(Goldman Sachs Group Inc. ,GS)。
高盛公佈的第三財政季度收益報告令人大失所望，也令投資者們意識到這家公司對於股票、債券和石油等大宗商品交易的依賴程度，以及這些交易業務如何嚴重依賴對沖基金以及其他專業貨幣市場基金經理，這些人對於全球經濟的擔憂可以決定業績好壞。
第三財季業績的疲弱表現反映出，在銀行業整體壓縮交易業務的情況下，高盛堅持這部分業務可能帶來的負面影響。自金融危機以來，監管機構出台了更加嚴格的資本規定並且限制交易風險，對交易業務進行整頓。
夏末市場的震蕩令高盛許多客戶離場觀望，再加上股票以及一些債券價格下跌，衝擊了該公司的收入，同時受衝擊的還有其他大行的業績。
摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)和花旗集團(Citigroup Inc.)等競爭對手本週發佈的業績顯示，其債券、外匯及大宗商品交易遭遇了兩位數的百分比跌幅。與投資者信心密切相關的另一項業務——股票承銷也遭遇衝擊。
但高盛在華爾街大行中的下滑幅度最大。該行週四公佈，第三財季利潤下滑36%。固定收益、外匯和大宗商品交易收入減少33%，較本週公佈業績的其他大行收入降幅高出10-22個百分點。
高盛那些更大同行們有著更加多元化的業務組合，包括消費金融業務。分析師們說，企業貸款客戶也為這些銀行帶來了更多收入，企業的套期保值操作為銀行帶來穩定的收入來源。然而在高盛，交易部門的表現常常會隨著投資公司尋找交易機會而起起落落。
第三財季高盛淨利潤降至14.3億美元，合每股收益2.90美元；上年同期淨利潤為22.4億美元，合每股收益4.57美元。收入減少18%，至68.6億美元。接受湯森路透(Thomson Reuters)調查的分析師們給出的平均預期為每股收益2.91美元，收入71.3億美元。
現任首席執行長勞爾德‧貝蘭克梵(Lloyd Blankfein)是一路從高盛交易業務升遷上來的。因此，在他的領導下，高盛一直堅守著許多資本密集型交易業務，儘管這類業務在競爭對手那里已被削減。高盛在今年第一財季時可能還覺得這一策略很高明，當時市場迅速回暖，其業績也很不錯。
然而，剛剛過去的這個財季情況可就沒有那麼好了。高盛說，由於抵押貸款、外匯以及利率產品的交易疲軟無力，第三財季固定收益、外匯和大宗商品交易收入減少至14.6億美元。股票交易收入則增加了9%，至17.5億美元。
高盛的投資、貸款子公司在第三財季同樣遭到了重創，其收入驟降60%，至6.70億美元。這一子公司掌握著高盛所持多家企業的債務和股票投資。高盛在新聞稿中說，由於第三財季全球股價大跌，其股票投資部分受挫嚴重，這是收入減少的重要原因。
貝蘭克梵在為執行董事介紹情況而召開的電話會議上花了一些時間描述積極的一面。聽到這次電話會議的一名人士稱，貝蘭克梵指出，高盛的投資銀行和投資管理部門最近幾個季度有非常好的表現。該知情人士稱，貝蘭克梵還為高盛的固定收益交易業務辯護，他提醒員工，這項在公司內部被稱為“FICC”的業務曾在其他部門表現欠佳時幫助高盛度過難關。
高盛投資銀行部門收入增長6%，至15.6億美元。該業務主要是為公司在做籌資或者進行併購等重要決定時提供顧問服務。
高盛第三財季的股本收益率為7%，低於一年前的12%。這是市場密切關注的一個衡量銀行盈利能力的指標。
貝蘭克梵最近被診斷患有能夠治愈的淋巴瘤。知情人士稱，他在週四的電話會議上稱，在接受治療的兩週休息時間里，他會繼續來辦公室。他還開玩笑說，未來幾個季度自己和高盛都會有更好的表現。
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