賣空澳元 物極必反？

來源:華爾街日報
日期:2015/08/10 12:06

而今，澳大利亞經濟步履蹣跚，這使得大部分交易員確信，澳元必將進一步下跌。不過一些基金經理認為，近日澳元空頭頭寸的急劇飆升遠遠超過了正常水平。

美國期貨市場的官方數據顯示，資產經理和對沖基金上周持有的澳元淨空頭頭寸規模創下2013年8月以來的最高峰--總計達85,614手合約。

市場上普遍彌漫的澳元悲觀人氣從很大程度上反映出：在持續了十年的礦業投資熱潮逐漸退去之時，澳大利亞的經濟前景不容樂觀。

這還揭示出，隨著大宗商品價格的下跌，加之澳大利亞頭號貿易伙伴中國的經濟減速，澳大利亞的前景變得癒加黯淡。



盡管如此，一些投資者卻開始思考，那些看似十拿九穩的澳元賣空頭寸是否會突然之間成為一大敗筆。

安保資本(AMP Capital)駐悉尼的投資組合經理納埃伊米(Nader Naeimi)表示，似乎每個人都在做空澳元。納埃伊米在投資方面喜歡另辟蹊徑，他說，當事情變得顯而易見時，往往就會出現差錯。安保資本旗下管理著超過1,600億澳元（約合1,180億美元）的資產。

下面這個例子就說明了情況發生反轉的速度可能有多快。周二，澳大利亞央行一反常態，在月度政策聲明中未提及澳元的進一步貶值是必要且有可能的，這使得澳元賣空者猝不及防。

澳元在幾個小時內就上漲了超過1美分。

然而大多數投資者仍相信澳元很快將進一步下跌。一些知名經濟學家預計，到年底，澳元將從目前的略低於0.74美元跌至0.70美元或更低的水平。

澳元上一次觸及平價水平是在2013年5月份。自那以來，受旨在重振經濟的一系列降息舉措影響，澳元已經下跌了超過26%。許多人預計澳大利亞央行將被迫進一步下調已然處於紀錄低位的利率水平，以幫助抵消大宗商品價格大幅走低所帶來的不利影響。

澳大利亞最大出口產品鐵礦石的價格從四年前的每噸190美元跌至56美元左右，並且市場普遍預期將進一步走低。上周五澳大利亞央行下調了對當前財政年度的經濟增長預期，增速從之前預期的2.75%-3.75%降至2.5%-3.5%。

不過，圍繞美聯儲將很快加息的預期升溫，是導致澳元最近成為受歡迎做空目標的另一個原因。近10年來美國利率一直維持在超低水平。

全球市場的投資者已經在湧入美元，引發美元兌一系列貨幣走高。在這一背景下做空澳元顯然成為許多人的選擇。