中國式休假制度是時候進行改革了

來源:華爾街日報
日期:2014/10/07 07:31

今年國慶節七天長假期間，疲軟的旅遊業數據對中國經濟來說似乎不是什麼好兆頭，但這些數據可能屬於一種誤讀。

今年的國慶節假日目前還沒有結束。國慶節是中國每年兩個“黃金週”假日中的一個，大多數中國人在國慶節期間都會休假。中國國家旅遊局公佈的數據顯示，今年國慶節假日的前五天，全國納入監測的直報景區接待的遊客數量較上年同期增長了3.2%，而景點門票收入下降了近1%。和前幾年的強勁增長勢頭相比，今年的數據顯得有些不如人意。2013年國慶節假日前五天景區接待的遊客數量同比增幅達到6.7%，門票收入增長了8.5%。



數據的疲軟表現可能說明，國內消費和服務最終還是受到了經濟放緩的不利影響，國內消費和服務此前是支撐就業的兩大關鍵領域。目前受中國經濟放緩影響最為明顯的領域是房地產市場和製造業。中國的官方零售額數據並不能準確反映實際情況，數據中包括了政府支出，同時沒有納入服務業數據，投資者因此密切關注消費活動的其他一些替代性指標。

但其他數據沒有這么慘淡。中國鐵路總公司(China Railway Corp.)預計今年國慶假期全國鐵路客運總量將增長12.9%，略高于2013年12.5%的增幅。今年國慶假期的前五天，半自治的中國博彩之都澳門的游客量較上年同期增長14.4%。永利澳門有限公司(Wynn Macau，簡稱：永利澳門)、金沙中國有限公司(Sands China)和銀河娛樂集團有限公司(Galaxy Entertainment，簡稱：銀河娛樂)的股價受游客人數上升的推動走高。

這些數據顯示出對中國內地旅游景點游客人數不盡如人意的另外一種解釋。假期期間，這些景點人滿為患，中國人開始避開這些地方。畢竟長城每次只能擠下那么多人。

中國需要轉向一個勞動者可以靈活休假的系統，這樣他們就可以選擇喜歡的時間休假，而不是大家一起休。上個月，北京暗示將進行改革，發布通告稱將撤銷協調假日時間安排的機構。

投資者們投資中國旅游主題的渠道比較受追捧的有兩個，一個是在線預訂網站攜程旅行網(Ctrip.com International Ltd.)，一個是去哪兒網(Qunar.com)，這兩家網站都可能繼續紅火下去，雖然旅游市場停滯不前，但這兩個網站不斷從線下預訂公司手里搶奪市場份額。攜程網目前基於預期收益的市盈率為50倍，根本說不上便宜，而去哪兒網還很難評估，因為該公司目前尚未盈利。但這兩只股票和其他中資旅遊股（從澳門的賭場到國有航空公司）仍然可能因為運轉不良的假日體系的積極改變而受益。

中國領導人不斷承諾要做出改變，提振國內消費。投資者應該會希望從假日改革受益。