歐洲央行本月將開始購買擔保債券

來源:華爾街日報
日期:2014/10/03 07:37

歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi)周四表示，歐洲央行本月晚些時候將開始購買擔保債券，并在今年最后三個月內購買資產支持證券(ABS)。此舉將會對該行資產負債表帶來巨大影響。

繼歐洲央行管理委員會決定將利率保持在紀錄低點之后，德拉吉在新聞發布會上再度表示，委員會一致同意，如果通脹前景惡化，將采用額外的非常規工具，從而保留了歐洲央行購買政府債券（即實施所謂定量寬松措施）的可能性。

歐洲央行早就醞釀的上述兩個購債計劃在9月份該行決定下調關鍵利率時已經公布。歐洲央行6月份時也下調了主要利率，并公布了一個新的中期低息貸款項目。



歐洲央行在新聞稿中表示，將在10月份后半段啟動購買擔保債券的措施。該行還稱，將在一級市場和二級市場購買優先級、有擔保的資產支持證券以及擔保債券。

歐洲央行稱，有關銀行可使用何物抵押給歐洲央行的規定將是決定央行可購買哪種資產的“指導原則”。歐洲央行表示，為使從歐元區所有國家購買資產成為可能，目前在貨幣政策操作中不具備抵押物資格的希臘和塞浦路斯資產支持證券和擔保債券將受制于風險削減措施的具體規定。

德拉吉說，歐洲央行的舉措應該會對歐元區的經濟形勢產生影響。他表示，所有措施都會對經濟產生影響，它們將促使通脹率回升至更接近歐洲央行目標的水平。

德拉吉承認，近來的商業調查顯示7月至9月歐元區經濟走弱。但他表示，相信2015年經濟將適度復蘇，通脹率也將回升。

但他說，經濟復蘇可能不像預期中那么強勁。

德拉吉表示，圍繞歐元區經濟前景的風險仍是下行風險。他說，歐元區經濟增長勢頭近來減弱，再加上地緣政治風險加劇，可能會打擊人們的信心，特別是對私人投資的信心。

歐洲央行將基準再融資利率維持在0.05%。歐洲央行還將隔夜存款利率維持在-0.2%。該行行長德拉吉(Mario Draghi)在9月降息後曾暗示利率已降至底部。

新的資產購買項目以及四年期定向長期再融資操作(TLTRO)旨在將歐洲央行的資產規模擴大至多1萬億歐元（約合1.3萬億美元），並讓金融市場及公眾確信，通脹水平將重回歐洲央行設定的接近2%的目標。上個月歐元區通脹率為0.3%，觸及五年低點。

當經濟形勢脆弱時，如此低的通脹水平所造成的風險是價格水平變得過於疲軟，既給企業利潤及消費造成衝擊，也導致私營部門及政府更難償還債務。

近期的經濟數據已促使金融市場呼籲歐洲央行採取更多舉措，尤其是希望央行能大量購買政府債券，即所謂的量化寬鬆措施。美國、英國和日本央行廣泛採用此類政策以降低長期利率並刺激信貸和消費。

除了疲弱的通脹數據，近期公布的一項重要的消費者信心指標也低于長期平均水平，這表明歐元區消費者越發擔心經濟前景。今年第二季度歐元區經濟增長停滯不前。盡管夏季公布的數據預示第三季度經濟將恢復增長，但即便經濟真的恢復增長，也很可能是乏力的。

巴克萊(Barclays)經濟學家周二在研究報告中寫道，他們最終預計歐洲央行將購買國債，但贊成與反對這一預期的經濟學家人數仍相差無幾。

目前尚不清楚歐洲央行加大力度后的刺激措施是否會給像意大利這樣在競爭力方面有著根深蒂固問題的國家帶來諸多益處。近來歐元不斷走軟，成為對歐洲央行有利的一個因素。本周歐元兌美元觸及了兩年低點。

歐元走軟對歐元區出口有利，從而有助于提振經濟。歐元下跌也將提升進口商品的價格，這將幫助推高歐元區的通貨膨脹。