還沒狂熱過 何來泡沫化？

來源:鉅亨網
日期:2013/10/07 17:50

近期華爾街有關大宗商品市場榮景已結束的說法不絕於耳，但知名商品投資大師羅傑斯 (Jim Rogers) 上個月底接受美國《Fotune》雜誌訪問時重申，商品市場榮景還會持續，因他尚未見到榮景結束前的狂熱狀態。

報導指出，早在 1990 年代末期，羅傑斯便喊出史上最佳投資趨勢預測之一。當時全球還沉淪於網路泡沫化後市，他已預言由中國帶動的大宗商品需求將激增。

不過，隨著最近黃金價格已自高點回挫 20%，加上礦廠紛紛取消或縮減開採計畫，使得大宗商品榮景已結束的呼聲越來越響亮。但羅傑斯相信，商品價格還會再攀高。



羅傑斯表示，他在市場上打滾的時間已夠久，足以知曉一旦所有人都站在船的同一邊，你很可能就不應該站在那邊。他說，在 1982-2000 年股市長期牛市時，曾在 1987 年崩盤一次，之後在 1990、’94、’97 及 ’98 年都走跌過。當時人們每次都喊「牛市結束了」，結果牛市並未結束。

因此羅傑斯認為，就像大部分長期牛市一樣，最終結束的方式都會是先是陷入狂熱，之後泡沫化。至於大宗商品市場是否已達狂熱階段？羅傑斯表示，大部分商品尚未出現足夠供應，來結束牛市。

羅傑斯點名，農產品庫存仍接近史上最低水準，因為全球產量追不上消費量的情況已持續 10 年了。此外，許多礦企已取消資本支出計畫，因為他們也聽信華爾街說法，以為商品榮景已結束。但事實上羅傑斯還沒見到狂熱狀態。

羅傑斯進一步透露，他偏好糖及天然氣投資，因為兩者的價格受打壓。儘管糖價過去 1、2 年上漲，但「仍較史上最高價格低了 75%」；而天然氣，許多開採公司被迫下砍儲量預估，且頁岩氣井的產量也非常快速下滑。

回到農產品，羅傑斯相信，接下來 10 年農業及糧食將面臨巨大問題。而把握這個投資機會的方法，是買進農地、農產品指數及生產種子與肥料的企業股票。