日美英削減債務面臨最難選擇

來源:華爾街日報
日期:2013/07/02 18:49

經濟合作與發展組織(Organization for Economic Cooperation and Development, 簡稱OECD)週二稱，在所有需要削減債務的國家中，日本、美國和英國在避免損害長期增長前景及促進均衡發展方面的困難最大。

OECD經濟學家發佈的報告顯示，在34個OECD成員國中，若到2060年把政府債務佔國內生產總值(GDP)的比重降至60%，上述三國需要實施的減支和增稅規模最大。

OECD表示，與其他成員國相比，為了實現上述目標，這三個國家還需採取更多措施，這些措施會給經濟增長和收入均衡造成負面影響。

OECD試圖對34個成員國中每個國家所採取的措施進行排名，排名的根據是這些措施在支持增長和降低收入不均方面的匹配程度。



在所有成員國中，減少補貼和養老金以及上調地產稅是實現2060年債務目標過程中對增長和收入均衡負面影響最小的幾個政策選擇。

OECD得出的結論是，部分國家無需實施額外的財政整頓，這些國家包括丹麥、愛沙尼亞、德國、韓國、挪威和瑞士。

包括澳大利亞、意大利、荷蘭、西班牙和瑞典等16國的另外一組國家能夠通過實施對增長和均衡損害最小的措施來達到2060年的債務目標。包括法國、希臘和愛爾蘭在內的六個國家可以無需過度依賴有損增長和均衡的措施實現2060年債務目標。

然而對於日本、美國和英國來說，它們需要大力實施有損增長和均衡的措施。這三個國家需要削減的債務規模較大、起點較為困難，如果不實施這樣的措施將很難達到債務削減目標。

OECD經濟學家寫道，中短期財政整頓將給上述國家帶來不小的挑戰，因為財政整頓似乎必將給經濟增長和社會公平造成巨大的負面影響。

經濟學家稱，美國可能不得不嚴重依賴增稅措施，不過醫療和退休金支出的削減或許也會起到一定作用。

經濟學家稱，消費、環境、遺產稅以及個人所得稅上調似乎有很大潛在空間。

OECD稱，日本方面，個人所得稅和銷售稅上調在實現2060年目標方面可能會起到很大作用，同時政府服務費用也可以進一步上調。醫療和公共領域投資的支出的削減也會有所貢獻。

經濟學家稱，英國方面，銷售稅和政府服務費用上調可能對確保政府實現2060年目標起到主要作用，同時醫療和其他公共領域支出削減也是必要的。

經濟學家們稱，無論哪個國家，增稅都將對減赤起到重要作用。這與緊縮政策初期決策者的偏好完全相反，當時決策者傾向於通過減支來減赤，減支措施佔到財政整頓總規模的75%-80%。

經濟學家們還稱，由於短期財政整頓方案中頻繁運用稅收工具，中期來看大部分國家刺激計劃中的稅收成份明顯增加，而極少出現削減醫療、教育和家庭政策支出的情況。

5月成員國通脹仍維持在較低水平

今年5月份發達經濟體的年通脹率可能小幅上升，但仍維持在較低水平。這一情況表明，發達經濟體央行並沒有退出經濟刺激計劃方面的壓力。

經濟合作與發展組織(Organization for Economic Cooperation and Development, 簡稱OECD)周二公佈的數據顯示，在截至今年5月的12個月中，該組織34個成員國的消費者價格指數(CPI)上升1.5%，而在截至今年4月的12個月中升幅為1.3%。

一些大型發展中經濟體的通脹率表現不一，這說明全球通脹壓力還沒有完全消除。

眾多主要經濟體相對較低的通脹水平意味著這些國家的央行並沒有面臨儘快退出刺激政策的壓力。這輪刺激政策是2008年金融危機以來實施的。

事實上，這甚至意味著某些國家央行可能會進一步放松貨幣政策以支持經濟復蘇。目前全球很多國家的經濟復蘇仍然疲軟。

OECD今年5月份預計，其34個成員國今年的整體國內生產總值(GDP)將增長1.2%，低於去年的1.4%。

雖然各央行滿意的通貨膨脹水平不大一致，但多數發達經濟體央行都將通脹率目標明確設定在2.0%左右。OECD預計，2014年第三季度，其34個成員國按同比計算的通貨膨脹率將達到2.0%。

歐元區6月份按同比計算的通脹率從5月份的1.4%上升至1.6%，但週二公佈的數據表明，這一反彈可能將是短暫的。

歐盟官方統計機構公佈，今年5月份歐元區生產者價格連續第三個月下跌，意味著未來幾個月歐元區消費者價格上行壓力不大。

歐元區5月份生產者價格較4月份下降0.3%。

歐元區按同比計算的通脹率仍遠低於歐洲央行(European Central Bank)設定的略低於2.0%的目標值。不過，儘管歐元區經濟仍深陷戰後持續時間最長的經濟萎縮泥沼，但估計決策者們不會在週四的會議上下調基準利率。

英國按同比計算的通脹率高於英國央行(Bank of England)設定的2.0%目標，而且隨著經濟再次顯示出改善跡象，預計該央行決策委員會不會在週四結束的兩天期會議上擴大債券購買方案的規模。

日本截至5月份的12個月消費者價格下降0.3%，通貨緊縮的時間進一步延長。日本央行(Bank of Japan)近期宣佈，將在數月內實施新的刺激措施，從而實現2%的通脹目標。

與此同時，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve，簡稱：美聯儲)繼續實施刺激措施，部分決策者表示，在有跡象顯示通脹率重新朝2%回升之前，會謹慎對待削減每月債券購買規模的問題。

截至5月的12個月，OECD成員國的能源價格上漲0.5%，截至4月份的12個月為下跌1.3%，截至3月份的12個月為上漲0.9%。食品價格上漲1.9%，與截至4月份同期持平。

不包括食品和能源價格的核心通脹率從4月份的1.4%升至1.5%。

大型發展中經濟體中，印度和俄羅斯通脹率的上升速度加快，中國、印尼和南非的通脹率下降。