美國擬提高大型銀行的杠桿率要求

來源:華爾街日報
日期:2013/07/10 11:33

成為一家“太大而不容倒閉”的銀行所需要付出的成本正日益增加。

美國監管機構週二提議針對八家最大、關聯性最強的美國銀行提高槓桿率要求。該要求一旦納入法律，那麼像摩根大通(JPMorgan Chase)、花旗集團(Citigroup)和高盛(Goldman Sachs)這樣的金融機構總共需要在2018年之前將資本金再提高約900億美元。

根據上述新規，銀行必須提高相對於總資產、而非風險加權資產的資本金；此外，槓桿率新規將以比目前定義更廣泛的資產為基礎。

這是一項非常重大的舉措，因為風險權重較容易操控，有時候不容易達到目的。而且，美國監管機構進一步提高資本金要求將會使金融機構做大的吸引力減弱，同時也向歐洲釋放出了強烈信號，目前歐洲仍在就是否應當針對銀行施加槓桿率要求而爭論不休。



但值得一提的是美國監管機構這樣做會帶來一個問題。

目前按照新的巴塞爾協議規定，銀行槓桿率要求最低為3%，美國監管機構提出要將銀行控股公司的槓桿率要求提高到5%，針對大型銀行下屬的參保銀行子公司的槓桿率要求提高到6%。

這有可能會促使金融機構加大旗下銀行子公司之外的槓桿。假如一家銀行的總資產是1.5萬億美元，按照5%的槓桿率要求，則需要一級資本750億美元。如果其下屬的銀行子公司的資產為1萬億美元，則需要資本金達到600億美元，才能滿足6%的槓桿率要求。這意味著，與該公司旗下其他子公司5,000億美元資產相對應的資本僅需要150億美元。

如此一來，銀行子公司的槓桿倍數為16.6倍，而其他子公司的槓桿倍數可能達到33倍，這樣就有些麻煩。除了直接槓桿水平問題之外，上述要求還意味著銀行控股公司可能無法成為其銀行子公司的一個力量源泉。

過度槓桿化顯然是導致金融危機的原因之一，監管機構應當明確地加以控制。