全球央行掀起新一輪降息潮

來源:華爾街日報
日期:2013/05/14 13:08

全球央行掀起新一輪貨幣放鬆潮，以色列央行(Bank of Israel)週一也加入了這一陣營。該央行出人意料地下調了基準利率，旨在減輕以色列謝克爾的升值壓力。

過去幾週，澳大利亞、韓國、波蘭、印度以及匈牙利的央行紛紛下調其基準借款利率。

作為降息的補充手段，以色列央行還推出了一項新計劃，將在今年拋售以色列謝克爾、買進至多21億美元的外幣。

以色列央行本應該等到5月27日召開議息會議時才做出貨幣政策決定，但該央行稱，考慮到以色列謝克爾不斷走強、危及國內重要的出口行業，央行做出了計劃外的決定。

發達世界的主要央行一直在採取行動促進本地經濟增長。



美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed) 5月初決定維持其每月850億美元的債券購買計劃不變，意在推低長期利率。一天後，歐洲央行(European Central Bank)下調了基準利率。日本央行(Bank of Japan)自去年以來一直在顯著加大其債券購買措施的力度，努力推低長期利率。

摩根大通(J.P. Morgan)預計，未來幾週俄羅斯、南非和羅馬尼亞也將加入放鬆貨幣政策的陣營，而巴西和烏拉圭可能上調利率。Fed已經在探討退出債券購買計劃的方案，但尚未決定何時退出。

一些中小國家的央行正在採取行動抑制本幣升值，因為日本、歐洲和美國央行採取的貨幣寬鬆措施往往會推動本幣貶值、外幣升值。

一國下調利率時，其貨幣對投資者的吸引力也有所減弱，該國的貨幣就會出現貶值，這也會鼓勵國內的消費者去花錢。

全球總體趨勢也起到了一定作用。眼下全球通貨膨脹有所回落，但經濟增速也在放緩。

摩根大通的經濟學家上週五在給客戶的研究報告中稱，經濟增速始終低於趨勢增長水平，加上通貨膨脹不斷下降，這為全球央行實施貨幣政策提供了很大的餘地。該行預計今年全球通貨膨脹溫和，全球經濟將增長2.3%。

以色列謝克爾兌美元上週創出2011年8月中旬以來的最高水平，美元/以色列謝克爾跌破了3.54謝克爾。但在以色列央行宣布將基準利率下調25個基點至1.5%之後，以色列謝克爾回落至1美元兌3.61謝克爾。這是以色列央行自2008年11月份以來首次在例行會議外做出利率調整決定。

以色列央行利率決策委員會成員Rafi Melnick稱，央行此舉並非意在對市場產生影響，而是要對謝克爾匯率施加影響，近來市場走勢的主要特徵就是謝克爾升值。

Melnick還提到了另一個促使以色列央行做出降息決定的因素：3月份天然氣產能投產以及該國出口天然氣的潛力造成了謝克爾的升值。以色列經濟嚴重依賴於出口，謝克爾升值會削弱以色列產品在海外市場的競爭力。

Psagot Investment House駐特拉維夫的首席經濟學家Ori Greenfeld說，以色列央行這樣做是為了讓市場措手不及，並告訴交易員他們是動真格的，央行將竭盡所能來扭轉當前的趨勢。

以色列央行估計，到今年年底，央行將拋售謝克爾、買進21億美元的外幣。

以色列Tamar近海氣田已經在3月底投產。以色列央行估計，2013年該國經濟增速將因此提高約1個百分點，達到3.8%。

Tamar氣田的天然氣大部分將出售給以色列公司，這將降低以色列為從海外購買能源而把本幣兌換成美元的需求。規模更大的Leviathan氣田預計將在2010年代後期投產，這裡的天然氣料將出口到海外。