中國央行連續五週淨回籠資金

來源:華爾街日報
日期:2013/03/21 10:46

面對持續相對寬鬆的市場流動性，中國央行本週如期在公開市場上保持著溫和的操作力度，連續第五週實現單週淨回籠資金。儘管下週資金面將短暫迎來季末因素的衝擊，但受益於財政存款投放以及外匯佔款增量保持高位等有利因素，季末前資金價格預計較難出現劇烈的波動。

據參與投標的交易員週四透露，中國央行早間進行了人民幣480億元28天正回購操作，同時該品種正回購利率繼續維持在2.75%水平不變。

由於本週公開市場將有總計400億元正回購到期，其中週二到期300億元，週四到期100億元。同時，週二央行已在例行公開市場操作中開展了390億元正回購操作。因此，據此計算，如果本週後續央行不再進行其他操作，本週將淨回籠資金470億元。



中國央行已在過去四週內連續通過公開市場操作淨回籠資金，總計淨回籠資金共計9640億元。其中，上週淨回籠資金為440億元，再此前一週淨回籠量為50億元。

不過，由於當前資金面總體依舊維持相對寬鬆格局，近期以來市場流動性狀況持續好於預期，本週央行最終實現連續五週淨回籠資金早已在市場預料之中。

截至發稿時，銀行間基準7天回購加權平均利率最新報3.22%，較週三收盤下跌7個基點；隔夜資金價格則最新報在1.95%，下跌8個基點。

該交易員表示，從週二央行維持溫和正回購操作力度開始，市場普遍已預料到本週淨回籠資金的結果。最近一段時間資金面總體並不算緊張，而民生銀行可轉債網下、網上申購凍結的逾3000億元資金分別自昨日、今日起陸續解凍，對於維持資金面繼續寬鬆更是起到了一定的有利作用。

北京某四大國有銀行金融市場部人士表示，儘管前端時間美元短時間出現走強，但近期人民幣再度重新走強，而1月份外匯佔款增量一度大幅攀升至6000多億元，因此當前外匯佔款增量預計仍維持在相對較高的水平之上。

同時，從目前狀況判斷，3月份財政存款預計仍維持投放態勢，均對當前資金面持續寬鬆起到了有利支撐。

但該四大行人士也指出，下週到期正回購資金將從本週400億元大幅減少至50億元，而下週是本季度最後一週，季末考核壓力將使得銀行機構對資金的需求有所提升，資金面因此也將迎來短期衝擊。

不過，該人士認為，由於目前支撐資金面維持寬鬆的有利因素偏多，資金價格也仍處在相對偏低的水平，況且央行還有逆回購政策工具可備用，因此雖然機構對於下週資金面走向繼續保持高度警惕，但資金價格預計較難出現劇烈波動。