人民幣盯住美元堪比金本位制

來源:華爾街日報
日期:2012/03/21 14:30

美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱：美聯儲)主席貝南克(Ben Bernanke)周二說，中國採取的是盯住美元的匯率政策，而金本位制的種種弊端在這一政策中有所體現。

貝南克周二在喬治華盛頓大學(George Washington University)四次系列講座的開篇中說道，金本位制存在的種種缺陷可以從當前中國的匯率政策反映出來。貝南克說，由於中國實行人民幣盯住美元的匯率政策，中國可能遭遇通貨膨脹。他同時指出，人民幣匯率近來已經變得更有彈性。

貝南克說，如果美聯儲降低利率來刺激美國經濟，那麼這意味著中國的貨幣政策基本上也變得較為寬鬆。但低利率政策未必適合中國。由於中國把自身的貨幣政策跟美國緊密聯系在一起，中國可能因此遭遇通貨膨脹。



在金本位制下，每單位紙幣價值等同於一定數量的黃金。美國前總統尼克鬆(Richard Nixon)在1971年宣布停止美元和黃金的兌換。

貝南克說，我理解金本位制具有吸引力的原因，但我堅持認為這種貨幣制度已經一去不復返了。

貝南克說，世界已經改變，全球沒有足夠的黃金儲備以再次推行金本位制。他還說，在金本位制下，中央銀行無法借助任何政策手段提振就業，這不再是一種可接受的推行政策的方式。

貝南克說，不論是在實際操作還是在政策層面，金本位制都存在種種問題。在實際操作層面，為了獲得支撐紙幣的所有黃金，不得不將黃金從南非等地轉移至紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)的地下室等地方，這實際上是一種資源浪費。用貝南克的話說，所有這些黃金被從一個“黑洞”裡挖出來之後又被存進了另一個“黑洞”裡。

貝南克貝南克說，更重要的是，實行金本位制的國家在短期內經濟波動的幅度更大。

貝南克說，由於金本位制確定了一國的貨幣供應量，央行已經沒有多少空間來用貨幣政策穩定經濟。貝南克指出，金本位制並沒有阻止金融恐慌頻繁發生。

貝南克說，在大蕭條時期，美國的“政策失誤”傳導至其它推行金本位制的國家。他指出，實行金本位制的國家必須維持固定匯率，這就使得一國的政策失誤很容易傳導至另一個推行金本位制的國家。

貝南克說，從中期來看，金本位制也可能導致經濟在某個階段出現通貨緊縮和通貨膨脹。他說，我們基本上可以認為金本位制可能受到投機性沖擊的影響，最終可能因民眾試圖將紙幣兌換成黃金而崩潰。但貝南克也承認，那些推行金本位制的國家在數十年的時間裡價格水平相當穩定。

貝南克指出，美聯儲未能遏制大蕭條的部分原因就在於它試圖維系金本位制。他說，美國總統富蘭克林‧羅斯福(Franklin Delano Roosevelt)任期內最成功的一項舉措就是開始讓美國脫離金本位制。

美聯儲未考慮購買海外主權債券

貝南克(Ben Bernanke)週三向美國國會表示﹐美聯儲不準備在正常持有的外匯儲備之外積極參與主權債券市場。

貝南克向眾議院的一個專門小組表示﹐作為外匯儲備，美聯儲確實持有少量的優質海外主權債券。他向議員們保證﹐美聯儲不準備擴大這一持有量。