Pimco﹕半年內歐元將跌至1.2美元

來源:華爾街日報
日期:2011/09/16 10:48

全球最大的資產管理公司之一Pacific Investment Management Co.（簡稱Pimco）預計﹐歐元未來3至6個月可能會跌到1.20美元﹐而沒有理會歐元最近的漲勢。

Pimco認為﹐美元兌歐元將從目前的1歐元兌1.3876美元水平上升逾10%。因歐洲央行(European Central Bank)宣佈新的流動性舉措來抑制歐元區債務危機﹐歐元週四大幅走強。

歐洲央行表示﹐將協同包括美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)在內的四家其他央行通過三次流動性操作向銀行系統提供美元。目前歐元區銀行的資金壓力持續上升之際﹐引發了有關歐元區愈演愈烈的債務危機將觸發新一輪金融危機的擔憂。

但歐元區目前正陷入兩難境地﹐如何讓包括希臘在內的部分高負債歐元區國家恢復財政秩序﹐同時又不拖纍已經疲軟的經濟增長。過去一年中所實施的包括救助希臘、愛爾蘭和葡萄牙在內的一系列措施均未能解決債務危機﹐這導致歐元在本週早些時候跌至七個月低點1.3495美元。



Pimco的全球債券投資組合主管Scott Mather在接受採訪時稱﹐歐洲央行最近的舉措只是又一個權宜之計﹐歐元的漲勢不會持續下去﹐歐元的公允價值應當在1.20美元左右。

歐元上次下探1.20美元水平是在2010年6月﹐當時歐元區債務危機剛開始在希臘爆發。

Mather認為﹐中長期內美元呈下行趨勢﹐但短期內歐元跌幅將更大。

Mather稱﹐市場終於看到了在缺乏經濟、政治和財政聯合前提下所結成的貨幣聯盟所存在的問題﹐歐元區貨幣聯盟或者需要加強經濟、政治和財政聯合﹐或者需要考慮讓某些成員國退出歐元區或者違約。

他稱﹐解決這個問題並不輕鬆。

對於歐元區債務問題的擔憂更增強了投資者對全球經濟前景的擔憂。受此影響﹐Mather調整了對美元兌新興市場貨幣匯率的預期。

新興市場貨幣兌美元今年早些時候大幅走高﹐但最近幾週出現回落。Mather預計﹐許多新興市場貨幣近期將進一步下跌﹐其中土耳其里拉和匈牙利福林最可能受到衝擊。

Mather稱﹐中長期內美元前景依然看跌﹐但受避險需求提振﹐未來幾個月美元的表現將好於許多新興市場貨幣。他補充稱﹐美國投資者可能會減持外國資產﹐將資金匯回國內﹐這將為美元提供支撐。

但有一種新興市場貨幣將逆市上行﹐它就是人民幣。Mather稱﹐中國的決策者將繼續允許人民幣升值以抑制通貨膨脹。

Mather稱人民幣是他最青睞的貨幣。他的基本預期是﹐在經濟放緩的背景下﹐人民幣兌美元的年化升值幅度為5%-7%﹔如果全球經濟前景改善﹐人民幣升值幅度將更大。

不過﹐一些投資者預計﹐全球經濟的不確定性將影響到中國的出口﹐因此人民幣升值幅度並沒有那麼大。另外一些投資者則認為﹐如果美國經濟陷入衰退﹐中國可能會暫停人民幣升值步伐。

Mather稱﹐他在貨幣籃子中增持了人民幣﹐同時減持了墨西哥比索和巴西雷亞爾。

過去三個月﹐美元兌人民幣累計下跌1.36%。相比之下﹐美元兌比索和雷亞爾同期內則升值了9.8%和8.7%。