來源:鉅亨網
日期:2010/11/16 21:50
一般來說，貨幣貶值有助於促進出口，創造更多工作機會。但美國壓低美元匯率，恐怕無法像過去那樣刺激經濟成長。
雖然美元貶值一定程度上可以拉升出口，但企業主管和經濟學家強調，美國跨國公司的經營模式，是否業者會增加人手還是未知數。
這個課題對歐巴馬總統來說非常重要。歐巴馬近日10天的亞洲訪問行程，主要任務就是推動經濟增長、創造就業機會。歐巴馬也認為，出口增加可以降低美國居高不下的失業率。目前美國失業率為9.6%。
美國的政策令各國怨聲四起，特別是聯準會(Fed)11月祭出的貨幣寬鬆政策。國際社會認為，美國的政策會壓低美元匯率，讓美國出口業者享有不公平的優勢。
歐巴馬與財政部長Timothy F. Geithner已多次為央行辯護，強調聯準會的目標是鼓勵美國企業貸款、投資和招兵買馬，並非是為了壓低美元匯價。
不過，就算聯準會壓低了美元，美國勞工可能也不會受益太多。首先，不論是通用汽車(General Motors)還是奇異(General Electric)，許多重量級美國製造業者往往是在產品銷售國家生產產品，而不是把產品銷往海外。這樣已經可以有效地排除匯率因素，因為業者根本只使用1種貨幣。
再者，那些把產品輸往其他國家的業者，通常會在海外市場採購零件。銷售產品時美元貶值所帶來的優勢，正好被採購零件時成本墊高所抵銷。
美國商會首席經濟學家Martin Regalia強調：「很少有業者會單方面評估這個問題，美元貶值的影響是多方面的。」
縱使業者海外銷售大增，也不必然會促使業者積極招募人才。因為美國出口高比例是製成品，不再是那麼勞力密集了。
許多依舊在美國生產的業者，是因為公司規模太小，沒有設立海外營業據點的必要。美元貶值確實能夠幫助這些業者，但可能不會湧現招聘潮。
美國製造商聯盟首席經濟學家Daniel J. Meckstroth表示：「出口的效果會是正面的，但不會是創造工作機會的動力，你可以以機器取代人力。」
根據IHS Global Insight首席美國經濟學家Nigel Gault所提供的數據，2001年以來，美元兌一籃子貨幣大貶21%，美國出口成長45%。可是，製造業工作機會同時期卻掉了將近1/3，從1640萬萎縮到1170萬名勞工。
今年6月初以來，美元兌一籃子貨幣已經回貶10%左右。而官方數據顯示，美國9月出口增加5億美元，或0.3%，升抵2年來最高峰。
聯準會決定挹注經濟體系6000億美元銀彈，各國領袖強烈反對，美元匯價上周卻小幅走升。縱然美元又開始回落，大多數經濟學家也不認為會出現大幅走貶的行情。專家指出，交易員等待聯準會的措施一陣子了，大部分的貶值已經發生了。
據華盛頓Peterson Institute for International Economics高級研究員Gary C. Hufbauer的判斷，以一籃子貨幣為依據，美元未來數月會再貶10%。
依據他的看法，這樣的貶勢能讓美國出口增加1000億美元，並創造50萬個工作機會。數字看起來「還不差」，但Hufbauer強調失業族有1500萬！
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