作者:張庭賓
中國金融和銀行系統朝著彌補自身最大隱患邁出了關鍵一步。
人民銀行、發改委等六部委近日聯合出台《關於促進黃金市場發展的若干意見》，全面推動黃金市場的發展：
——它明確了黃金市場未來發展的總體思路和主要任務。意見明確，要進一步完善黃金市場製度和相關政策。穩步推進黃金市場法律法規等相關製度。
——在稅收政策方面，研究推動完善投資性黃金和商業銀行黃金業務稅收政策。
——擴大有進出口黃金資格的商業銀行數量，進一步發展黃金租借市場，拓寬黃金實物供給渠道。積極開發人民幣報價的黃金衍生產品，鼓勵金融機構開展黃金質押融資服務。
—— 對符合黃金行業規劃和產業政策要求的大型企業，商業銀行要按照信貸原則擴大授信額度。要重點支持大型黃金集團的發展和實施“走出去”戰略，支持大型企業集團發行企業債券、公司債券、中期票據和短期融資券，拓寬企業融資渠道，降低企業融資成本。此外，嚴禁參與地下炒金活動。
這一系列決策全面系統地推進中國黃金市場的發展，思路是清晰的，態度是明確的，措施是得力的，從發育黃金市場、開展衍生業務，允許黃金流通，擴權商業銀行，拓寬進口渠道，融資支持採礦等整個黃金市場的發展鏈條，給國內黃金市場發展打開了廣闊新空間。
與此同時，這一政策鼓勵商業銀行成為發展黃金業務的主力軍，由於商業銀行覆蓋面廣，是銜接市場和公眾的最有效通道，為商業銀行打開黃金業務的空間，將最快最全面地推動黃金儲備和黃金流通。
這一系列政策如果得以有效落實，其將產生良好效果——中國將大大提速全民黃金儲備，中國經濟和金融由此可以大大加快彌補最大短板，中國相當有可能在5年內成為全球最大的綜合性黃金市場。這實在可喜可賀，在過去幾年中，我們不遺餘力地推動中國黃金市場的發育和黃金儲備的增加，如今一朝落實，令人歡欣鼓舞，足以欣慰自豪。
——2005年7月29日，《第一財經日報》刊發了《專家建議央行大規模增加黃金儲備》一文，這是國內首次公開建議，它指出，中國外匯儲備中黃金只有600噸，佔比只有1%左右，應增加到3000噸—5000噸，才能與成長中的大國地位相配。當時的金價為每盎司429美元。
——2007年8月12日，筆者刊發了《歐美元爭霸賽升級裁判黃金升值》一文(以下皆為筆者文章)指出：美元和歐元間打的越激烈，則越來越多的旁觀者害怕被誤傷，會躲到黃金裁判的背後；歐元和美元相爭時間越長，兩者會越弱，則黃金裁判就越來越接近成為真正的贏家，乃至鷸蚌相爭，黃金可能成為笑到最後的漁翁。
——2007年12月24日，《反通脹“三合一”根本大計：藏金於民》文進而指出：購買並儲備實物黃金，將有力地收縮國內的流動性過剩，（以當時價格）每購買1000噸黃金，其效果超過提高0.5%的存款準備金率。而且熱錢流入越多，人民幣越升，購買黃金相對越便宜！此外，它還能大大收縮全球流動性過剩。對炒作石油、糧食等大宗商品價格的熱錢釜底抽薪。最重要的是為人民幣未來國際儲備貨幣地位奠定堅實基礎。
——2008年11月17日，《應花千億美元為中國未來買黃金保險》文進一步指出：我們切不能以僥倖的心態將命運單項押寶在美元身上，誰也不能排除未來若干年美元徹底崩潰的可能性，如果這種情況出現，則以黃金為基本標尺的世界貨幣將不以人的意志為轉移地到來。 “圍繞未來國際金融秩序重建，特別是貨幣發行與控制權的博弈才剛剛開始，在這個全球經濟金融最大的超級牌桌上，中國最缺的籌碼就是黃金”。
——2008年12月18日，《金銀管理條例成中國金融最大風險》文進一步提醒：我們如想亡羊補牢——抓緊最後的機會購買黃金，就要盡快修改《金銀管理條例》。這個出台在1983年的條例，對黃金的認識僅停留在“它是一種首飾”的低幼階段，根本無法反映黃金對於中國規避國際金融危機、保衛中國財富、支持中國崛起的重要戰略意義。它極大地封堵了中國機構和個人購買儲備黃金的空間。它已經成為中國金融風險的最大盲點。
——2009年8月，筆者更是出版了《黃金保衛中國》的專著，在全球金融界首次提出了“貨幣三態”理論——在近百年的貨幣膨脹週期，是從固態貨幣（黃金抵押貨幣）向液態貨幣（純信用紙幣）、氣態貨幣（金融衍生品）”膨脹。然物極必反，盛極而衰，隨著主要信用紙幣的濫發，大國信用貨幣相互博弈拆台，全球貨幣金融正進入了一個貨幣收縮週期，氣態貨幣已經坍塌，液態貨幣地位正逐漸動搖，黃金的貨幣職能回歸有相當大的概率。對於這種未來發展的趨勢，中國不能不防。它還提出了大力發育黃金市場，增加黃金儲備來保衛中國貨幣金融安全的一系列政策和建議，這些建議此次大多被採納。
隨著中國金融業對黃金屬性理解的深入，隨著國際金融危機的爆發和深入，隨著國際金價一路上漲並站穩1000美元以上，傳統“黃金非貨幣，只是首飾”的理論已經無法解釋現實，中國各方人士越來越重視黃金，民間也掀起了增加黃金儲備熱潮。在這種氛圍中，此次系列政策的出台，意味著中國在對黃金貨幣屬性的認知和重視已經在全球各大國中開始領先，並必然在全球貨幣金融博弈中由此前的一再被動將轉為戰略主動。
這一系列政策如果更早的推出會更好，但現在也不算晚。因為中國民間的儲蓄資金很充沛，中國的貿易順差源源不斷，這是世界其它國家所不具備的條件，這使得中國一旦確定了鼓勵黃金市場流通和黃金儲備發展的國策，那麼，很少有國家能夠跟得上中國的節奏，中國會逐漸相對夯實貨幣金融系統的地基。
在當前國際熱錢試圖撤離中國的情況下，中國大力發展黃金市場，其相當有可能成為全球最活躍，最具流通性的黃金市場，那麼，熱錢本來就猶豫是否要離開中長期戰略空間較好的中國，權衡是否要回到已經比較危險的美元區，如果黃金市場的發展能夠帶來保值增值的良好機遇，它們更可能選擇留下來參與黃金及其衍生品投資，這將大幅降低中國遭遇熱錢大規模出逃所帶來的金融系統風險。
由此，筆者在此調低中國在未來3-5年遭遇金融危機的風險級別，在原現實及政策邏輯下，中國很難避免遭遇一場中等偏上級別的金融危機——其嚴重性將超過2008年三季度，但會略小於1990年的日本金融危機。而現在這種風險將會降低。
這一系列政策的本質是，中國已經開始走獨立自主的貨幣金融之路，對中國貨幣、金融、經濟和社會是戰略利好，但外部某些強勢貨幣金融勢力並不樂意看到，它們有可能加大對中國的外部政治軍事壓力，對此，我們應有充分的心理準備。
沒有留言:
張貼留言