來源:財經日報
日期:2010/07/08 09:34
石油作為工業的血液，其價格的定位對世界經濟的發展至觀重要。影響石油價格的主要因素是經濟發展的程度對石油的需求與石油供應的對比關係，當然，在石油需求出現一邊倒的時候，有時會出現投機資金順勢對石油價格推波助瀾，從而達到投機獲利的目的。黃金與石油存在一定的關聯，主要體現為相對的正相關聯，但其關聯又呈現複雜多變的態勢。
我們知道黃金的主要功能之一是在世界經濟發展總體疲軟及政局動蕩的時候發揮其保值避險的功能。故當經濟發展剛剛從低迷轉向良好時，石油的需求量會逐步放大，從而推動油價上漲，此時投資者可能會發現經濟的複蘇將導致更多的投資獲利機會，由於經濟低迷形成對游資的風險已逐步降低，有效的投資機會也呈現多樣化，投資者可能會選擇不再持有黃金，而選擇可能存在更高獲利機會的投資品種，從而使得金價與石油存在一定的「弱負相關係」。另外，由於一般國家對石油都會存在戰略儲備，比如美國的戰略儲備大約為156天左右，而我國的石油戰略儲備只有22天左右，故有時侯石油價格由於某些偶然的極端供需因素影響而出現短期油價的大幅波動，因存在石油的戰略儲備，不會對經濟發展的趨勢形成實質性的影響，故此刻的油價與黃金呈現不相關的態勢。
而最引起投資者關注的應該是石油供需出現持續極端演繹的時候，與金價運行呈現較大的正相關聯時期，目前就正處於這樣一種境況。近兩年多來，由於以中國為代表的世界經濟高速發展，出現了對國際原油較大的需求量，再加上中東地區的地緣政治因素導致供油不暢，使國際原油呈現求大於供的局面，原油價格的穩步盤升；當原油價格持續盤升的時間週期超過了一個國家的戰略儲備期，作為工業的血液，則逐漸形成對經濟的負面影響。筆者侃稱經濟的發展將逐漸染上「高血壓」，隨著油價持續不斷上揚，工業發展的血壓將日漸高漲，必將形成經濟發展新陳代謝的紊亂，此時總的經濟發展機體將逐漸顯露出各種毛病：經濟發展的結構不合理，發展呈現極端化的演繹，通貨膨脹呈現加速狀況等等，使整體綜合經濟的發展成本高漲，而此刻善於捕捉時機的國際投機資金可能順勢介入，利用資金槓桿優勢將國際原油價格再次向極端推進，使本就血壓高漲的經濟機體變成重症病人，目前以索羅斯為首的國際炒家，就在不斷地對國際原油進行持續的升溫，把工業的血液釀造成他們醇香的葡萄美酒。從而呈現經濟發展整體走軟的傾向，國際游資對投資的需求將大減，進而尋找資金的避風港，而黃金則成為首選，另外，產油國在油價高漲的過程中獲得極大的經濟利益，為迴避金融風險，他們會把相當的獲利轉化為黃金儲備，以便在今後油價下跌，原油減產的情況下有足夠的儲備作為持續發展經濟的引擎，目前中東國家不斷地增持黃金就是佐證。
總之，在國際原油價格呈現持續大幅上漲的時候，經濟患上高血壓，而黃金則充當避險資金良藥的角色，近期避險資金選擇大量的吞服黃金，以增強對經濟高血壓的免疫能力，從而推動國際金價不斷盤升。此刻原油與黃金存在較高正相關係，但該正相關係是以原油價格的運行為前提，金價的關聯上揚是後反映。另外，影響金價的因素是很多的，原油價格的運行只在某一特定的時候形成相對較大的關聯。
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