期貨交易實盤操作失敗解析

一、制定交易計畫

每位交易者在入市操作之前應制定明確的投資計畫和交易計畫，不打無準備之戰。

一般投資計畫包括如下幾個方面：投資商品；交易細則；投資金額；價格走勢回顧；未來走勢展望，包括基礎分析，技術分析，綜合判斷；入市點、入市方向；止損點的設置；目標價位及預期利潤；盈虧比率與回報率；入市策略及操作原則等方面。

每次交易之前，都應該像學生交作業一樣為自己做一份作業。 如果是短線操作，或長期進行的交易品種，可以在交易之前制定簡單的交易計畫，包括基礎分析、技術分析，阻力位1、2、3、4、5，支撐位1、2、3、4、5，綜合判斷入市方向，買賣手數，止損點及目標價位。

二、不設止損點或不執行止損指令

綜觀虧損較大的投資者，往往不是由於對市場價格走勢的判斷總是錯誤的、總是買賣方向不對導致的虧損，事實上．情形恰恰相反，大部分交易者對市場的預測正確率極高，甚至優秀的分析師對市場的預測成功率達到90％以上，然而失敗主要是、幾乎全是由於不肯止損，一次性造成巨額虧損。有的一次就虧光了所有的資金；有的沒進行幾次交易就連同已經嫌到的利潤一同虧光了；也有較優秀的交易者．獲得了巨額利潤．由於一次不止損的

錯誤操作，全部虧掉。在培訓經紀人過程中發現．經紀人進行類比交易，在一段時間內如3個星期．盈利面可以達到100％，也就是說，類比交易的經紀人，幾乎100％地最終獲利。然而．一旦進入市場進行實戰交易虧損面幾乎在90％以上。究其根源，模擬操作與實盤操作的根本不同在於，模擬操作時入市方向錯誤的頭寸都按照交易計畫及時止損了，將虧損限制在一個較小的範圍內；方向正確的頭寸都按照交易計畫，擴大戰果，將利潤儘量擴大化。然而，實盤操作中，一旦持倉方向錯誤，勇於止損的人只是極個別的交易者，大多數交易者不忍心斬掉虧損較小然而已超過止損點的頭寸．寄希望市場向對自己有利的方向發展，致使虧損擴大，最終或由於資金不足以抵抗巨額虧損或由於實在忍受不了浮動虧損的一天一天加大，最終，被迫斬倉。 止損措施是期貨致勝的關鍵。期貨市場的風險是極大的，交易者必須首先保護好資金，充分估計面臨的風險，並根據自己的承受能力和市場走勢狀況，設立好止損點。市場中的成功者並非是永遠地買賣方向正確，而成功的主要原因是能夠理智地平掉錯誤方向的頭寸，及時止損，從而將風險限制在最小的範圍以內。也能其操作錯誤的概率大於成功的概率，然而如同模擬操作者一樣，及時停止錯誤頭寸，而擴大正確持倉方向頭寸的利潤，是其最終成功的根由所在。

有時候，不願意止損的交易者並非不知道止損的重要性，而是擔心一旦止損後市場又反向了，白白地止損掉了，甚至如果不止損原來的頭寸己能夠盈利。其實，從概率的角度看，止損不怕錯，就伯拖。如一個20萬元的散戶．買人海南咖啡20手，價值3400，當價格跌至2400時即虧光。如果交易者設定50點為止損點，本次交易止損損失1萬元。假設每次交易均錯誤，那麼器20次止損才能虧光20萬元的本金。就如同難於連續20次交易均成功一樣．連續20次交易失敗是不易於做到的．O伯只有一次交易是成功的，其結果也優於不止損將20萬元全虧掉。 因此止損時，不怕錯，就怕拖。只要設置好止損點，就應果斷止損，以免招致重大的損失。有關止損點的設置和選擇將在第三節中講。

三、資金管理不善

分析穿倉的失敗交易者，除很兇險的行情外．大多是由於透支或滿倉所致。

期貨交易的風險是很大的．交易者不應將全部資金一次性地投入到一種交易品種上，一旦持倉方向不利，抵抗不了市場波動的風險保證金不足，被迫斬倉。透支或滿倉是期貸交易的大忌。應留出1／3-2／3的資金防範風險或用於其他期貨商品的投資時機。一般大戶在市場操作中，都要留出一半以上的資金用於防範風險。散戶更不能孤注一擲，要切記，期貨市場充滿了機會，留得青山在．不怕沒柴燒。

四、心理誤區

不穩定或不健康的心理狀態也是間接導致期貨交易失敗的原因，如恐懼使交易者坐失良機，貪婪使交易者得而復失。只有保持一顆平常心，才能理性而客觀地分析市場，認識市場從而制定出合理的交易計畫，果斷而敏銳地進行期貨操作。良好的心態是成功的交易者不可缺少的心理素質，而這種素質來自於交易者對期貨市場的學習、研究，來自於期貨操作的實踐過程。

五、逆市操作

逆市操作是所有期貨交易失效的根源，絕大多數期貨交易者並非沒有牢記"順市者昌，逆市者亡"的期貨信條，卻偏偏不斷地逆市操作，最終損失慘重。在交易實踐中，令交易者逆市操作並導致巨額虧損的原因是綜合的。

1．由於對市場的認識不足，預測錯誤或主觀臆斷，從而持有與市場趨勢相反的頭寸。在每一個價值點上．都同時有一個買家和一個賣家。相對於下一個特定的價位點來講，一定是一個浮虧一個浮盈， 一個順市而為，一個逆市操作。交易者在交易中預測錯誤，持有逆市頭寸，是很經常發生的，只要肯認錯止損，及時調整持倉方向，就能避免巨額虧損，從而在市場中獲利。

2．因搶反彈而逆市。有時交易者對大趨勢的判斷是正確的，預計有反彈行情而持有逆市頭寸，然而短暫的盈利尚未平倉，行情又轉向原趨勢，而交易者眼看著利潤化為烏有，不甘心，寄希望行情再次反彈，不願止損出場而造成更大虧損。所以，原則上不應貪芝麻小利，而應抓大勢，順市而為才能獲利豐實。即便是入市點稍差一點，也只能是短暫被套．很容易解套獲利。

3．臆想市場已見頂或見底，從而持有逆市頭寸。當長期升勢或長期跌勢之後，往往有很多交易者開始改變原來對趨勢的看法，認為價格已經長的很高，說見頂了，於是做了空單；或認為價格已經跌的很低．說見底了，於是做了多單。然而市場卻"極為反常"地繼續原漲勢或跌勢，"強者恒強，弱者恒弱"。這種局面發生後，被套牢的交易者仍不肯認錯，反而認為市場不正常了，加碼買賣，更加劇了虧損。

犯這種錯誤的交易者在期貨市場上非常普遍．正確的做法是．永遠不要去猜測市場的頂或底，永遠跟隨市場趨勢的方向持有頭寸，直至市場出現明確的趨勢轉變信號，才反向操作．追隨新的市場趨勢。在此向讀者推薦一種做法：當你手中持有的頭寸獲利時，永遠不要改變持倉方向．直至手中頭寸出現虧損超過10％的保證金時，離場觀望，無需關心市場的頂部或底部具體在什麼價位區。而下一步做新單之前，重新研究市場趨勢．或繼續原趨勢方向或找出新的趨勢方向。

在期貨實戰中，逆市操作本身並不可怕．可怕的是逆市後不止損．而且逆市操作往往是無法避免的，尤其是對短線操作者來講．獲得逆市利潤是很客觀的。

如果逆市操作又不止損，等於期貸交易者選擇了滅頂之災．失敗是無法倖免的。