操縱市場的資本玩家末路紀事

這些所謂的資本玩家在操縱市場的複雜過程的背後，都有著一張緊密連接，串聯策謀的關係網絡，和或明或暗通過各種違規行為搭建的資金鏈條，利用資本市場和相關法規的漏洞來從事一個有組織系統的犯罪行為。

玩家之一：國洪起

他倒賣過外匯，炒過股票期貨；他的產業曾涉及金融、房地產、建材、化工、農牧等多個行業；他曾與人勾結，挪用廣東證券公司20億元債券進行國債回購並套現；他曾因幕後操縱北京"嘉利來"事件而名聲掃地，並引發了北京二商集團破天荒地將中國商務部的行政復議行為告上法院，並導致商務部敗訴……

他，就是國洪起。一個集"金融大盜"、"白領黑社會"、"黑金大鱷"等神秘稱謂於一身的人物。在短時間內，依靠"超常規的奮鬥"聚集起高達80億元的資產。

轟動一時的"國洪起金融詐騙案"於3月14日、15日連續兩天開庭審理。檢方對國洪起提出了"合同詐騙"和"虛報註冊資本"兩項指控，案件判決將在閉庭後擇日做出。如兩罪成立，洪本人將面臨著被判最高無期徒刑的懲罰。

這個縱橫資本市場十餘年的風雲人物，最終仍未逃過大多數"玩家"的宿命，他靠股市聚斂起的財富，最終仍還給了股市，還落得個身敗名裂的下場。

"出來混的，總是要還的"

準確地還原國洪起的發家史有些困難，因為有太多的秘密被冰封在國的腦子裏，他人無從得知。但通過觀察他的經商軌跡，恰好印證了那句話"出來混的，總是要還的"。

國洪起1958年出生在北京一個底層的市民家庭，父母都是工人。1990年代初，靠炒外匯賺了錢的國洪起曾在北京後海辦了當時京城裏最大的歌舞廳---"文苑"歌舞廳。當時他已有幾百萬身家，在那個一個月市場工資不過二三百元的年代，國洪起的財富不啻於天文數字。就在此時，國看中了股票市場裏的機會。

1990年代中期，國洪起開始接觸股票。掘金的衝動、精明的頭腦加上對投資獨特的理解，股票市場裏的國洪起如魚得水，短短5年左右時間，他的財富爆炸式增長，據說鼎盛時期擁有的股票市值在10億元人民幣左右。
"國對於證券市場規則的瞭解甚至超過了很多專業人士，"他的辯護律師周羽正曾表示。國洪起對自己的"手腕"也是信心十足，他曾對自己的下屬說過這樣的話："從中國證券市場創立以來，幾乎所有違規的事情我都做過，而且不少都是第一個做的，很多違規的事情都是在我做過之後，才有明文規定禁止的。"

2000年前後，股市顯露疲態，國洪起做了兩件事情：一是將手中的股票全部拋售變現，開始涉足國債交易；二是開始陸續進行一些實業投資，其中包括山東九九公司的酒精和北京、上海的一些房地產業務。

國洪起的精明幫助他成功在2000年轉向了實業，卻沒能繼續他的輝煌。自此之後，國洪起逐漸走入了財富的深淵，最終栽在國債市場上。

機關算盡太聰明

但事情接下來的發展，正應了那句話：機關算盡太聰明，反誤了卿卿性命。

此次開庭受審，針對國洪起的兩項指控涉及數額已經高達數億元，國洪起的"掘金"足跡也遍及金融、房地產、建材、化工等行業。但有市場人士分析，國洪起之所以能在短時間內構築起屬於他本人及親信的龐大金融鏈條，更多地依賴的是違規國債回購業務，勾結證券公司內部公職人員，虛增其國債數額。一方面，將虛增的國債賣掉提走現金；另一方面，以虛增的國債向銀行抵押貸款。

在國洪起涉嫌詐騙的幾起案例中，國洪起利用證券公司的營業部做掩護，由於證券公司營業部開出的資信證明信用程度較高，同時用來抵押的債券流動性較高，部分機構很容易被其所騙，而且涉案金額往往較高。在這其中，廣東證券都扮演了重要角色。

根據案件報導，2003年至2004年，國洪起勾結廣東證券公司職員，在電腦系統做手腳，虛增國債，並在回購後將人民幣挪作他用；利用債券回購侵吞廣東證券股份有限公司資產近20億元；利用虛增國債做抵押騙取廣東發展銀行貸款7億元；操縱北京嘉利來專案股權搶奪案；詐騙南京祿口國際機場投資管理公司資金3億元；還在山東、河北等地騙取貸款和抽逃資金。

早在2003年9月，國洪起利用其控制的公司---北京東方泰誠諮詢有限公司、北京泰怡軒房地產開發有限公司等多家公司，開始在廣東證券北京長春橋路營業部和廣州西華路營業部開戶做國債回購業務。泰誠諮詢自己帳戶債券餘額僅為0.1367億元，所做的債券回購業務量高達3.18億元，其餘均挪用廣東證券的債券進行回購。至2003年底，泰誠投資共賣出廣東證券帳戶上的債券3.05億元，並將套現的資金全部提走。國洪起等人不斷在幾家公司帳戶上虛增債券，截至2004年1月9日，國洪起等人累計虛增債券卷走16.67億元，以虛增國債向銀行抵押借出的貸款高達10多億元。

有市場人士直言，國所掌控的財富絕大多數都是靠這樣的非法手段獲取的，這折射出我國證券和金融市場上基本倫理價值的缺失。

在美國證券業協會(NASD)的網站首頁上，只有兩句英文：MarketIntegrity，InvestorsProtection。譯成中文是：市場的誠信，投資者保護。這是美國證券業的宗旨，也是業內人士的"聖經"。而在中國，機構投資者中存在的"黑社會文化"現象還十分嚴重。

國洪起的所作所為，足以被視為金融倫理教育的反面教材。

玩家之二：袁寶璟

無論是袁寶璟的創業史還是他的案件經歷，都有著小說般曲折的情節。從一個因家境貧寒而被送到鄉下親戚家的小男孩，到歷經打拼，成為"中國股市第一人"；從因成立建昊獎學金而被作家形容為"中國最傑出的巨富之一"，到中國第一個被判死刑的億萬富翁，對其經歷的還原我們發現，當"市場經濟"的陽光被"坐莊"的黑暗代替時，一個謹慎的商人變成了一個蔑視法律的人，由此也滑向了犯罪。

曾經"中國股市第一人"

袁寶璟1966年出生在遼陽市的一個貧窮家庭。當時全靠父親一個人的工資生活，有時窮得連衣服都穿不起。大學期間，為了掙錢，他以每萬字2塊錢的"計件工資制"給教授抄書稿，以每千字5塊錢的"傭金"給公司填寫信封；1986年，讀大二的袁寶□開始在北京崇文門、宣武門一帶沿街"叫賣"天龍、天橋的股票。"和賣白菜沒有什麼區別"。

在經歷了苦行僧般4年的大學生活後，袁寶璟背起大書包，從長安街上的建國門開始，看准一家家大公司和銀行，主動送上"自我推薦表"。中國建設銀行最終接納了這位堅忍不拔的年輕人。

在中國建設銀行證券部裏，袁寶璟在中國證券市場創造過幾個難以企及的紀錄。據說，他曾在一天之內成交證券高達6700萬元。證券界的前輩提到袁寶□，無人不知，無人不曉。

1992年，袁寶璟以20萬元的啟動資金從北京市建設銀行懷柔支行下海，從此開始經商歷程。半年之後，黑小麥成熟，麥種很快佔領全國市場，袁寶□掘出第一桶金，獲利200多萬元，完成了原始積累。

接下來的一段時間，袁寶璟從懷柔人的視線裏消失了。有人說他去了海外，有人說他去了南方旅遊。而他真正的行蹤是去了上海。

袁寶璟在確定公司未來發展方向時，將建昊放在證券業的天平上。他憑藉賣種子的錢殺入上海證券市場。他參與中國第一批企業的股份制改造，建昊先後參股的企業有三九胃泰、四川蜀都大廈等，這些企業有些當時並不為人看好，很少有人進入，但袁寶□進入了。

高峰時，建昊實業一度是30多家上市公司的重要股東。袁寶璟的另一理財手段是買賣上市公司"殼"資源，建昊集團以1億元資金收購了比特科技60%的股權，通過重組，引入生物制藥概念，行情利好後就轉讓脫手，一進一出，建昊集團進賬5000萬元。證券業曾將袁寶□戲稱為"中國股市第一人"。

都是"坐莊"惹的禍

袁寶璟頭上這些耀眼的光環，因為一個人的意外被害和警方的深入調查而黯然失色。隨著案件的公開審理，司法機關認定袁寶璟雇兇殺人的黑幕也開始大白於天下。

被袁氏兄弟殺害的人叫汪興，大連警官學校畢業後，任遼陽市刑警大隊專案中隊長。在遼陽，汪興是紅黑兩道都很"罩得住"的大哥級人物，社會關係非常複雜，和遼陽幾位"笑傲江湖"的大佬級重量人物關係非同尋常。

袁寶璟與汪興的相識是在1985年。當時汪興被單位送到北京公安大學培訓，在進京的火車上，袁寶璟與汪興相遇，兩人一見如故。

在京期間，汪興經常與袁寶璟通電話，成為無話不談的朋友。見袁寶璟生活困難，汪興還經常掏錢請他下館子。這時候，他們還是"大哥"與"小弟"的關係。

1992年，袁寶璟像變魔術一樣，其註冊的建昊公司獲利200多萬元。這讓汪興非常受震動，他的心理強烈不平衡了。就在這一年，汪興脫下警服下海經商，他開過私人偵探社，赴俄羅斯當過國際倒爺，但都未獲成功。之後，汪興乾脆投奔了袁寶璟。

進京後，汪興親眼目睹了袁寶璟挪用巨額資金，以令人目不暇接的速度和手法，一口氣吞下60多家企業，成為億萬富豪。而汪興靠袁寶借給他的1000萬元資金炒股，卻沒有真正發財。於是，這個心性很高的人，於1994年全身拜倒在袁寶□門下。可是，袁寶璟並沒有委他以重任，而是將他派往深圳，任南方建昊公司品牌經理。聽上去名聲不錯，實際上只管一個人。

1996年秋，袁寶璟在四川成都炒期貨失利，損失9000多萬元。袁懷疑是參與期貨炒作的劉漢(2003年的胡潤"中國百富榜"上，漢龍集團董事長劉漢及其兄弟因擁有12億元的財產排名第61位)與證券交易所勾結修改了規則所致。汪興得知後提出，可以安排人將劉漢打一頓出出氣。汪的這一提議得到了袁的認可。不久，袁寶璟拿出16萬元錢，讓胞兄袁寶琦代交給汪興，由汪興安排相關行動。1997年2月1日晚9時許，受汪興委託，遼陽"黑老大"楊忠學指使李海洋持槍來到四川省廣漢市，向劉漢近距離連開兩槍，不過，劉漢並未被擊中，李海洋則逃離現場，後被警方抓獲。

"廣漢行刺事件"後，汪興被調回北京，但仍未獲重用，只是出任懷柔一家藥廠的副廠長。汪興覺得遭受了"不公平的待遇"。1997年秋，汪興心存不滿地離開了袁的公司。事後，汪興覺得袁寶□不看僧面看佛面，沖著他當初頂著壓力投奔袁寶璟這一條，就應該多給他一些補償。於是試著找袁寶□借100萬元回遼陽單幹。可是，袁寶璟反應冷漠，認為給的夠多了，已經沒必要再支持這個沒有商業天賦的汪興。於是汪興開始搜集和整理自己掌握的袁寶璟本人以及袁寶璟擔任總裁的建昊集團的一些材料，並四處進行舉報。

2001年11月，汪興被人追殺，身中數刀，因搶救及時而保住了一條性命。汪興認為一定是袁寶璟幹的，事後他給袁寶璟打電話說："追殺我的人我都想好了，就這麼幾個人，有姓趙的(趙鐵印，汪興妻子的前夫)，四毛子(遼陽的一個'黑老大'，真實姓名張宏東，今年5月被判處執行了死刑)，還有×××（遼寧省政法系統一位元領導)；你也算我一個仇人，你必須給我拿錢，不然我和你沒完。"

2003年10月4日23時30分，遼陽市某居民社區，一棟居民樓附近突然傳來兩聲槍響。人們循聲發現，社區居民汪興身中兩槍倒在了所住樓房一樓的防盜門外，已經氣絕身亡。

在四川投資期貨受損最終是在雇凶謀殺案的案卷中曝光，袁寶璟甘冒風險選擇雇傭殺手懲處合作人，惟一的解釋是他認為通過法律途徑無法解決。原因很簡單，雙方的資本運作都在暗中進行，訴諸法律就意味著將一切暴露在陽光下，冰雕雪築的資產帝國承受不起這樣的代價。

玩家之三：張良賓

從信貸員到董事長，從小炒家到股市大鱷，張良賓一步一步地完成了資本積累，並成為福布斯富豪榜(2003年)排名61位的人物。他因炒股一夜暴富，但現在卻因涉嫌總額達5億元的金融詐騙和侵佔上市公司資金及虛增註冊資本金兩項罪名而最終落馬。

炒股發家

張良賓發家史與此前在股市上翻雲覆雨的炒家經歷基本一致：進入資本市場最早的小人物，用各種手段獲取的資本金投入到中國尚未成熟的股票市場中，在牛市中撈上一筆並積聚人脈，通過發展實業而成為風雲人物。此後卻沒有擋住資本市場來錢容易的誘惑，逐步走上操縱市場的道路。

張良賓原就讀于涪陵第五中學，但高考未中，後來進入工商銀行涪陵市農機廠分理處，那是一個非常偏僻的網點。張良賓表示，他當時最大的願望就是期望通過幾年的奮鬥，爭取"當一個科長"。1981年9月，張良賓進入涪陵工行計畫科做計畫員，主要是做貸款計畫之類的工作。

但張良賓並不甘於當一個銀行小職員，他開始做一些小生意，同時已經利用銀行的資金管理漏洞，將部分客戶回款用於自己的生意周轉幾天，然後再及時歸還到銀行賬上。

張良賓最初的發跡緣於一次頂班。一次，該分理處主任因病暫時不能上班，由於張良賓與其關係比較好，因此該主任授權張代理該分理處事務，張良賓因此有機會處理更大許可權的事務，他把分理處的500多萬元現金"做了一個再貸款"，使其實際可操作資金翻番為1000萬元。

1995年，這1000萬元被轉投入股票市場，購買深發展(000001.SZ)，約7.50元買進，大致在40元左右出手，獲得資金約6000萬元。

1988年，張良賓為提升自身操作能力，進入西南財經大學金融系學習，先後獲本科和金融學碩士文憑。因其有豐富的實際操作經驗，深受該校一位教授賞識，後來在張良賓掌控朝華集團後，曾聘請該教授擔任該公司獨立董事。

隨後，張良賓成立了四川立信和深圳正東大實業公司，張良賓擔任四川立信法定代表人、董事長兼總經理；其弟張斌則任深圳市正東大法人代表。以這兩家公司為平臺，張氏兄弟開始了朝華系的版圖描繪。1996年，張良賓收購涪陵建陶(後來的"朝華集團)1650萬股，每股成交價為1.6元。1997年1月，該公司成功地在深圳證券交易所掛牌上市，成為三峽庫區首家上市公司。

此時的張良賓已經可以操作幾億元的資金，2003年，張良賓和其弟張斌還曾位列福布斯中國百富榜第61位。他在入主朝華集團後，主要推動了兩件事情，一是微晶石生產，另外試圖啟動一個生物工程項目。但是時至今日為止，這兩個專案依舊未能落實。

毀於急速擴張

此時的張良賓欲望已經高漲，為滿足擴張的需要，他需要大量的資金，而讓他已經嘗過甜頭的股市是他眼中"快速圈錢"的最好工具。

張良賓隨即成立了四川立信投資有限公司這個新的操作平臺。在此後的幾年間，他用四川立信、朝華集團等平臺對西昌電力、華西證券等進行收購。而對於其用於大肆擴張的資金，有這樣一種說法是，張良賓一直用到處借來的資金支撐朝華集團的股價，這樣他可以把股權順利地抵押出去，以繼續向銀行擔保。但如此一來一旦資金鏈斷掉，那麼他的資金黑洞就再也無法彌補。

這樣的事情隨後在2004年就發生了，原成都市委宣傳部長高勇的案發成為了張良賓的滑鐵盧。

據高勇案公訴資料，正是在高勇的幫助下，四川立信才將西昌電力收至旗下，隨後高勇得到四川立信支付的122萬元好處費。2005年4月14日，高勇受賄案開庭，當天四川省銀監局也下令調查西昌電力。高勇也畢業于西南財經大學。

張良賓開始進入有關部門的調查視野，而此時曾經借錢給他的個人與機構立即收緊了信貸。這一年，也是張良賓資金鏈條正式斷裂的一年。

2005年1月31日，朝華集團公告稱預計2004年將大幅虧損，當天股價跌停，次日再跌8%。4月29日，上市公司年報和一季報公佈期限的最後一天，朝華集團公佈了業績報告，2004年每股虧損0.79元，2005年一季度每股虧損0.09元，此時，其股價只有2元多了。

2005年4月20日，朝華集團公佈一項違規擔保，金額79553萬元，其中逾期擔保9000萬元。5月10日，朝華集團持有的西昌電力股權被凍結。5月13日，該部分股權再度被凍結，其逾期的擔保金額已達25681萬元。

2005年5月16日，張良賓希望借趙曉輪獲受讓四川立信70%股權成為朝華集團實際控制人，幫助公司化解財務危機。

但這輪危機並未因張良賓此前好友趙曉輪的介入而化險為夷。今年初，張良賓"複出"，緊急罷免趙曉輪。2006年2月，四川涼山州國資局"接管"涉及違規擔保10億元的西昌電力。

2006年3月16日，張良賓被警方控制的消息曝光，這一天剛好是他43歲生日。而截至今年1月，朝華集團債務已經超過10億元。此外，加上西昌電力的資料，資金"黑洞"已達17億元。