中印需求助白銀成大宗商品市場亮點

來源:華爾街日報
日期:2015/12/07 13:02

今年中國需求的下降令許多大宗商品價格遭遇重挫，但中國的銀消費量仍給市場帶來了一絲希望。

得益於強勁的市場需求，中國的銀進口量不斷刷新紀錄。銀不僅可以用於首飾，也可以用於太陽能電池板等工業用途。

中國10月份進口銀282噸，同比增長36%；今年前10個月的總進口量達到2,678噸，已大致相當於2014年全年的進口量。中國的銀需求約佔全球總需求量的五分之一。



Saxo Bank大宗商品策略負責人漢森(Ole Hansen)稱，如果目前的趨勢繼續下去，今年中國的銀進口量將超過3,000噸，從而創出2011年以來的最高水平。

分析師指出，在中國白銀需求猛增的同時，另一個亞洲經濟大國印度的白銀購買在創紀錄的2014年之後依然火爆。印度佔世界白銀需求的10%。

不過，印度和中國兩國龐大的白銀需求並不足以阻止白銀價格的大幅下跌。白銀價格今年下跌了10.5%，至每盎司14.07美元。

白銀的疲弱大部份原因歸結於美元近期的強勢，最近美國聯邦儲備委員會（簡稱：美聯儲）即將上調利率的預期不斷加強。美元走強通常對以美元計價的貴金屬價格不利，因為這會讓貴金屬對於外國買家來說更加昂貴。

不過，一些分析師估計，一旦預期中的本月美聯儲利率上調塵埃落定後，對實物白銀需求的強勁增長將支持價格上漲。

全球實物交割黃金交易所Bullion Capital首席經濟學家胡巴德(Bill Hubard)表示，銀價的上漲速度將超過金價。和其他人一樣，胡巴德也談到了目前的金價與銀價之比，這一比率目前約為75:1（通常這一比例為60:1左右）。這同樣表明，以歷史標準判斷，目前的銀價偏低。

與黃金不同，白銀有著廣泛的工業用途。在白銀的整體需求中，太陽能面板的需求佔到了約6%。

隨著中國、印度等國正逐漸加大對可再生能源的利用，一些人樂觀地認為，白銀的需求將因此受到提振。

凱投宏觀(Capital Economics)大宗商品經濟學家甘貝裡尼(Simona Gambarini)指出，中國和印度對於太陽能的興趣日漸濃厚，這將成為白銀市場上一股新的推動力量。

此外，中國金屬生產商計劃削減銅等工業金屬的產量，這或許也將為銀價提供支撐。礦產商在開採銅、鉛等賤金屬時，通常也會將白銀作為副產品。因此，礦產商減產也將使白銀的新增供應受到限制。