投資進取 股災拖累表現 退休基金一哥 上季輸五千億

來源:蘋果日報
日期:2015/12/01

環球股市8月爆發股災，適逢基金去年底開始採用更進取的投資策略，作為全球最大養老基金的日本政府退休投資基金（GPIF），今年第三季蒸發7.9萬億日圓（約5,000億港元），虧損金額為歷來最多。

日本政府退休投資基金（GPIF）上季虧損5.6%，為有紀錄以來的第三差，僅次於2008年金融海嘯後的下跌6.1%，及2001年911恐襲後的下跌7.8%。根據GPIF昨日公佈的資料，GPIF上季持有股票持倉錄8萬億日圓虧損，當中當地股票佔4.3萬億日圓；海外股票持倉的虧損為3.6萬億日圓，外債持倉虧損2,410億日圓，但是日本國債期內則錄得3,020億日圓進賬。


去年將股票比重倍增

對於市值高達1.2萬億美元的GPIF錄得歷來最大的虧損，外界分析其原因是GPIF於去年10月將股票持倉比例「翻一番」，並同時削減債券持倉。對於基金投資風格被指轉向進取，GPIF曾解釋，由於首相安倍晉三刺激通脹措施會侵蝕債券的購買力，持有更多股票及外國資產會是較佳的選擇。而GPIF委員Hiroyuki Mitsuishi在記者會上表示：「短期市場波動是會帶來升升跌跌的，但自從GPIF於14年前開始投資以來，整體格局仍是升勢。」

截至今年9月底，GPIF持倉比重中，39%為日債，21%為日股，22%是海外股票，及14%是海外國債。而GPIF的股票投資策略一向是被動的，即收益通常是掛?基準指數表現。受近期人民幣貶值及美國加息陰霾影響，GPIF上季日股持倉下跌13%，與Topix指數同期跌幅一樣；而海外股票持倉亦下跌11%。不過，自從9月之後，環球股市逐漸復蘇，Topix指數亦已回升12%。

另外，GPIF上季於日債方面錄得0.6%收益，但海外債券投資則虧損1.3%，因為日圓期內升值2.2%。

不少主權基金亦損手

除了GPIF，主權基金上季亦因環球金融波動而普遍損手，例如挪威主權基金第三季錄得虧損4.9%，而本港外?基金第三季損失1.9%。不過，加拿大退休金計劃投資委員會期內則錄得1.6%增長，全有賴於其所主張的跨資產及跨地域的多元化投資策略。