2015年6月29日

國際清算銀行表示,低利率引發全球金融、債務和增長不穩定


來源:財訊快報
日期:2015/06/29 09:04

路透報導,國際清算銀行(BIS)週日表示,全球利率過低,給金融穩定和經濟增長帶來風險,而且該風險在快速增加。BIS發布迄今最嚴厲的警告稱,採取政策正常化宜早不宜遲,全球經濟增長不平衡,很多地區債務負擔很高並在增長,而且信貸暴增,顯示金融失衡再次浮現。

BIS稱,主要原因是2007至2008全球金融危機過後對『超低』利率的追求,以及去年全球油價大跌造成的通縮威脅。但將利率維持在歷史超低水平,可能對金融體系產生『嚴重破壞』,並加劇市場波動,而且若下次衰退來臨,決策者的反應會受限。



BIS在第85次年報中指出,「金融市場的冒險行為已經過久,而且市場在緊張情況下仍將保持流動性的幻想太過普遍。如果當前非常規情況持續,則出現動盪的可能性將進一步增加。橡皮筋拉的越緊,反彈就會越劇烈。」BIS貨幣暨經濟部門主管Claudio Borio總結道,全球經濟和金融系統的狀態是「債務過多、增長過低和利率過低。」

立場通常較為保留的BIS以強烈的措詞表示,全球特別寬鬆的貨幣政策可能引起資產市場的『普遍性的錯誤定價』,股市與部分公司債市場目前已經出現『相當程度的緊繃』。重返較正常政策之路將是『崎嶇的』,尤其是低利率已經推升一種『由債務激發的有缺陷全球成長模式』--此即最初導致危機的因素。

BIS表示,金融危機之後,各國央行肩負確保復甦重擔的時間已經過久;如今,必須採取能夠維持全球經濟與金融體系穩定的長期政策。去年6月至今年1月油價重挫60%,提供了這樣操作的空間,各國政府不應錯過此一良機。BIS表示。如果政府、央行與金融管理者方面未能採行更加『審慎的』政策,可能會『加固不穩定性與長期疲弱』。

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