歐元區公債，近3成淪負殖利率

來源:時報資訊 
日期:2015/02/04 08:03

美國財經網站MarketWatch報導，歐元區許多國家政府公債相繼出現負殖利率，目前負殖利率的歐元區公債占比甚至已逾4分之1，但許多分析師認為，歐洲利率可能即將觸底，隨時可能反轉上揚。

報導指出，負殖利率代表投資人是付利息借錢給歐元區國家，根據Tradeweb的資料，截至周一收盤，出現負殖利率的公債占整體歐元區政府公債的比率為27％。

儘管脫離2012年的歐債危機，但歐元區經濟狀況一直相當脆弱，經濟低成長不說，通縮威脅愈來愈大。歐元區政府公債去年8月首見負殖利率，德國2年期公債殖利率最先跌破0。



東方匯理銀行固定收益策略部門主管基柏（David Keeble）表示：「我們希望這波殖利率下滑應該差不多已觸底，畢竟實在沒有理由再買進負殖利率的5年期以上歐元區政府公債。」

政府公債通常會在央行即將啟動刺激經濟的寬鬆貨幣政策措施前開始下滑，好比說歐洲央行之前公布的購債計畫。

基柏指出，刺激措施啟動後2到3周基本上應可看到效果，經濟指標會開始轉強，然而此一發展也會刺激市場的風險胃納升溫，資金會轉進股票等風險性資產，相對的公債殖利率就會上揚。

周一歐元區公債殖利率全面上揚，德國10年期公債殖利率收報0.317％，上漲0.8個基本點。德國10年公債殖利率上周五曾跌至0.299％的歷史新低，同時也是所有歐元區國家10年公債的最低殖利率。

美銀美林證券周一發布最新歐元區政府公債的研究報告時表示，歐元區5年期政府公債平均殖利率預估會從目前的負0.05％，進一步下滑至第2季的負0.1％，但第3與第4季將會回升。

ED&F Man資本市場利率暨信用交易部門主管賈勒瑪（Tom di Galoma）則認為歐元區公債殖利率還會有一波跌勢，德國10年期公債殖利率最低可能下探負0.5％。