人行雙管齊下，釋放資金

來源:時報資訊 
日期:2014/12/18 09:00

隨著年末市場資金面緊張情緒升高，中國人民銀行昨（17）日再次釋放流動性。值得注意的是，人行此次雙管齊下，不僅透過短期流動性調節工具（SLO）向部分銀行提供短期資金，同時對近日到期的中期借貸便利（MLF）進行續做。不過操作金額、期限和利率尚未公開。

路透引述消息人士指出，人行此次續做的MLF，各家銀行續做比例各不相同，50％、80％和100％都有，依據信貸投放量確定續做多少，一般而言「多投貸款多續」。

消息人士還稱，人行進行SLO，是為年底財政存款投放前穩定資金面，最後對資金面的影響是希望未來幾天不太緊、到年底不太鬆。



華爾街見聞報導，目前離年末、季末、月末「三點一線」的時間窗口不到兩周，且參與新股申購資金達2兆元人民幣（下同），加上近期人民幣貶值帶來資金外流壓力，以及前期MLF操作到期等多重負面因素，市場對年末資金面緊張情緒已經不斷升溫。

例如，16日銀行間市場資金價格全線上揚，漲幅最大的為14天和2月以上各長期品種，最多上漲30基點。同時，面對今日即將展開的IPO申購，交易所各期限回購利率也全線上漲，上交所7天回購利率收盤高達7.25％，高出銀行間7天回購率逾300基點。

此外，同業拆款利率昨繼續上漲，7天品種大漲100基點，隔夜質押 式回購利率大漲115基點。市場資金面趨緊可見一斑。

今年第3季，人行創設並開展MLF操作，9月和10月通過MLF向國有商業銀行、股份制商業銀行、較大規模的城市商業銀行和農村商業銀行，分別投放基礎貨幣5,000億元和2,695億元，期限均為3個月，利率為3.5％，其中的5,000億元MLF在本周到期。

至於SLO，則是人行在2013年初創設，並在當年10月進行首次操作。SLO原則上在公開市場常規操作的間歇期使用，期限以7天期以內短期回購為主，操作結果滯後一個月對外批露。可參與機構包括12家大中型本土銀行。