來源:和訊網
日期:2014/09/11 17:00
我為江蘇大圓銀泰貴金屬現貨電子交易市場及其創立人袁先生和楊女士的企業家精神感到欣喜。他們選擇的企業道路會因為人民幣不久以后的自由兌換大為收益。作為紐約商品交易所的前任交易員，我感到貴金屬交易平臺在國際金融體系中扮演著重要的角色。（00:00～00:36）
中國已成為現代經濟史的最成功案例之一。1978年由鄧小平開啟的改革開放激勵了一批高學歷勞動者投身於這個局部放松管制的經濟體系。作為世界級制造商及產品組裝者，對世界經濟產生深刻影響。
中國取得了驚人的經濟增長。1983至2013的三十年間，中國的人均國民生產總值以9%的年增長率遞增，而美國同比增長率只有1.8%。因此，世界前兩大經濟體之間人均國內生產總值的差距在極速減小。
展望未來，中國近年來的經濟增長模式難以重現。關鍵阻礙是缺乏內生科技, 難以超越美國實際人均國內生產總值的。根據一項2013年10月的研究，路透社選出全球百家最具創新能力的企業。名單中沒有中國公司，美國公司有45家。2011和2012年的結果也如此。那些數據表明，盡管美中單位時間產出量間的差距在縮小，至少今日，中國無法發展出足夠的本土自有的尖端科技，這勢必導致生產力和國內生產總值的增長放緩。如果出現上述現象，對絕大多數大宗商品的需求亦將放緩。即將由近期中國工業活動而培養起來的對鐵礦石、銅、煤炭、鋼鐵，石油等一系列原料的消費需求，可能會減弱。
另一方面，黃金和稀有金屬並未深度融入當今世界經濟的工業結構，主要是貨幣避險的工具。可以肯定的是，黃金具有重要的工業價值。例如2013年，電子產品包攬全球黃金總銷量的7.5%。可以推斷，這一部分需求也將降低。然而，首飾以及金條、金幣的直接投資將成為黃金需求的主導。避險需求是黃金市場定價的關鍵因素。（07:07～07:56）
中國立下了提升人民幣全球需求的目標，我猜想，人民幣最終會逐步接近，或真正代替美元成為全球儲備貨幣。回顧1994年在朱?基和我的多次交談中，他曾說：“今年初，在我們頒布人民幣經常賬戶可兌換政策前，我需要了解外資機構的看法……，我們現在研究人民幣什么時候可完全自由兌換。”20年后，當年的努力終於得到進一步推進。2014年4月，中國與英格蘭銀行達成協議，開創人民幣交易的結算和交收系統。更早時候還與柏林達成類似協議。更多歐洲國家已經把發展人民幣貿易提上議程。更重要的是，2014年5月，中國國家外匯管理總局重申，將會通過增加資本帳戶的可兌換性來放寬對人民幣的管制。（11:54～13:18）
但是資本帳戶自由兌換只是朝向全球儲備貨幣的第一步，這是中國很少提，但明確的目標。除完全可兌換外，人民幣向美元看齊成為危機時刻安全儲備貨幣的最大障礙是美國強大的金融體系。（14:24～14:56）
更迫切的是,我一直認為中國，作為目前為止美元外匯儲備的最大持有者,必須擔心的是美國通貨膨脹會使其外匯貶值.未來更多元化的外匯儲備對中國來說將越來越重要.（16:22～16:49）
作為一個更遙遠的目標,假設上述貨幣兌換的障礙可被超越,中國毋容置疑將會挑戰美元成為全球主要儲備貨幣.幾個世紀以來,中國曾受到西方入侵的屈辱(例如,兩次鴉片戰爭及義和團運動).鑒於過去,如今中國試圖成為國際金融里最強大的力量將不再讓人感動驚訝.要做到這一點,就需要一個規則來超過現有的競爭對手而且快速提升人民幣的地位, 使其在危機時期,它可以作為最安全最有價值的儲備貨幣,或者至少是一種可替代美元的貨幣.（16:50～17:44）
隨著中國向市場經濟的邁進，會經歷美國相同的泡沫趨勢。雖然事例不是很多不能得出明確的結論, 根據過去一個世紀的數據里,在美國和其他地方一樣，長期的穩定期使泡沫產生，發展和滅亡的必要條件。（25:06～25:40）
我沒有理由不相信未來這些問題將被解決。非常感謝。
沒有留言:
張貼留言