對大陸放貸導致香港銀行業不良貸款增加

來源:華爾街日報
日期:2014/09/29 10:38

在此前幾年不斷增加對大陸的放貸後，香港銀行業的不良貸款水平正在日益上升。這導致一些分析師擔心，香港規模較小的銀行可能需要籌集額外資本。

由於明年香港利率料將隨美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱：美聯儲)加息而上升，同時中國經濟放緩可能擠壓借款人利潤空間，香港銀行業不良貸款料將增加。作為這方面的跡象之一，國有的中鋼集團(Sinosteel Corp.)以及鋼鐵運輸企業安徽皖江物流（集團）(Anhui Wanjiang Logistics (Group) Co.)上週表示，他們在償還銀行貸款方面遇到困難。

穆迪投資者服務(Moody's Investors Service)亞太金融機構評級團隊負責人Stephen Long表示，未來幾年香港銀行業狀況可能開始變得更具挑戰性。穆迪一年多前將香港銀行體系評級展望下調至負面。



香港的銀行一直在大舉向大陸客戶放貸，希望在700萬人口的香港之外尋求增長。去年，有20%的香港銀行體系資產為發放給大陸的貸款，高於2012年的16%。大陸客戶在香港借款是看中香港較低的利率以及希望借助人民幣兌美元的升值趨勢。香港利率政策追隨美國，同時港元匯率釘住美元。

根據官方統計數據，截至7月份，香港銀行業的總體放貸額同比增長了15.5%，而且自2010年以來每年增長21%，遠高于該城市的經濟增速（去年為2.9%）。

根據香港金融管理局 (Hong Kong Monetary Authority, 簡稱﹕香港金管局)的信息，雖然這一增勢正在推高香港銀行業的壞賬，但是總體不良貸款規模依然較小，僅為總貸款規模的0.45%，還未達到危險水平。

截至6月末，香港五家公布相關數據的銀行向中國大陸發放的貸款的不良貸款率平均為0.69%，高于總體不良貸款率0.31%。這五家銀行分別是中國銀行(香港)有限公司(Bank of China Hong Kong (Holdings) Ltd., 簡稱：中銀香港)、東亞銀行有限公司(Bank of East Asia Ltd.)香港分公司、大新銀行集團有限公司(Dah Sing Banking Group Ltd.)、恒生銀行有限公司(Hang Seng Bank Ltd.)和永亨銀行有限公司(Wing Hang Bank Ltd.)。

瑞穗證券亞洲有限公司(Mizuho Securities Asia Limited)駐香港的銀行業分析師Jim Antos稱，香港銀行業發放的跨境貸款質量正在惡化。

上述銀行對此不予置評或者未回應置評請求。

中銀香港的總體不良貸款率為0.29%，但是其在中國大陸的不良貸款率為0.90%，高出了兩倍多。

受中國大陸不良貸款上升0.15個百分點至0.59%影響，東亞銀行的不良貸款率也上升0.09個百分點至0.44%。東亞銀行是香港最大的家族銀行之一，該行約46%的貸款是向大陸發放的。

恒生銀行向大陸發放的貸款要少一些，僅占其貸款總額的10%。據麥格理(Macquarie)的分析顯示，該行的總體不良貸款率降到了0.18%。恒生銀行的母公司是匯豐控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 0005.HK, 簡稱：匯豐控股)。

香港規模較大的銀行不公布向大陸放貸情況，但和規模較小的銀行一樣，它們在最近幾年也增加了對大陸的貸款投放。

匯豐控股表示，上半年其亞洲業務的不良貸款率小幅升至0.49%，高于之前六個月的0.48%。匯豐控股未就此置評。

渣打銀行(Standard Chartered Bank)香港子公司的不良貸款率從0.43%升至0.49%。渣打的一位發言人稱，該行的貸款資產組合穩健，不良貸款的增加主要歸咎于青島港的疑似騙貸問題。有關部門目前正針對用同一批存放在該港口的金屬向多家銀行重復抵押申請貸款的指控進行調查。

分析人士表示，香港的銀行（特別是較小銀行）容易受到因日益疲弱的房地產業而遭重創的制造商和企業的命運影響。

這些企業繼續利用香港的放貸機構。比如，位于廣東的房地產開發商雅居樂地產控股有限公司(Agile Property Holdings Ltd.)上周公布了一項配股計劃，籌得的資金將用于償還債務。這是近幾周來第三家配股的內地房地產開發商。

據香港金融管理局稱，位于香港的銀行對內地非銀行業的貸款總計接近5,000億美元，占香港銀行系統貸款總額的55%。

麥格理分析師皮利(Ismael Pili)在談到不包括匯豐(HSBC)或渣打(Standard Chartered)的較小放貸機構時說，香港的銀行可能最終需要到市場上籌集資金。他還說，這些銀行不像人們認為的那樣資金雄厚。

皮利將這類香港銀行評為他最不看好的香港股票。

對香港這樣一個銀行在經濟中所占比例越來越大的城市來說，對內地不良貸款的上升無異于敲響了警鐘。6月底，香港的貸款與其經濟總量的比例達到了創紀錄的203%，而2007年為138%。